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Foro de INVderivados

2011-02-24T12:35:00.003-06:00

Por la perdida de contacto personal entre los operadores del mercado financiero, y debido a la necesidad de expresarnos respecto a temas de interés, acabamos de inaugurar nuestro Foro de Mercados, en el cual podrán participar para estar mejor y más oportunamente informados:

Foro para la comunidad INVderivados

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Nuevo Blog INVderivados

2011-01-09T21:15:00.012-06:00

ESTIMADOS LECTORES,

En nuestro esfuerzo constante para mejorar nuestra imagen, así como el servicio y atención otorgado a nuestros lectores, suscriptores y clientes:

1. Acabamos de inaugurar nuestro Blog directamente en nuestro dominio: blog.invderivados.com.

2. Hemos implementado varias Listas de Correo personalizadas a las cuales podrán suscribirse (en los siguientes días actualizaremos nuestro sitio con información al respecto).

3. Próximamente tendremos un Foro de Mercados, en el cual podrán participar para estar mejor y más oportunamente informados.

Para obtener mayor información pueden visitar nuestro sitio web: invderivados.com.

Por favor actualicen sus enlaces de favoritos, ya que este blog quedará únicamente como histórico.

El Banco Central de Brasil reduce las apuestas, Oro rompre promedio

2011-01-06T19:28:00.000-06:00

El Banco Central de Brasil anunció medidas el jueves para reducir el tamaño de las apuestas de los bancos en el mercado de divisas para proteger el sistema financiero, pero que también podrían provocar algo de debilidad en el real brasileño, al menos en el corto plazo.
Los bancos brasileños tenían US$16.800 millones en posiciones cortas en dólares a fines de 2010, una fuerte variación frente a los US$3.000 millones en posiciones a largo de fines de 2009, indicó en una conferencia de prensa el director de política monetaria del banco central, Aldo Mendes.
Las posiciones podrían disminuir a cerca de US$10.000 millones como resultado de las medidas anunciadas el jueves, señaló Mendes.
Las apuestas contra el dólar son una constante fuente de presión para que el real brasileño se aprecie, lo cual preocupa al gobierno debido al impacto sobre los exportadores, en particular del sector fabril.
"La medida va en la dirección correcta, ya que combate las posiciones cortas de los bancos", dijo Sidnei Nehme, director de la corredora NGO Corretora de Cambio en São Paulo. "Es una medida dura que debería tener un efecto sobre el tipo de cambio en el corto plazo. Los bancos tendrán que ir al mercado para cubrir sus posiciones", agregó.
El real se debilitó poco después del anuncio, pero luego cambió de rumbo para regresar a niveles cercanos al cierre del miércoles. A las 1700 GMT, el real se negociaba en 1,6858 reales por dólar, lo que se compara con los 1,6842 reales por dólar en que se negoció en la mañana y los 1,6725 reales por dólar del cierre del miércoles, según Telekurs vía Factset.
RBC Capital Markets señaló que espera debilidad en el mercado de futuros de divisas, pero que "en cuanto a la propia tasa al día, no esperamos ver ninguna presión adicional".
El banco central elevó permanentemente el nivel de reservas que los bancos deben destinar para cubrir sus apuestas en el mercado cambiario. Por encima de cierto nivel, que depende del tamaño del banco y de sus apuestas en el mercado cambiario, las entidades tendrán que colocar más efectivo en el banco central -sin remuneración alguna- por cada apuesta al dólar en el mercado de divisas.
Ahora los bancos tendrán que depositar el 60% del valor de su posición, sobre US$3.000 millones -sin remuneración y tendrán 90 días para ajustarse a las nuevas medidas.
Mendes dijo que no espera que estas creen distorsiones en el mercado e indicó que los riesgos serían mayores si a los bancos se les permitiera quedarse con una cantidad tan grande de posiciones a largo en dólares, ya que cualquier volatilidad en los mercados globales podría provocar un fuerte aumento de las coberturas de posiciones cortas en Brasil, y agregó que ningún banco estaba en riesgo con sus actuales posiciones.
Medidas similares se tomarían en el futuro si las posiciones nuevamente comienzan a crecer demasiado, dijo Mendes.
Si bien Mendes calificó las medidas como "prudentes", reconoció que en el corto plazo habría más demanda de dólares a medida que los bancos cubren sus posiciones, lo que podría debilitar al real. Esto ayudaría a apaciguar algunos de los temores en el gobierno y la industria sobre la apreciación de la moneda.
Mendes reiteró que el banco central no tiene un nivel meta para la moneda, que es de libre flotación.
"No hay un nivel de cotización deseado", dijo Mendes.
Aún así, analistas interpretaron esto como una fuerte señal de que el gobierno tratará de impedir que el real se aprecie más allá de los niveles actuales entre 1,65 y 1,70 reales por dólar.
Mario Battistell, analista cambiario de Fair Corretora de Cambio, dijo que el gobierno "ha sido muy claro en que no desea que el país regrese a décadas pasadas, cuando era un mero exportador de bienes básicos. Con el tipo de cambio en estos niveles, la industria local corre un gran riesgo", afirmó
OJO CON EL ORO
El Oro rompe su promedio móvil de 50 días a la baja, si bien es cierto que mucha gente lo esta tomando como refugio, vale la pena tomar precauciones (ver análisis anexo)

El euro continúa su racha bajista rompiendo el 1.30 ubicándose en 1.2992, el peso soporta el 12.20 y se sitúa en 12.24.

Confianza en Eurozona, precios de alimentos...

2011-01-06T07:20:00.000-06:00

Sesión la de hoy de relativa tranquilidad en los mercados de divisas. Eso después de los fuertes movimientos vistos ayer y a la espera de conocer el informe de empleo mensual estadounidense mañana.

Así las cosas, más de un analista y Banco parecen estar replanteándose sus previsiones para el crecimiento económico estadounidense a muy corto plazo. ¿Cómo de significativo es el informe de ADP conocido ayer? Según un análisis de RBS, con el que coinciden otros observadores, lo cierto es que no mucho. Pero los mercados ya estaban predispuestos y la desviación entre dato y previsión de consenso fue tan acusada que simplemente no se podía ignorar.

También de interés, esos mismos analistas destacan hoy la fuerte estacionalidad que existe a favor del índice Dólar durante el mes de enero.

Debido a todo lo anterior, con lo que los nervios en el mercado de FOREX quizás están un poco más a ‘flor de piel’ de lo habitual, puede que el dato de peticiones semanales de empleo provoque algo más de volatilidad de lo habitual si sorprende en un sentido u otro.

Por el ‘otro lado de la moneda’ parece que deberíamos tomar nota de las informaciones aparecidas en la prensa europea según las cuales la Unión Europea podría publicar en breve una propuesta sobre como debe repartirse la carga del rescate de cualquier entidad financiera.

En otras referencias a tener en cuenta:

El empleo temporal alemán ascendió hasta unas 923.000 personas en octubre, 100.000 más que antes de la crisis.

Los pedidos de fábrica germanos se dispararon un +5,2% mensual en noviembre, debido a la enorme demanda procedente de fuera de la Euro Zona.

Tal y como vienen adelantando los PMIs, la confianza industrial en la Euro Zona mejoró en diciembre hasta los 4,0 (desde 0,7), según datos de la Comisión Europea.

La confianza de los consumidores de ese mes se ha confirmado en unos -11 puntos.

Las exportaciones alemanas moderarán su crecimiento en el 2011, hasta entre un 7% y 8%, frente al 17% de 2010, según la patronal BDI.

La confianza económica en la zona euro registró en diciembre una acusada mejoría respecto al mes anterior al alcanzar los 106,2 puntos, 1,1 enteros por encima del dato de noviembre, lo que supone la séptima subida mensual consecutiva a pesar del retroceso de 0,9 puntos observado en España, única entre las siete mayores economías de la UE en registrar un empeoramiento del indicador, según los datos de la Comisión Europea.

En el conjunto de la UE, la confianza económica registró en diciembre una mejora de un punto, hasta situarse en los 106,1 enteros, lo que supone la sexta subida mensual consecutiva del indicador.
En el sector industrial manufacturero, el índice PMI (Purchasiing Managers Index) calculado por MARKIT, acreditada sociedad de información financiera, a través de un sondeo (ventas, empleo, reservas, precios), en diciembre ha alcanzado el índice 57,1, registrando un progreso respecto al 55,3 de noviembre.
Encabezan las ganas de recuperación las empresas manufactureras de Alemania, Francia, Austria y Holanda, aunque esta vez también Italia registra un progreso de 3 puntos (54,7) respecto a noviembre. Se lleva la palma, naturalmente, Alemania (con un progreso del 2,2 por ciento del PIB), seguida de Francia, más lenta, con el 1,6, mientras que en Italia la renta aumentará sólo en el 1,1 por ciento respecto a un promedio europeo del 1,5.
"La mayoría de los países registraron una mejora del indicador de confianza. Entre los siete mayores Estados sólo España experimentó un descenso", explicó la CE, que destacó que el indicador de Alemania, Francia, Reino Unido, Países Bajos y Polonia se sitúa por encima de sus niveles medios a largo plazo.
Los precios de los alimentos alcanzan un récord
Los precios de los alimentos batieron récords en diciembre en todo el mundo, según el índice mensual publicado por la FAO, la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación.
La tendencia para 2011 es que los precios sigan en alza, debido a condiciones climáticas adversas, lo que aumentaría la probabilidad de que se repitan protestas relacionadas con los alimentos como en 2007 y 2008, afirmó Abdolreza Abbassian, un funcionario de la FAO.
El índice, que monitorea el cambio de una canasta de materias primas como la carne, los lácteos, los cereales, los aceites y el azúcar, subió por sexto mes consecutivo a 214,7, un récord en términos nominales según datos que se remontan a 1990.
Pasando a los mercados
Las bolsas en Europa siguen con tono positivo alrededor de .8%, al igual que los futuros americanos que inician subiendo un .3%,
El, Euro-dólar baja a niveles de 1.309 un -.48%, el peso-dólar pasa por debajo del 12.20 situandose a 12.18.

Actas de la FED y subasta en Portugal...

2011-01-05T07:28:00.000-06:00

“Las actas de la última reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal no han ofrecido gran cosa, las autoridades indican que necesitan más tiempo y datos antes de plantearse cualesquiera cambios al programa (de recompra de activos). Mientras que las perspectivas se han visto mejorar se anticipa una recuperación en el PIB del cuarto trimestre (hasta nosotros mismos prevemos una expansión del 3,8% trimestral) siendo probable que ello continúe en el 2011, merced del efecto del estímulo fiscal, pero hay pocos cambios a medio plazo. La lenta mejora en el empleo continúan siendo muy preocupantes y aunque la inflación sigue siendo una consideración secundaria hay pocas razones para anticipar un cambio de parte del FOMC”.
Portugal: Subasta a 6 meses, coloca totalidad pero a un costo alto
Fue colocada la totalidad de los 500 millones previstos, pero La agencia gubernamental de deuda portuguesa (IGCP) se ha tenido que comprometer con una rentabilidad media record del 3,686%. El ratio de cobertura ha sido de 2,6 veces, por encima de las subastas recientes.

En la primera emisión de deuda pública de 2011, el IGCP aceptó pagar una rentabilidad media de 3,686% para colocar los 500 millones en títulos a seis meses. Los costes de financiación, que se han disparado en comparación a los de las últimas emisiones de deuda a corto plazo del año pasado, reflejan el incremento de la percepción de riesgo sobre Portugal. Esta sensación de peligro se incrementó a partir de octubre del año pasado como consecuencia del rescate a Irlanda y ante el temor de que Portugal siga el mismo camino.

La última emisión de letras a seis meses fue en septiembre del año pasado, en el que el Estado pagó una rentabilidad ligeramente superior al 2%. Desde entonces, la presión sobre los costes de financiación se ha agravado fuertemente, llegando las rentabilidades de los bonos a 10 años a superar el 6,5%.

Metales, Divisas y Materias primas

El Oro inicia a 1378.00 después de haber tocado en el pasado reciente por tercera vez los 1420.00, ha sido una clara muestra de que si bién el temor a ser refugio continúa, al rebasar estos niveles encuentra una fuerte resistencia, la plata hace lo propio y después de tocar niveles máximos históricos retrocede esta mañana un 1.5% a niveles de 29.30, el cobre hace lo mismo al ceder 1.35% en 431.00.

El petróleo baja alrededor de 1.2%

Las materias primas retroceden en su totalidad, el maiz un 1.15%, trigo 1.55%, la soya unicammente retrocede .33%, la cocoa un 1.77% y el café un 1.57%

Las divisas el Euro-dólar retrocede a su vez desde cerca de 1.33 hasta 1.3210, un .7%, el Peso-dólar tuvo un fortalecimiento importante al pasar a fin de año de 12.35 hasta 12.20 ayer y hoy amanece a 12.26.el yen a 82.6

Las bolsas europeas inician bajando en promedio 1.5%, y los futuros americanos tambien en rojo un .7% a esta hora de la mañana

El oro al alza, la plata en máximos y el yuan..

2011-01-04T07:22:00.001-06:00

El oro acumula otra jornada positiva que los inversores buscan metales preciosos como reserva de valor, la plata ha alcanzado el máximo de los últimos 30 años. El oro se apreció un 30% durante el 2010, en lo que ha sido su décimo año de ganancia consecutivo y el mayor ritmo de crecimiento desde 2007. A principios del mes de diciembre alcanzó su máximo histórico en los $1.432,50, gracias a la crisis de deuda en Europa y a la disminución de la demanda de divisas. Además, la apreciación de los metales preciosos también se ha visto alentada por la relajada política monetaria de la Fed, sin embargo hoy los futuros del Oro marcan una baja de 14 dólares.

Mercado de materias primas

Agrícolas, cacao: $2.017,5 (-0,32%), soja: $1.405,9 (+0,34%), azúcar: $778,0 (+2,26%).

Metales, cobre de alto grado: $44.460,0 (-0,40%), platino: $1.788,4 (+0,45%), oro: $1.420,65 (+0,22%), plata: $31,018 (+0,68%).

Energía, barril Brent: $95,631 (+0,92%), barril WTI: $92,02 (+0,697%), gas natural: $4.561,0 (+0,97%).

El Yuan y su apreciación

¿Le repetirá esto el presidente Obama al presidente chino que visita Washington a finales de mes? Hoy el Yuan se deprecia ligeramente frente al Dólar, hasta niveles de 6,6. Pero se mantiene muy cerca de su nivel más alto de los últimos años (sube un 2,9% desde septiembre, pero es un 20% más elevado desde 2005).

Nosotros esperamos que se aprecie hasta niveles de 6,25 este nuevo año y en niveles de 6,0 para 2012. ¿Es mucho una subida adicional del 9%?.

Veremos lo que opinan las autoridades chinas. Por el momento, los mercados han tomado de forma positiva la última subida de tipos. Una subida que muchos perciben como un paso en la dirección adecuada para reducir los desequilibrios. Hoy vemos como la bolsa china sube más del 1,2%, con el sector inmobiliario revalorizándose más del 5%.

Hay mucha expectación sobre el dato de inflación de diciembre. Nosotros esperamos que se modere la inflación hasta niveles del 4,2%, casi un punto por debajo de los niveles de diciembre (resultado de efecto base y las medidas de contención de subidas de los precios de los alimentos). Sin duda, sería una muy mala noticia que esto no ocurriera cuando las autoridades siguen hablando de un repunte temporal de los precios y no tanto de un riesgo inflacionista preocupante.

Mientras, la economía china sigue ofreciendo indicios de moderación. Pero con elevado crecimiento. Si el domingo conocíamos una moderación del PMI manufacturero en diciembre hasta niveles de 53,9 desde 55,2 de noviembre, hoy hemos conocido que el PMI no manufacturero sube 3,3 puntos hasta niveles de 56,5.

En el caso del PMI manufacturero los nuevos pedidos bajan hasta 55,4 desde 58,3, producción hasta 57,5 desde 58,5 y empleo hasta 51,5 desde 52. Pero las exportaciones aumentan hasta 53,5 desde 53,3. Y lo que es mejor, los precios input caen hasta 66,7 desde 73,5.

Pasando a los mercados

Las bolsas inician el año en tono positivo subiendo en promedio 1.5%, y el día de hoy tanto Asia como Europa continúan con ese tono, el Nikkei sube 1.65%, y las bolsas Europeas suben en promedio 1% y la bolsa Inglesa sube 2.65%, los futuros americanos suben un .4%

El Euro-dólar continua subiendo hoy con un .33% a niveles de 1.3394
El Peso-dólar se fortalece de pasar al cierre del año alrededor de 12.35 a 12.20 esta mañana

Previsiones 2011 y el peso Mexicano y Argentino...

2011-01-03T06:52:00.001-06:00

Iniciando este nuevo 2011, agradecemos a todos nuestros clientes y amigos sus comentarios tan positivos y esperando ser mejores, les recordamos que estamos por iniciar nuestro foro de mercados, esperando su amplia participación para discutir temas relacionados con los mercados, un fuerte abrazo.

Para el fín de año, las principales casas de análisis están sacando a la luz sus previsiones para 2011. En general, todos los informes señalan lo ya sabido, la región Asia-Pacifico seguirá liderando el crecimiento global. Dentro de esta región, China se mantendrá al frente de la tabla con un crecimiento estimado del PIB del 9% desde el 10%% que se estima que va a crecer en 2010. Eso si, las autoridades chinas tienen que poner el pie en el freno sino quieren que la inflación se les vaya de las manos. A pesar de ello, no creemos que el ritmo de crecimiento se desacelere bruscamente. India también tendrá un crecimiento cercano al 9% y su Banco Central subirá también tipos para enfriar los precios. Un escenario de subida de tipos es el propicio para apostar por las divisas de la región que son negociables. Del mismo modo, la mejor manera de entrar a estos países desde una perspectiva de inversión bursátil serían los ETFs.

Los países desarrollados siguen viajando en los vagones de cola de la recuperación aunque se estima que la economía de los EE.UU. lo hará mejor que la Zona Euro. La prolongación de los recortes fiscales de la era Bush podría aumentar el potencial de crecimiento de la economía americana que se estima que estaría ahora entre el 2-3%. Va a ser determinante el ritmo de creación de empleo aunque todas las quinielas señalan que la tasa de paro va a permanecer inusualmente elevada. Las previsiones dicen que la tasa de desempleo bajará hasta el 9% desde el 10% actual. Una política monetaria que va a seguir siendo extremadamente expansiva (no se esperan movimientos de la Reserva Federal hasta finales de 2011 o inicios de 2012) junto con una política fiscal acomodaticia sostendrán el crecimiento en USA.

Sin embargo, habrá que seguir muy de cerca la situación fiscal en los EE.UU. sobre todo si se tiene en cuenta que el déficit fiscal sigue cerca del 10% del PIB. Por el momento, lo que salva a la economía americana es su capacidad de crecimiento. Una posible desaceleración de la actividad tendría consecuencias claras en el plano fiscal y actuaría en detrimento del billete verde.

La forma de operar este escenario es entrar con posiciones largas o alcistas en el Dólar y en las Bolsas USA. Apostar a la baja por los activos de deuda del Tesoro sería otra posibilidad si las circunstancias son propicias.

La economía de la Zona Euro sigue y seguirá lastrada por la periferia. La conjunción de un alto endeudamiento (público y privado), altos y crecientes tipos de interés y un bajo crecimiento en Grecia, Irlanda, Portugal y España les hace estar en la Unidad de Cuidados Intensivos (otros dicen que están en la Unidad de Cuidados Paliativos…). A pesar de la periferia, el potencial de crecimiento de la Zona Euro se estima que puede estar entre el 1% y el 2% en 2011. Debe tenerse en cuenta que se está abriendo una brecha de crecimiento entre Alemania y los países del Sur.

La manera de operar los activos europeos es fácil a ‘grosso modo’. Seguir cortos en el Euro, en los activos de deuda de Grecia, Irlanda, Portugal y España y largos en Alemania y países limítrofes.

Buen año para el peso Mexicano

El Peso mexicano ha registrado una apreciación histórica frente al Dólar durante el año 2010, principalmente gracias al aumento de las exportaciones a su mayor socio comercial, los Estados Unidos. El año 2010 ha finalizado con una apreciación del Peso frente al Dólar de un 6,1%, lo que significa el mayor aumento desde la creación del nuevo Peso en 1993. Las únicas dos divisas de la región que han tenido un mejor funcionamiento durante el año han sido la chilena y la colombiana.

La segunda economía más grande de Latinoamérica creció un 5,1% en 2010 después de retroceder un 6,5% en el 2009, en lo que fue la mayor recesión desde 1932. Morgan Stanley y Goldman Sachs aumentaron sus previsiones de crecimiento para la economía mexicana, gracias a la aceleración de la recuperación en los Estados Unidos que compra el 80% de las exportaciones del país. Los analistas de Nomura también consideran al Peso totalmente dependiente de la recuperación de su vecino del norte.

Argentina: Buena oportunidad para la deuda local en pesos
La previsión de que el Peso argentino se depreciará menos de lo estimado inicialmente por los analistas, está incrementando las apuestas a que la deuda local denominada en pesos tendrá mejor funcionamiento que la denominada en dólares por tercer año consecutivo en 2011.

Los analistas de Silva Capaital Management en Chicago, gestora especializada en deuda emergente, ven un buen rally en Argentina y añaden que dada la tensión en los diferenciales con la deuda denominada en dólares, creen que hay más oportunidades para la inversión en la deuda local denominada en pesos, que ofrece mayores rentabilidades.

La economía argentina ha cerrado el año creciendo entorno al 8,5%, el mayor ritmo de expansión entre las economías sudamericanas. Sin embargo, su divisa ha sido la que peor funcionamiento ha tenido frente al Dólar en la región, depreciándose un 4,5% durante el año 2010.

Oro y Plata al alza...

2010-12-28T09:00:00.000-06:00

El Euro/Dólar sube un 0,60% diario hasta un máximo intradía en los 1,3260. Atentos a la resistencia de los 1,3300. El Euro sigue rebotando sin ‘drivers’ claros. Estos avances creemos que son producto del exceso de sobreventa en la moneda única a lo largo de la semana pasada, sin embargo al inicio de los mercados americanos se da vuelta y regresa a los 1.3170 de inicio.

El Euro/Yen sigue recuperando posiciones tras marcar hoy un mínimo reciente en los 108,42. Atentos a la superación de la resistencia de los 109,20.

El Euro/Franco suizo se ha dado la vuelta con fuerza tras no poder ayer con el nivel de los 1,2700. Ha marcado un mínimo de la sesión en los 1,2490. Atentos a que no pierda el nuevo mínimo histórico que alcanzó la semana pasada en los 1,2439.

El Euro/Libra está confirmando nuestros pronósticos de que podría rebotar con cierto impulso a corto plazo. En estos momentos se va hasta un máximo intradía en los 0,8587. Hay que vigilar la posible superación en precios de cierre de la zona de resistencia comprendida entre los 0,8550 y los 0,8600. De lograrlo, podría abrirle el camino para buscar el nivel de los 0,8730 que es por donde pasa la media de las últimas 100 sesiones.

El Cable sigue moviéndose de forma lateral aunque bastante errática. La semana pasada se frenó en un mínimo reciente en los 1,5357.

El Peso-dólar inicia a los mismos niveles de 12.3,5 con movimientos laterales.

El Dólar/Yen no levanta cabeza y hoy se ha ido hasta un mínimo reciente en los 82,105. Da una mala señal al superar el soporte de los 82,343. Debería frenarse en los 82,000…

El Dólar/Franco suizo es el cruce más caliente del mercado FX con pérdidas de un 1,50%. Ha marcado hoy un nuevo mínimo histórico en los 0,9436.
Onza de plata: Técnico y fundamentales apuntan al alza

La onza de plata ha sido uno de los activos de moda del año que está llegando a su fin. Los metales preciosos están muy fuertes por la conjunción de distintos factores. Entre ellos debemos señalar: la búsqueda de cobertura por temor a la inflación en el medio plazo, el propio ciclo de las materias primas por la fortaleza del crecimiento del sudeste asiático y en especial la decisión de la Reserva Federal de incrementar el programa de compras de activos mediante el denominado ‘quantitative easing’. Tanto el oro como la plata han alcanzado este año nuevos máximos históricos en términos nominales.

A corto plazo, vemos que el metal está inmerso en una pauta triangular de continuidad de tendencia que es alcista. Lo normal con este tipo de figuras es que la plata rompa al alza y retome de nuevo el nivel de los $30. Más trabajo creemos que le puede llevar volver al máximo anual de los $30,706.

A su vez, como vemos en los osciladores el potencial de subida del cruce está limitado a corto plazo dado que tanto el estocástico como el índice de fuerza relativa se encuentran en niveles de sobrecompra. Otro elemento que nos llama la atención es la lejanía del precio de la media de las últimas 50, 100 y 200 sesiones.

El futuro del Oro repunta de forma importante hasta los 1,400.00 con un incremento de 20 dólares, cuidado con la resistencia de 1,426.00

FELICIDADES Y Fitch rebaja la calificación sobre la deuda de Portugal

2010-12-24T07:31:00.002-06:00

Agradeciendo el haberme permitido acompañarte durante este año ofreciéndote nuestra visión y comentarios de mercado, quiero de todo corazón desearte que estas fechas sean especiales reflexionando acerca del amor a nuestros semejantes y haciendo un balance de nuestros errores y aciertos, enfocar nuestras fuerzas en que nuestros propósitos para el próximo año no se queden en eso, sino los hagamos realidad y nos permitan crecer y hacer crecer a los que nos rodean, deseándote de verdad lo mejor se despide hasta inicios del próximo año tu amigo…

Fitch Ratings ha rebajado las calificaciones crediticias de Portugal a largo plazo tanto en moneda local como en divisa hasta ‘A+’ desde ‘AA-‘. Las perspectivas sobre su rating (IDR) son negativas.

La rebaja refleja una reducción incluso más lenta en el déficit por cuenta corriente y un entorno de financiación mucho más difícil para el gobierno portugués y los Bancos de lo que estaba contemplado en la calificación y en las perspectivas anteriores de Fitch, del pasado 24 de marzo de 2010, así como un entorno económico en deterioro. El gobierno anticipa cumplir con su objetivo de déficit presupuestario del 7,3% del PIB para este año, si bien es cierto en parte que a través de medidas extraordinarias equivalentes al 1% del PIB (en términos netos). Por ende, el ajuste estructural en el presupuesto fijado para 2011 -del orden de casi un 4% del PIB- resultará extremadamente difícil de conseguir si, como Fitch anticipa, la economía vuelve a entrar en recesión el próximo ejercicio.

El programa de consolidación fiscal busca reducir el déficit presupuestario hasta el 3% del PIB para 2012 y hasta tan sólo el 2% para el 2013. Asimismo, anticipa que la deuda pública toque techo en el 86% del PIB en 2012. Si tiene éxito el ajuste estructural fiscal necesario para encaminar a la deuda pública en la senda hacia el 60% del PIB para el 2030 sería modesto y uno de los más pequeños para cualquier soberano de una economía desarrollada. El ajuste fiscal depende, ante todo, de recortes en el gasto y mucho de él está orientado hacia el futuro más cercano, en gran medida al 2011.

(…) Como recogen las perspectivas negativas, existe escaso margen para el incumplimiento del programa de consolidación fiscal y puede que sean necesarias medidas adicionales para cumplir con los objetivos de déficit del gobierno.

(…) Los ‘ratings’ actuales parten de la hipótesis de que el gobierno portugués mantendrá el acceso al mercado pero no que vayan a buscar apoyo financiero bajo el programa de la Unión Europea y el FMI. Aún así, el respaldo de financiación externa que suponen las facilidades de apoyo prestadas reducen fuertemente los potenciales riesgos de liquidez que pudieran surgir en caso de que se perdiese el recurso al mercado. (…) Incluso si los costes de financiación en los mercados se mantienen en sus niveles actuales durante buena parte de 2011 en si mismo ello no generaría una dinámica de endeudamiento insostenible dados los vencimientos y duraciones medias de la deuda pública a 6 y 4 años, respectivamente.

El cobre se resiente por la posible caída de la demanda en China
El cobre cae por segundo día consecutivo mermando las ganancias de principio de semana, debido a la especulación sobre la ralentización de la demanda del gigante asiático después de que el precio del metal alcanzase nuevos records y las existencias se hayan expandido.

El precio del metal ha aumentado un 26% este año, el mejor entre los metales industriales sólo por detrás del estaño y el níkel. Los inventarios del cobre según la London Metal Exchange (LME) han aumentado por noveno día consecutivo hasta el nivel más alto desde el 29 de octubre.

Mercado de materias primas

Agrícolas, cacao: $2.036,0 (+1,32%), soja: $1.330,8 (+0,11%), azúcar: $807,9 (+2,94%).

Metales, cobre de alto grado: $42.275,0 (-1,32%), platino: $1.726,3 (-0,01%), oro: $1.389,55 (+0,22%), futuro hoy $1,379(-.72%) plata: $29,362 (+0,07%.

Energía, barril Brent: $93,540 (-0,128%), barril WTI: $90,42 (-0,066%), gas natural: $4.085,0 (-0,73%).

Divisas Euro-Dólar 1.3100, Peso-Dólar 12.3500, Yen 82.92

FELICIDADES

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-24T07:31:00.001-06:00

La actividad en los mercados accionarios se redujo a mínimos este jueves, el último de día de actividades en los mercados de Nueva York en víspera de la Navidad. La Bolsa Mexicana (BMV) tendrá operaciones este viernes aunque en horario abreviado. De todas formas la actividad se "murió". En México, la BMV terminó la sesión con un ligero desliz de 0.11 por ciento al quedar el índice en 38,131.47 unidades, con un volumen de 119.7 millones de acciones y apenas 15,636 transacciones. En la NYSE, de acuerdo al promedio Dow Jones, los precios aumentaron 0.12 por ciento, con lo que ese índice se colocó en 11,573.49 unidades. Sin embargo, el promedio más representativo, el índice S&P 500, concluyó el día con una disminución de 0.16 por ciento. En el mercado Nasdaq la reducción fue de 0.22 por ciento, con lo que el promedio Composite se estableció en dos mil 665.60 unidades. La expectativa de una fuerte demanda de energéticos por las bajas temperaturas en Estados Unidos y Europa, consolidaron las cotizaciones del petróleo en máximos de dos años en los mercados de ambos lados del Atlántico. En el New York Mercantile Exchange, el contrato del crudo WTI para entrega en febrero, repuntó 1.03 dólares, lo que representó 1.1 por ciento, para cerrar en 91.51 dólares el barril, su mayor pizarra desde el 3 de octubre del 2008. El peso mexicano cedió el jueves un 0.46 por ciento, influenciado por la noticia sobre la situación crediticia de la zona euro y tras la divulgación de datos económicos en Estados Unidos, en un mercado con escasa liquidez. La moneda mexicana perdió 5.65 centavos, situándose en 12.3615 pesos por dólar, frente al precio de referencia de Reuters. Al precio final del Banco de México, la divisa mexicana se apreció un 0.28 por ciento, a 12.3146/12.3166 unidades por billete verde.

Trigo
23/Diciembre/2010, 6:06:00 PM
Los contratos de futuros de trigo cerraron con ligeras ganancias, excepto el contrato más cercano. La fortaleza que mostró el mercado de la soya y noticias positivas de exportación del producto que nos ocupa, fueron los aspectos que sostuvieron al mercado esta jornada, que se caracterizó por modesta, en víspera de la Navidad. Además, el clima seco que continúa afectando a los Grandes Llanos de Estados Unidos y las lluvias en Australia, también alentaron a los participantes para que se cubrieran con coberturas cortas. El USDA reportó ventas del cereal al extranjero por 100,000 toneladas, siendo el principal comprador Iraq.

Maíz
23/Diciembre/2010, 6:06:00 PM
Los futuros del maíz cerraron con ganancias, pese a que antes de media sesión cedían, ya que los operadores tomaban ganancias tras el reciente avance del mercado a su nivel máximo durante los últimos 29 meses. sin embargo, los temores por el clima seco y cálido en Argentina -que amenaza a los cultivos-, y las sólidas cifras de exportación abrieron el apetito de cobertura de los participantes.

Algodón
23/Diciembre/2010, 6:06:00 PM
Este jueves, los futuros de algodón continuaron retrocediendo, excepto el contrato de octubre de 2011. La debilidad en las cotizaciones de futuros en China, motivó a los participantes estadounidenses a realizar una toma de utilidades, trayendo como consecuencia, un importante descenso en la Bolsa neoyorquina.

Café
23/Diciembre/2010, 6:06:00 PM
Los futuros de café cerraron este jueves con ganancias debido a la limitada oferta del grano de alta calidad. Cabe destacar, que operó muy cerca de su máximo nivel de los últimos 13 años y medio. El mercado del arábigo es el que tiene el segundo mejor desempeño en el índice de materias primas CRB. Los mercados de materias primas estarán cerrados el viernes en Nueva York por las fiestas navideñas.

Soya
23/Diciembre/2010, 6:06:00 PM
Los futuros de soya llegaron este jueves en el mercado de Chicago a un nuevo máximo desde septiembre del 2008, debido a que el clima en Argentina amenaza a los cultivos. Adicionalmente, el mercado se respaldó en los fuertes números de molienda de Estados Unidos y en las cifras de exportación que dio a conocer el USDA. Este organismo reportó que las ventas ascendieron 155,000 toneladas más para el ciclo 2010/11 sin precisar el destino. En otras noticias, el área sembrada con soya en el ciclo 2010/11 en Argentina, podría disminuir con respecto al ciclo previo, lo que también presionó a los futuros.

Arroz
23/Diciembre/2010, 6:06:00 PM
Nuevamente el mercado de futuros de arroz retrocede este jueves, presionado por la perspectiva de una mayor producción y las fuertes cifras, que ya se están manejando, en cuanto a las exportaciones de este cereal. Los analistas se muestran cautelosos en sus comentarios por el fin de semana largo que se aproxima, dados los festejos de navidad.

Ganado porcino
23/Diciembre/2010, 6:06:00 PM
Los futuros de cerdo en canal, retrocedieron en la víspera de la navidad, después de que la mayor parte de la jornada se registraron cotizaciones mixtas y una modesta toma de utilidades. Los participantes del sector de los físicos realizaron pocos ajustes antes del fin de semana largo que se acerca. El sector se muestra inquieto ante el próximo reporte del USDA de cerdos que se dará a conocer el próximo lunes 27 de diciembre, el cual puede influir en la tendencia de los precios (futuros y físicos).

Ganado vacuno
23/Diciembre/2010, 6:06:00 PM
Para los futuros de ganado que cotizan en la plaza de Chicago (bovino en pie y en engorda), el cierre de la jornada mostró cifras ligeramente positivas, excepto para el contrato de diciembre. En el piso de remates, se registraron operaciones mixtas y una toma de utilidades. La comercialización en el mercado de físicos fue óptima; además la perspectiva de una mayor demanda de carne roja para el próximo año, limitó perdidas adicionales, tanto para los futuros como para los físicos.

Fitch rebaja el rating de Hungría, Nueva Zelanda y Medicina China...

2010-12-23T07:21:00.002-06:00

Fitch rebaja la calificación crediticia de la deuda a largo plazo del país magiar de BBB a BBB-, y mantiene la perspectiva negativa. La bajada del rating según Ficth refleja un empeoramiento de la situación presupuestaria del Gobierno a medio plazo. Mientras, los relativamente alto niveles de endeudamiento del sector bancario hacen al país vulnerable a los posibles shocks negativos.

Nueva Zelanda se contrae, El PIB cae por el peor terremoto en 8 décadas
La economía neozelandesa se contrajo inesperadamente en el tercer trimestre y se situó cerca del crecimiento negativo por culpa del peor terremoto que ha afectado al país es más de ochenta años, ralentizando la construcción y la producción industrial. El PIB cayó un 0,2% intertrimestral, la primera caída desde principios de 2009, el consenso de mercado predijo un crecimiento intertrimestral del 0,1%.

La divisa del país también se ha visto afectada al aumentar los riesgos de que el Banco Central mantenga el actual nivel de tipos de interés hasta el segundo trimestre del próximo año. La previsión para el año 2011 es favorable puesto que los trabajos de reconstrucción, los efectos positivos relacionados a esa actividad y la Copa del Mundo de Rugby contribuirán positivamente al crecimiento económico.
La medicina China, prueba y error, entre otras medidas

¿Subir los tipos de interés para combatir el riesgo de inflación? No del todo… En China. Mejor, utilizar un amplió abanico de instrumentos para lograrlo.

Varios miembros del Banco Central de China, comenzando por su gobernador, han considerado difícil utilizar en China sólo los tipos de interés dentro del cambio hacia una política monetaria más prudente propuesto en el último Comité Federal del Partido. Como en la medicina china, lo mejor es valorar la experiencia sobre la teoría y combinar varios instrumentos a la vez en lugar de volcarse en uno sólo. Y este último es la liberalización y subida de tipos. El contexto internacional también limitaría esta posibilidad. De hecho, el protagonismo de los tipos de interés podría depender en el futuro de unas condiciones claras:

• Mejorar la habilidad de las instituciones financieras para gestionar el riesgo.
• Mejorar la educación de los demandantes de productos financieros.
• Más liberalización en productos bancarios.
• Más amplitud y alternativas en el mercado.
• Más competencia en el sistema financiero.

Prueba y error, entre otras medidas. Aumento del coeficiente de reservas, provisiones e incluso control administrativo. Todo esto no impide subir los tipos. De hecho, nosotros esperamos nuevas subidas de tipos el próximo año. Pero, es claro, no estamos hablando de tipos de interés reales positivos. Al menos por el momento. ¿Y sobre el Yuan? Seguir su apreciación. Pero paso a paso. ¿5% durante 2011? Quizás algo más. Hoy finaliza en niveles de 6,64 frente al dólar.

Y seguir con el cambio de modelo, primando la demanda interna frente a la exterior. Ayer el Ministro de comercio chino admitió que su Gobierno favorecerá el próximo ejercicio el crecimiento de las importaciones, cuando las ventas se podrían mantener estables. Como novedad adicional, adelantó que los más de 2.300 billones de dólares en reservas serán utilizados para apoyar la internacionalización de las compañías chinas.

Nosotros esperamos un crecimiento en 2011 en china del 9,2% desde el 10% previsto para este año. Nuestra previsión de la balanza por cuenta corriente es un superávit del 4,5% del PIB, un punto menos que la cifra prevista para este año.

Pasando a los mercados:

Las bolsas europeas inician mixtas con pocos movimientos mientras quew en Asia bajan alrededor de .5%, los futuros Norteamericanos prácticamente sin movimiento, esperando las fiestas navideñas.

Los futuros del oro inician ajustándose de su nivel de 1,387 del cierre de ayer a 1,379 esta mañana, el crudo amanece sobre sus niveles de cierre alrededor de los 90 dólares.

El Peso-dólar siguió apreciándose para el cierre de año a niveles de 12.32, donde inicia esta mañana, el Euro-dólar se mantiene alrededor de los 1.3100, y vale la pena mencionar al Peso colombiano que esta semana ha tenido la mayor subida desde hace más de 10 días gracias a la ganancia en el precio del petróleo, su principal exportación, permitiendo la especulación sobre nuevos flujos de entrada en el país.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-23T07:21:00.001-06:00

La Bolsa Mexicana de Valores retrocedía un 0.43 por ciento, luego de que datos económicos por debajo de las expectativas en Estados Unidos abrieron la oportunidad de tomar utilidades tras un máximo histórico de la víspera. La economía de Estados Unidos comenzó los meses finales del año creciendo a un ritmo lento, y nuevos datos sobre ventas de viviendas sugieren que la recuperación sigue encontrando vientos en contra. Las perspectivas sobre la economía de Estados Unidos tienen una fuerte influencia en México, que envía alrededor del 80 por ciento de sus exportaciones a su vecino del norte y mayor socio comercial. Los principales índices accionarios en Wall Street cerraron el miércoles con una ligera alza. El Departamento de Comercio dijo que el producto interno bruto del país norteamericano subió a una tasa anual de 2.6% entre julio y septiembre, un incremento pequeño con relación al 2.5% que se había pronosticado. El petróleo subió este miércoles y alcanzó un máximo de 26 meses de casi 91 dólares por barril, impulsado por una caída en los inventarios de crudo en Estados Unidos y las bajas temperaturas en el hemisferio norte. En la Bolsa Mercantil de Nueva York, el contrato de febrero finalizó con un alza de 66 centavos, a 90.48 dólares el barril, su mayor cierre desde el 3 de octubre del 2008 El peso mexicano se apreció un 0.28 por ciento, según el precio final del Banco de México, en línea con los mercados globales, que operaban basados en señales técnicas y con volumen reducido, a pocos días de la Navidad y las fiestas de fin de año. La moneda local ganó 3.44 centavos, a 12.3146/12.3166 por dólar, frente al precio de referencia de Reuters del martes a las 15.50 hora local (2150 GMT), cuando la mayoría de operadores dejan de hacer transacciones.

Trigo
22/Diciembre/2010, 5:31:09 PM
La tendencia de precios de futuros de trigo se mostró positiva este día, pese a las exceptivas de algunos analistas. Sin embargo, las ganancias se vieron limitadas ante los pronósticos de condiciones climatológicas más secas en Australia, que permitirían a los productores de ese país recolectar el cereal. Además, la debilidad del dólar, por la mañana, dio fundamental soporte al mercado.

Maíz
22/Diciembre/2010, 5:31:09 PM
El mercado de futuros de este grano avanzó en esta jornada de mitad de semana, debido al clima seco que afecta a ciertas provincias de Argentina y amenaza a los cultivos, los cuales atraviesan por su etapa de polinización. Por su parte, el USDA reportó que las ventas de exportación del producto en mención ascendieron a 116,000 toneladas, con destino desconocido, pero los expertos vaticinan que podría ser a China.

Algodón
22/Diciembre/2010, 5:31:09 PM
Los futuros de algodón retrocedieron, en una sesión considerada de carácter técnico dadas las ganancias acumuladas en las jornadas previas; inclusive, se tocó el límite de descenso permitido por la Bolsa. En el piso de remates se registraron operaciones de liquidación y una toma de utilidades, ejecuciones que llevaron al cierre negativo de la jornada de este commoditie. Los analistas comentaron que el mercado puede verse presionado por la ya cercana celebración de Navidad.

Café
22/Diciembre/2010, 5:31:09 PM
En el ICE neoyorquino, los futuros de café dieron marcha atrás, ante una toma de utilidades después de que se alcanzara un nuevo máximo de los últimos 13 años y medio, dicha hecho fue determinante en la sesión de este día. Pero las perdidas fueron limitadas por los apretados inventarios del aromático y la creciente demanda del mismo. Cabe destacar que no obstante los resultados de este día, el volumen de operación fue mínimo.

Soya
22/Diciembre/2010, 5:31:09 PM
Este miércoles los futuros de la soya avanzaron, impulsados por los incrementos que experimentó el mercado de maíz y la huelga que realizan trabajadores aceiteros en Argentina, que podría demorar el embarque de aceite de soya en ese país sudamericano, comentó esta tarde la agencia Reuters. Adicionalmente, en ese mismo país se despertó una mayor preocupación por el clima cálido que se está generando en La Pampa y Buenos Aires.

Arroz
22/Diciembre/2010, 5:31:09 PM
La fuerte caída que registró el mercado de futuros de arroz, se atribuyó a la posibilidad de una mayor producción del cereal, además y quizá el mayor sustento de la tendencia, de este día, provino de las cifras de exportación, pues se muestran bastante atractivas para dar soporte al mercado en general.

Ganado porcino
22/Diciembre/2010, 5:31:09 PM
Este miércoles y en medio de las festividades decembrinas, los futuros de cerdo en canal también mostraron un firme avance. La fortaleza del sector de los físicos y el optimismo que causó la posibilidad de compra de producto porcino procesado estadounidense por parte de China, fueron los impulsores del comportamiento de este mercado. Este optimismo se hace aun más latente ante la perspectiva de la apretada oferta de ganado porcino que se prevé para el próximo mes de enero.

Ganado vacuno
22/Diciembre/2010, 5:31:09 PM
Todo el complejo ganadero que cotiza en la Bolsa de Chicago mostró un firme avance. Por la mañana, la menor apreciación del dólar (EE.UU) incentivó a los participantes a cubrirse con coberturas cortas. Horas más tarde, la noticia de un firme desempeño del mercado de físicos y óptima comercialización en el sector porcícola impulsaron al mercado de bovino.

Tendencias 2011 y China al rescate de Portugal

2010-12-22T07:20:00.002-06:00

Al inicio de la sesión de hoy estamos viendo dos de las tendencias que algunos analistas anticipan que se mantendrán en el 2011, informaciones negativas y algunas tensiones en la deuda periférica de la Euro Zona junto con indicios de ralentización en Asia. A lo anterior cabe sumar las aparentes tensiones inflacionistas en algunos mercados emergentes, como Brasil.

Lo anterior a la espera de conocer una batería de datos macroeconómicos en Estados Unidos, esta mañana, y en un ambiente ya claramente semifestivo. De ahí, seguramente, la relativa tranquilidad.

De interés, algunas crónicas recogen las ‘quejas’ de ciertos analistas en lo referente a lo que ellos perciben como una falta de plan alguno por parte de Europa para hacer frente a la crisis.

No menos relevante, las declaraciones del Ministro de Finanzas belga, Didier Reynders sobre la necesidad de su país de anunciar medidas de consolidación fiscal rápidamente si quiere evitar ataques especulativos.

También muy digno de destacar, el Gobierno japonés ha fijado su previsión para el crecimiento del PIB, este próximo año fiscal, en una tasa real del +1,5%, en vez del +3,1% en este. Y en Brasil el Gobierno ha revisado fuertemente al alza sus previsiones para la evolución del IPC tanto en 2010 como en 2011.

Además, los inversores están atentos a los resultados de las subastas de financiación del BCE, mañana.

Ligeros repuntes en los swaps sobre deuda periférica.

Así las cosas, destacaríamos los siguientes acontecimientos que han sucedido en lo que va de esta jornada:

1. El anuncio de Fitch, ayer por la tarde, de que aumenta la probabilidad de que rebaje el ‘rating’ crediticio de Grecia hasta el nivel de ‘bonos basura’.

2. Las informaciones en el diario Jornal de Negocios sobre el interés chino en comprar entre 4.000 y 5.000 millones de Euros en deuda portuguesa.

Datos macroeconómicos:

El índice de confianza de los consumidores italianos subió de forma inesperadamente fuerte en diciembre, hasta los 109,1 puntos, desde los 108,5 del mes anterior (Consenso: 108,5).

El PIB británico creció en el tercer trimestre del año a un ritmo del +0,7% (Consenso: +0,8%).

El déficit por cuenta corriente del Reino Unido empeoró en el tercer trimestre hasta unos -9.600 millones de libras esterlinas (Consenso: -8.900 millones). La revisión positiva a los datos del trimestre anterior lo más que compensa sin embargo.

Según Barclays de las actas de la última reunión del Comité de Mercado Abierto del BoE se desprende que una subida de tipos no es, ni de lejos, inminente. No anticipan cambio ninguno hasta finales del próximo año.

China al rescate de Portugal
Pekín podría comprar 4.000-6.000 mill. de deuda portuguesa

Está claro que en el nuevo orden mundial que se está creando tras la crisis económica global que arrancó hace varios años China tiene mucho que decir. Ayer mismo fue un bien ejemplo de ello. A los mercados de todo el mundo les sentó muy bien que Pekín diera su apoyo a la denostada Zona Euro, con unas declaraciones de su viceprimer ministro chino, Wang Qishan, en las que aseguraba que su país está preparado para ayudar a los países europeos cuya deuda está en problemas.

En este sentido, hoy el periódico portugués Jornal de Negocios afirma, sin citar fuentes, que China ha llegado a un acuerdo con Lisboa para comprar deuda portuguesa: entre 4.000 y 6.000 millones de euros “para aliviar la presión sobre los mercados de deuda”. Aunque Pekín no ha comentado esta información, se especula con que las autoridades chinas adquirirán bonos lusos tanto en las subastas como en el mercado secundario.

Pasando a los mercados:

Las bolsas europeas con movimientos laterales prácticamente sin cambios, al igual que las bolsas asiaticas con movimientos mixtos alrededor de .2%, los futuros americanos se encuentran en el mismo tenor subiendo un .1%

El oro continúa con la tendencia que mencionamos, buscando los 1,400, amanece a 1,388.00.

El Euro-Dólar a niveles de 1.31, siguiendo los demas mercados con pocos movimientos, el que tuvo una ligera apreciación fue el Peso-Dólar al paasar de los 12.40 a 12.34 esta mañana.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-22T07:20:00.001-06:00

La Bolsa Mexicana de Valores cerró este martes en un nuevo máximo histórico ante expectativas de sólidas ganancias corporativas en Estados Unidos y una recuperación sostenida de la economía de ese país, el mayor socio comercial de México. El principal índice bursátil, el IPC ganó un 0.67 por ciento para cerrar en 38,230.86 puntos, superando el anterior récord del viernes. Las acciones estadounidenses se mostraron al alza por sólidas ganancias empresariales y una serie de anuncios de fusiones que alentaban la esperanza de que el mercado pudiera seguir en terreno positivo para el próximo año. El promedio industrial Dow Jones se ubicó al cierre en 11,533.16 unidades, el índice Standard & Poor's 500 avanzó 7.53 puntos y el índice tecnológico Nasdaq Composite ganó 18.05 puntos, a 2,667.61 unidades. El peso mexicano se apreció el martes un 0.19 por ciento, según el precio final del Banco de México, luego de que China envió un mensaje de respaldo a los esfuerzos de la zona euro por controlar su crisis de deuda, impulsando el apetito por activos emergentes. La divisa mexicana osciló en la jornada en un rango de 12.3656 a 12.3886 unidades por billete verde. Crudo en Estados Unidos cerró a la alza por las expectativas de crecimiento económico y una mayor demanda de gasolina. En la Bolsa Mercantil de Nueva York, el contrato de febrero de 2011 subió 45 centavos, o un 0.5 por ciento, a 89.82 dólares el barril, con operaciones desde 89.06 a 89.97 dólares.

Trigo
21/Diciembre/2010, 5:58:08 PM
Finalmente, el mercado de futuros de trigo se ubicó al cierre en terreno negativo, después de haber mostrado una sesión vacilante. La inquietud sobre la escasez de trigo de alta calidad por problemas climáticos en Australia y tiempo seco en los Grandes Llanos estadounidenses, limitaron las pérdidas. Aunque la noticia de última hora sobre la recolección de trigo en Australia, la que está tomando velocidad y que la calidad de éste está siendo mejor que lo esperado, hizo voltear a los participantes quienes se mostraron inquietos hacia el cierre de operaciones en la Bolsa.

Maíz
21/Diciembre/2010, 5:58:08 PM
Nuevamente, el mercado de maíz cerró con ganancias, debido a la preocupación por las condiciones de sequía y altas temperaturas que persistente en Argentina. Por otra parte, el incremento que se observó en los precios del petróleo aunado a la caída del dólar (EE.UU), fueron también soporte para los futuros del grano. En otras noticias, Brasil, presenta lluvias aisladas periódicas y temperaturas entre cercanas y superiores a las normales favoreciendo el desarrollo de los cultivos.

Algodón
21/Diciembre/2010, 5:58:08 PM
Los futuros de la fibra obtuvieron un fuerte avance este martes, siendo el contrato de marzo de 2011 el que mostró el mayor avance. La debilidad del dólar, la fortaleza del mercado energético y financiero fueron determinantes en esta sesión. La noticia de que India y China comprarán fibra norteamericana, pese a la apretada oferta que existe, y la cual se prevé menor, para el mediano y largo plazo también dio fuerza al mercado.

Café
21/Diciembre/2010, 5:58:08 PM
Los futuros de café cerraron con fuertes ganancias, inclusive, nuevamente se alcanzó un precio máximo de los últimos 13 años y medio. No hubo nada más que ver, por parte de los inversionistas, tan solo las cifras de los apretados inventarios, para que ellos decidieran cubrirse con coberturas cortas. Inclusive el mercado londinense también cerró con fuertes ganancias, para el contrato de café tipo robusta.

Soya
21/Diciembre/2010, 5:58:08 PM
Este martes, los futuros de soya repiten un cierre positivo, impulsados por la preocupación de los cultivos de Argentina, la menor apreciación del dólar estadounidense y el alza del petróleo. La producción de la oleaginosa de Argentina podría ser de entre 43 millones y 48 millones de toneladas para la campaña 2010/11 debido al tiempo seco, un significativo decremento frente a los 54.4 millones de toneladas recolectados en el ciclo anterior, según datos de la revista Oil World.

Arroz
21/Diciembre/2010, 5:58:08 PM
Los futuros de arroz perdieron fuerza al cierre de la sesión. La disminución de los rendimientos en zonas productoras del sur de Estados Unidos venía dando soporte a los precios del mercado, sin embargo, la expectativa de una fuerte actividad exportadora de otros países limitó el avance del cereal. Algunos analistas previeron una menor actividad por la época decembrina, lo cual ya es más notorio.

Ganado porcino
21/Diciembre/2010, 5:58:08 PM
El mercado de futuros de cerdo en canal retrocedió, empujado por la debilidad del sector de los físicos. Algunos inversionistas locales están liquidando parte de sus posiciones aprovechando los próximos días festivos. En el sector de contado, las cotizaciones para la carne de cerdo se observaron en retroceso, pues la demanda casi es nula. Los participantes se comenzaron a inquietar ante la expectativa una menor oferta para los primeros días del 2011.

Ganado vacuno
21/Diciembre/2010, 5:58:08 PM
Este martes, los futuros de ganado bovino revirtieron su tendencia negativa de ayer, registrando ganancias considerables; pese a la toma de utilidades que se registró por la mañana. El sector se vio motivado por la fortaleza de los granos de engorda y el panorama positivo del sector financiero de Estados Unidos. Los precios para la carne de res mostraron durante el día una tendencia de estables a la baja, además de una muy modesta actividad comercial.

La Bolsa China y Reunion Japonesa

2010-12-21T07:01:00.002-06:00

La bolsa china repunta un 1,6% en estos momentos, tras las caídas de los últimos días y la percepción del mercado de un cambio de política monetaria muy gradual. Mucho énfasis en los comentarios hoy del Gobierno chino…

El vicepresidente chino dice que su Gobierno quiere acelerar las conversaciones de liberalización comercial. También repite la necesidad de aplicar una prudente política monetaria…

En plena visita de Almunia, considera que se están adoptando las medidas adecuadas en Europa para estabilizar los mercados. El Ministro de exteriores chino se muestra confiado en que Europa pueda superar sus problemas, aunque también reconoce su preocupación por la gravedad de la situación actual…

¿Dudan aún de la importancia de la economía y mercados en China? No lo creo.
¿Más ejemplos? El BoJ ha finalizado hoy su reunión de dos días sin cambios en la política monetaria. Desde la reunión a principios de noviembre los datos económicos en Estados Unidos han mejorado, cuando el crecimiento mundial sigue una moderación lenta en su recuperación. La autoridad monetaria japonesa admite que la economía japonesa modera su crecimiento, aunque sigue hablando de pausa. ¿Sobre el JAY? Mira tanto al USD como al Yuan.

El RBA ha publicado sus Actas de la última reunión de política monetaria donde admite que las tensiones en Europa suponen una amenaza para el crecimiento mundial. Pero, también, reconoce que las economías de Estados Unidos, India y China están creciendo de forma más fuerte de lo esperado. Para su propia política monetaria, la autoridad australiana considera que es moderadamente restrictiva

Reunión de la autoridad monetaria japonesa

La autoridad monetaria nipona (BoJ) declaró que proveerá liquidez de forma constante, debido a que un aumento en los tipos de referencia podría dañar la expansión económica del país. Por tanto el BoJ continuará con la compra de un determinado número de activos financieros y seguirá proporcionando fondos a largo plazo, el Banco ha situado el tamaño de las compras y programas de crédito en 5.000 y 30.000 billones de yenes respectivamente.

Los precios de los mercados japoneses han subido gracias al programa de compras del BoJ en fondos de inversión inmobiliaria y a la intervención en los mercados de divisas, señal de que estas medidas de estímulo están generando un sentimiento positivo en los mercados japoneses, aunque el crecimiento mundial ofrece señales de ralentización.

Sin embargo, el incremento de las rentabilidades de la deuda japonesa ofrece señales de posibles amenazas al crecimiento económico, por lo que la autoridad monetaria se podría ver forzada a ampliar sus operaciones en los mercados para frenar el avance de las rentabilidades del tramo corto de la curva de tipos. En el actual trimestre la rentabilidad de los títulos japoneses a 2 y 10 años han subido al mayor ritmo desde el segundo trimestre de 2008. La autoridad monetaria pretende corregir esta tendencia con las medidas que introdujo en su reunión de octubre.

Pasando a otros mercados:

El Oro continúa en su formación H-C-H sin embargo continúa con su tendencia alcista buscando los 1,400, de 1,375 del viernes cierra en 1,385 y los futuros esta mañana a 1,387.

Las bolsas europeas inician de nuevo en tono positivo alrededor de .6%, el Nikkei y el Hang Seng hacen lo propio subiendo 1.5%, y los futuros en EU suben .4%.

El Euro-Dólar inicia tranquilo a niveles de 1.315, desde los 1.312 del día de ayer, el Peso-Dólar hace lo propio en mantenerse cercano a los 12.40, sin mayores sobresaltos

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-21T07:01:00.001-06:00

La bolsa mexicana retrocedió un 0.06 por ciento, luego de una jornada errática, marcada por una toma de ganancias tras alcanzar máximos históricos en la sesión previa. El principal índice bursátil, el IPC cerró en 37,975 puntos, con un bajo volumen de operaciones por la proximidad de las fiestas de fin de año. Las acciones estadounidenses cerraron en alza el lunes, impulsadas por el sector energético, lo que llevó al índice S&P 500 a su mejor nivel en dos años. El promedio industrial Dow Jones cayó 0.12 por ciento, mientras que el más amplio Standard & Poor's 500 cerró en 1,247 unidades. El Nasdaq avanzó 0.25 por ciento, a dos mil 649 unidades. En una sesión caracterizada por la falta de cifras económicas, el peso logró avanzar marginalmente frente al dólar. El denominado dólar spot, con liquidación a 48 horas, cerró el lunes en 12.4137 unidades a la venta, cifra que representó para el peso una marginal ganancia de 1.03 centavos, equivalente a 0.08 por ciento. El clima frío en Europa y EE.UU., y el cierre de un ducto nigeriano favorece los precios de futuros de petróleo que cerraron a la alza. Adicionalmente, se vio impulsado por un fuerte avance de los precios de la gasolina, en medio de las expectativas de una mayor demanda por los feriados de fin de año. Un dólar más fuerte y preocupaciones sobre deuda en la zona euro limitaban las ganancias. El contrato estadounidense para entrega en enero que venció al cierre, ganó 79 centavos a 88.81 dólares el barril, con operaciones entre 87.26 y 88.98 dólares.

Trigo
20/Diciembre/2010, 5:34:45 PM
Los futuros del cereal cerraron con ganancias importantes. El mercado se vio fortalecido por compras técnicas; la persistente preocupación de la calidad del trigo australiano y la incertidumbre de que Rusia podría extender su veda a la exportación de cereales dio fuerza al mercado. Por otra parte, la persistente demanda internacional de trigo estadounidense, también impulsó al sector, en particular al de futuros.

Maíz
20/Diciembre/2010, 5:34:45 PM
Este lunes, los futuros de maíz se ubicaron al cierre en terreno positivo. El mercado se vio impulsado, entre otros aspectos, por la preocupación de los cultivos argentinos y pronósticos de clima cálido en el país sudamericano; los apretados inventarios del producto; y finalmente, la necesidad de ampliar para el 2011 el área de cultivo de este grano. El fin de semana hubo precipitaciones pero fueron menos amplias que lo esperado en la provincia de Buenos Aires, la principal región maicera del país. Adicionalmente, el mercado se vio fortalecido por la fortaleza del dólar y del mercado de energéticos.

Algodón
20/Diciembre/2010, 5:34:45 PM
El mercado de futuros de algodón cerró con ganancias, obedeciendo a las compras especulativas y de los fondos de inversión; aunque en medio de un bajo volumen de operación por parte de los fondos de inversión y especuladores. Los participantes siguen motivados ante la débil oferta de la fibra a nivel mundial. El algodón es el commoditie que más ha incrementado su Índice de materias primas Reuters-Jefferies durante el año que está por terminar.

Café
20/Diciembre/2010, 5:34:45 PM
Los futuros del aromático registraron un cierre negativo, cayendo desde un máximo de 13 años y medio. El volumen de transacciones en los mercados de materias primas agrícolas de Nueva York fue ligero debido a que la mayoría de las mesas de operaciones estaban vacías antes de los festejos de Navidad y Año Nuevo. Aunque problemas en el sector cafetero de Colombia, el mayor productor mundial de arábigo de alta calidad, deberían seguir dando impulso a los precios.

Soya
20/Diciembre/2010, 5:34:45 PM
En la Bolsa de Chicago, el mercado de futuros de esta oleaginosa se vio fortalecido ante la preocupación de los cultivos argentinos; pues en el país sudamericano se registraron lluvias, menores a las esperadas, cabe mencionar que ese país es uno de los principales productores de soya a nivel mundial. El volumen de compras de coberturas ordenadas por los participantes de la Bolsa fue importante, pese a la temporada.

Arroz
20/Diciembre/2010, 5:34:45 PM
Los futuros de arroz pisaron terreno positivo este lunes, impulsado por el avance que mostraron los mercados de granos. Además, este mercado se vio también motivado por la creciente demanda que se prevé para el corto plazo. Cabe mencionar que el menor volumen de operación por las celebridades navideñas también se hizo ver en este mercado.

Ganado porcino
20/Diciembre/2010, 5:34:45 PM
Las cotizaciones de futuros de cerdo en canal terminaron la jornada con un mínimo avance respecto al último cierre. La tendencia se revirtió, pues en las primeras horas de operación era negativa. La perspectiva de una menor oferta durante el inicio de 2011, fue detonador para esta sesión, aunque la actividad, tanto en los futuros como en los físicos es mínima dada la temporada navideña. En los futuros se prevé una demanda de moderada a baja de ganado vivo, lo que también influyó en el cierre de los futuros.

Las bolsas a fin de año y el deficit Argentino...

2010-12-20T06:49:00.001-06:00

Los mercados de valores occidentales afrontan las dos últimas semanas del año 2010 con sus principales índices muy cerca de los niveles más altos de los últimos años. Sin embargo, y a pesar del buen comportamiento de las bolsas en los últimos meses del año, su principal amenaza, la crisis de deuda soberana de los países de la periferia de la Zona Euro sigue latente, sin que los políticos de la región hayan sido capaces de darle una solución definitiva.

Entendemos que el anuncio de finales de la semana pasada de la creación de un fondo de rescate permanente no será suficiente para calmar a los inversores si esta decisión, que nos parece correcta en los términos enunciados, no va acompañada de nuevos esfuerzos de consolidación fiscal por parte de los países afectados por la crisis. De no ser así, los primeros meses de 2011 van a ser muy complicados para estos países, que verán como financiarse en los mercados se convertirá casi en un imposible.

La responsabilidad está ahora en manos de los Gobiernos de estas naciones, que deben llevar a cabo de forma rápida las medidas ya anunciadas y, sin ninguna duda, anunciar nuevas actuaciones. De no ser así sus bonos y sus bolsas lo van a sufrir, volviéndose a desmarcar, como ha venido pasando en los últimos meses, del resto de mercados occidentales.

No obstante, y siendo el tema tratado el mayor lastre que pueden encontrar las bolsas occidentales en estos momentos para seguir escalando posiciones, señalar que el tono general de la renta variable se mantiene positivo gracias a los buenos resultados empresariales, anunciados en el tercer trimestre de 2010 y previstos para los próximos trimestres, y por el hecho de que las principales economías desarrolladas, si bien han desacelerado su ritmo de crecimiento, lo han hecho en menor medida de lo esperado.

Es por ello que apostamos por que este positivo comportamiento de las bolsas continúe hasta final de año, periodo en el que el “maquillaje” de muchas cotizaciones es más que factible que tenga lugar, y al comienzo del ejercicio 2011.

Señalar, por último, que esta semana, que será más corta de lo habitual ya que el viernes la mayoría de bolsas occidentales se mantendrán cerradas por ser la víspera del día de Navidad, el calendario de publicación de datos macroeconómicos se concentrará a finales de la misma.

Así, el miércoles se publicará en Estados Unidos la tercera estimación del PIB del tercer trimestre 2010 y las ventas de viviendas de segunda mano de noviembre, y el jueves las ventas de bienes duraderos y de viviendas nuevas, también correspondientes al mes de noviembre, y el índice de sentimiento de los consumidores del mes de diciembre (dato definitivo).

La mayor o menor bondad de estas cifras pueden determinar la tendencia que adopten los mercados de cara a enfilar la última semana del año. En Europa, por su parte, no hay cifras de relevancia que puedan afectar a la marcha del los mercados. Más a corto, y en lo que hace referencia al día de hoy, señalar que la principal preocupación de los inversores será la tensión que sigue creciendo entre las dos Coreas.

Esta mañana Corea del Sur ha anunciado que sigue adelante con sus maniobras de tiro que realizará cerca de la isla que fue atacada hace unas semanas por Corea del Norte. Este último país ha anunciado represalias de seguir sus vecinos del sur adelante con sus intenciones. Este tema ha lastrado el comportamiento de las bolsas asiáticas esta madrugada y creemos que provocará una apertura a la baja en las principales plazas europeas.

De cómo evolucione el conflicto dependerá de si los recortes en los mercados van a más o si los inversores se decantan por posicionarse de cara al cierre del ejercicio incrementando sus compras de renta variable.
Los nervios en la periferia de la Unión Europea después de la rebaja de rating a Irlanda continuarán siendo el principal indicador en las sesiones que faltan hasta final de año. Además, los bajos volúmenes exagerarán las oscilaciones. El EUR/USD debería mantenerse bajo presión, con el resto de principales divisas dependiendo del comportamiento de la divisa estadounidense.

Pasando a las divisas:

EUR: El viernes el EUR/USD cayó por debajo de los 1,32, a pesar de que las preocupaciones sobre el déficit presupuestario en los EE.UU. siguen ofreciendo soporte, las tensiones en la Zona Euro seguirán siendo el principal indicador. Se incrementa el riesgo de nuevas oscilaciones y de caídas por debajo del nivel de los 1,30 para la mayor parte del primer trimestre del 2011.
El Peso Mexicano continúa en rangos de 12.40 con pocos movimientos.

GBP: El Cable sufre debido a la exposición de su sector bancario a Irlanda y a que la presión fiscal de las autoridades locales en Inglaterra sigue siendo discutida. Encarando el final de año, el Cable está en riesgo de caer por debajo del soporte de los 1,5350.

Nórdicas: Las coronas noruega y sueca han roto sus respectivos niveles frente al EUR en los 7,95 y 9,10 respectivamente y podrían seguir apreciándose. Las subidas por encima de estos niveles pueden ofrecer suficiente valor para aumentar la exposición a las divisas nórdicas.

JPY y CHF: Si los mercados no son golpeados por grandes eventos hasta el final del año, el USD/JPY podría mantenerse en la franja de los 84-83. El Franco Suizo debería permanecer demandado, por lo que el USD/CHF podría mantenerse cerca de los 0,95.

El oro soporta los $1,370 por lo que de soportar estos niveles podríamos verlo al $1,400, amanece a 1,384.00

Las bolsas europeas inician en tono positivo alrededor de 1.2%, mientras que en Asia cierran negativas con el Nikkei -.85%, los futuros Americanos se muestran positivos un .4%.

El déficit Argentino:

El país latinoamericano podría reportar el año que viene el primer déficit por cuenta corriente en una década, aumentando la preocupación por una posible fuerte depreciación del Euro lo que la convertiría en la divisa latinoamericana con peor funcionamiento por tercer año consecutivo.

El déficit podría llegar al 0,4% del PIB de 2011, según prevé el consenso de mercado. El Peso podría retroceder un 8% hasta los 4,29 pesos por Dólar para final de año. La última vez que Argentina tuvo un déficit por cuenta corriente fue en el año 2001. La medida de comercio en bienes, servicios e inversión probablemente retrocederá un 73% interanual en el tercer trimestre hasta los 1.000 millones de dólares. Para un inversor tenedor de títulos denominados en pesos cualquier depreciación de la divisa significa una fuerte reducción de su retorno. Según informa, Alejandro Urbina, analista de deuda emergente en Chicago, más allá de los 4,25 pesos por Dólar, empieza a cambiar la perspectiva del mercado sobre la deuda argentina.

Bruselas, pocos detalles y el euro...

2010-12-17T07:17:00.001-06:00

Por el momento, la Cumbre de Jefes de Estado de la Unión Europea nos ha dejado mensajes claros y contundentes para superar la Crisis de confianza del Euro (¿alguien duda de que parte de la Crisis de deuda no es la derivación de una Crisis sobre el Euro?... De acuerdo, sólo parte).

En definitiva:

- Se hará todo lo necesario para asegurar la estabilidad del Euro en su conjunto

- Asegurar soporte financiero a través del EFSF, pendiente de crear el mecanismo permanente

- Hay margen financiero adicional, considerando la escasa utilización de la dotación del EFSF en la asistencia a Irlanda

- Fuerte empeño en alcanzar el objetivo de déficit público del 3 % en 2013 como muy tarde

- Se realizara un nuevo Test de Estrés a la banca, que será totalmente transparente

- Se van a introducir cambios y medidas decisivas para fortalecer y reformar a las instituciones financieras

- Se acepta una reforma limitada del Tratado de Lisboa incluyendo la creación del Mecanismo Permanente de asistencia y las condiciones para acceder a él

Hay pocos detalles de los acuerdos alcanzados ayer. Se sabe que el nuevo Mecanismo sólo se activará si es ndispensable para alcanzar la estabilidad del Euro.

Ayer también se decidió aumentar el capital del Banco Central Europeo, ante la mayor volatilidad de los tipos de interés, de tipo de cambio, del oro y mayor riesgo de crédito. Estamos hablando de 5.000 millones hasta un total de 10.760 millones de euros.

Pero casi más relevante fue la ampliación del colateral para obtener fondos del BCE, incluyendo depósitos de instituciones que tienen acceso a las operaciones de la autoridad monetaria europea. Favorece la reducción del riesgo de contrapartida en el interbancario, al mismo tiempo que aumenta la facilidad de liquidez al mercado.

Bini Smaghi, uno de los más respetados miembros del BCE, considera que el default en deuda soberana no es solución en Europa por dos razones:

1) Podría llevar a una pérdida de confianza en el sistema financiero;

2) podría debilitar la democracia. En este último caso, pone como ejemplo a Argentina.

Un impago de la deuda pública en un país desarrollado es más dramático partiendo del mayor tamaño frente al emergente.

El Euro está en un momento de ‘impasse’. Tras las fuertes caídas que registró en noviembre por la renovada crisis de la deuda en Europa parece que se ha frenado su impulso alcista. El miedo a un ‘efecto contagio’ a Portugal y España sigue pesando como una losa y limita el potencial alcista del cruce.

Esta semana hemos visto como al más mínimo conato de problemas en la periferia el Euro sufre. La posible revisión del rating soberano de España por Moody’s ha explicado que hemos tenido una semana muy volátil y el cruce se ha movido entre los 1,35 y los 1,32.

A corto plazo, vemos que el cruce se mueve de forma lateral y está acotado por la media de las últimas 200 y 100 sesiones. Dada la evolución del cruce a lo largo de los últimos meses pensamos que el cruce tiene potencial de caída. Lo normal sería que se dirigiese al mínimo de noviembre en los 1,2969. Por arriba, hay que estar atentos a la superación con un filtro suficiente de la resistencia de los 1,3460 que es por dónde pasa el 38,20% del retroceso de Fibonacci del último rally bajista. El nivel de los 1,3500 sería el nivel a vigilar.

Los osciladores tampoco nos ayudan mucho a tomar posiciones. Vemos que el estocástico se está acercando a la banda de sobreventa pero que el RSI se sitúan en tierra de nadie. Finalmente, el indicador de movimiento direccional sigue señalando dirección bajista.

El Oro se ajustan hasta niveles de $1,373.00 volviendo a la formación H-C-H, hay que tener cuidado al salir de esta, las implicaciones bajistas pueden ser importantes.

El Peso-dólar inicia a 12.42 respetando niveles de 12.35-12.45.

Las bolsas europeas bajan un promedio de .3% mientras que asia con resultados mixtos mayormente positivos, los futuros americanos con ligeras alzas de .2%

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-17T07:16:00.000-06:00

La Bolsa Mexicana de Valores subió el jueves impulsada por cifras favorables de la economía de Estados Unidos, pero en un mercado que operó con altibajos ante constantes temores por la situación fiscal de la zona euro; el IPC ganó un 0.41%, a 37, 832 puntos. Por su parte, las acciones estadounidenses cerraron en alza el jueves luego de que la empresa de entrega de encomiendas FedEx, considerada un barómetro de la economía, reveló un positivo panorama de ganancias. El Dow Jones subió un 0.36%y se ubicó en 11, 499.25 enteros; mientras que el Nasdaq ganó un 0.77% y se colocó en 2,637.31 enteros. El petróleo texano se replegó el jueves a un mínimo de dos semanas en el mercado de Nueva York, en una sesión de liquidación de contrates, al terminar el impulso dado el miércoles por la espectacular caída de las reservas de crudo en Estados Unidos. El WTI para entrega en enero descendió 92 centavos de dólar, es decir, 1.1%, para cerrar en 87.70 dólares el barril. El peso mexicano se apreció el jueves 0.39%, según el precio final del banco central, apoyado en sólidas cifras económicas de Estados Unidos (el mercado laboral estadounidense dio una nueva señal de mejoría al conocerse una baja en la cantidad de subsidios por desempleo por segunda semana consecutiva), aunque la cautela de los inversionistas frente a la crisis fiscal de la zona euro inyectó volatilidad al mercado. La moneda local avanzó 4.90 centavos, a 12.4235 pesos por dólar.
Trigo
16/Diciembre/2010, 5:27:32 PM
El mercado de futuros de trigo terminó la sesión del jueves con cifras negativas. El contrato con vencimiento en marzo, el más cercano, cedió cerca de 2.0%. Las pérdidas se generaron por ventas técnicas y por los pronósticos de clima favorables en el este de Australia, región que había sido afectada por las inclementes lluvias que dañaron la calidad de la cosecha en las últimas semanas; sin embargo, el clima en el oeste de las Planicies de la Unión Americana sigue siendo seco, lo que ha mantenido las calificaciones de la cosecha de trigo menores a las de otros años, lo que sin duda es un factor de soporte en este mercado.
Maíz
16/Diciembre/2010, 5:27:32 PM
Los futuros de maíz cerraron esta tarde con ganancias impulsados básicamente por las preocupaciones que se tienen sobre la producción argentina del grano, la cual se está afectando por los problemas de sequía ocasionados por el fenómeno climatológico conocido como La Niña. El clima es fundamental en estos momentos en aquel país, segundo exportador a nivel mundial de maíz, pues el cultivo está por comenzar una de sus fases más importantes, la polinización. Otro factor que dio soporte al mercado, fue el reporte de exportaciones emitido por el USDA, que estuvo en línea con las predicciones del mercado, mostró cifras superiores a las de la semana pasada e incluyen la venta de maíz estadounidense a México por 391.7 mil toneladas.
Algodón
16/Diciembre/2010, 5:27:32 PM
Los futuros de algodón cotizaron a la alza al final de la jornada. Aunque cabe destacar que, la oferta en el sector de contado va en retroceso, pues la mayoría de los participantes ya tienen cubiertas sus necesidades de abasto. Cabe mencionar que las cotizaciones en el piso de remates, tocaron máximos permitidos por la Bolsa, pese a que las ventas de exportación se reportaran más bajas.
Café
16/Diciembre/2010, 5:27:32 PM
Los futuros del aromático que cotizan en la Bolsa de Nueva York cerraron a la baja. Los inversionistas locales y los fondos de inversión realizaron una toma de utilidades, lo cual presionó a este mercado, durante casi toda la sesión; motivados en parte, por la fortaleza que mantiene el dólar, al menos durante los últimos días. Se porta una mínima actividad comercial en el piso de remates de la Bolsa.¬
Soya
16/Diciembre/2010, 5:27:32 PM
Las decepcionantes ventas y exportaciones reportadas esta mañana por el USDA, correspondientes a la semana pasada, impulsaron los futuros de soya a la baja. Los participantes decidieron retirarse del mercado para evitar el riesgo que implicaría una menor demanda de soya. Cabe mencionar que un factor que limitó las pérdidas fue el temor de una menor producción de soya por parte de Argentina derivada del clima seco en aquella región.
Arroz
16/Diciembre/2010, 5:27:32 PM
futuros de arroz finalizaron la jornada de este jueves a la baja, con una pérdida de -2.0%, presionado por el mercado del trigo y por el mediocre reporte semanal de exportación, que aunque presentó cifras mayores a las de la semana pasada, sigue manteniéndose en niveles bajos. Se reportaron ventas netas por 77.5 mil toneladas, 21% más que la semana pasada pero 10% menores al promedio de las últimas cuatro semanas.
Ganado porcino
16/Diciembre/2010, 5:27:32 PM
Los futuros de cerdo en canal permanecieron a la baja durante toda la jornada. La debilidad de los físicos, la menor actividad por la época decembrina, el premio de los futuros sobre los físicos, la menor oferta de los empacadores, la menor demanda de carne de cerdo, entre otros factores de menor importancia, fueron aspectos que mantuvieron a este mercado en terreno negativo.
Ganado vacuno
16/Diciembre/2010, 5:27:32 PM
Los futuros de ganado bovino en pie cerraron mixtos, los contratos de diciembre de 2010 y los febrero de 2011 a la baja, mientras que el resto reportaron ganancias. Los precios bajos de la carne y el tono bajista del mercado de físicos fueron de peso negativo para los contratos más lejanos. El acuerdo de menores restricciones de comercio con China, trajo ventaja sobre los contratos más lejanos.

Moody´s, Bolsas y reunión de Bruselas...

2010-12-16T06:26:00.000-06:00

El anuncio de Moody’s de ayer en un principio provocó lo esperado:

1) subidas de las primas de riesgo de la deuda soberana de los países de la Eurozona – perjudicó a Portugal que ayer emitió letras a tres meses a un tipo superior al 3,4%-;

2) las bolsas comenzaron a la baja, lastradas por el sector bancario y con la española a la cabeza de los descensos

3) el euro se debilitó frente al dólar, impactando negativamente en los precios de las materias primas y en los valores con ellas relacionados. Sin embargo, a medida que avanzó la sesión todos estas reacciones se fueron diluyendo, siendo, incluso, capaz el diferencial de la rentabilidad del bono español a 10 años con respecto a la del alemán de reducirse sensiblemente al cierre de la jornada.

Las bolsas, por su parte, recuperaron terreno tras la publicación en Estados Unidos de unos datos macro (producción industrial y índice de actividad manufacturera de Nueva York) mejores de lo esperado, lo que viene a demostrar lo que venimos señalando desde hace días: que la renta variable está sólida, con ganas de cerrar el ejercicio al alza apoyándose en la mejora aparente –las cifras de actividad y de confianza están siendo mejor de lo esperado en casi todos los casos- de las principales economías desarrolladas.

En Wall Street la sesión siguió una pauta completamente opuesta. Los positivos datos macroeconómicos mencionados permitieron una apertura alcista de este mercado, y propiciaron que los principales índices del mismo tocaran los que luego serían sus niveles máximos del día durante las primeras horas de la sesión.

A partir de ese momento, las bolsas estadounidenses fueron perdiendo gas, hasta cerrar con ligeros avances, lejos de sus máximos del día. Por último, señalar que hoy esperamos que toda la atención de los inversores en las bolsas europeas se centre en la reunión de dos días que comienza en Bruselas en las que los líderes de la Unión Europea intentarán alcanzar un acuerdo para el diseño de un sistema de rescate permanente para los países en dificultades de la región. Las posturas entre los países que potencialmente pueden tener más problemas, los de la periferia de la Eurozona, y las grandes economías de la región, Alemania y Francia están muy distantes.

Es por ello que vemos complicado que en esta reunión se alcancen acuerdos definitivos. No obstante, los inversores van a estar muy atentos para comprobar si realmente existe una voluntad política para resolver los actuales problemas que afectan a las economías más débiles desde un punto de vista fiscal de la zona. No nos extrañaría que, tras la reunión, los Gobiernos de estos últimos países se vean forzados a adoptar nuevas medidas de consolidación fiscal o a anunciar el adelanto en la ejecución y puesta en marcha de las ya anunciadas.

Por lo demás, la aprobación ayer en el Senado estadounidense, con una importante mayoría, de la Ley que renueva las deducciones fiscales a los particulares de la era Bush, aprobación que era esperada, aportará algo de optimismo a los mercados.

Señalar, además, que hoy se publicarán una importante batería de cifras macroeconómicas en Europa y Estados Unidos, datos que esperamos confirmen que las principales economías desarrolladas siguen recuperándose, lo que alejaría de momento el escenario de doble recesión que se daba como probable hace unos meses.

Por último, recordar que mañana hay cuádruple vencimiento de los contratos de derivados en los mercados occidentales, lo que siempre incrementa la volatilidad en el contado, algo que ya hoy se dejará notar.

Pasando al mercado FOREX , los principales cruces del Euro vienen con retrocesos en relación a los precios de nuestro cierre de ayer. La moneda única retrocede a la espera del Consejo Europeo que se celebrará hoy jueves en Bruselas. Sobre la mesa hay varios asuntos pero lo fundamental es como salvaguardar la estabilidad financiera en la Zona Euro.

Parece que se va a implantar un mecanismo permanente de ayuda a los países de la Zona Euro con problemas de deuda. Por petición expresa de Alemania se va a solicitar un cambio en los tratados para implantar dicho mecanismo. Merkel teme que la Corte Constitucional tache de ilegal este esquema de ayuda.

Además, en la cumbre comunitaria muchos Estados miembros van a presionar a Alemania para que de su brazo a torcer y se pongan en marcha más medidas para parar en seco la crisis de la deuda soberana en Europa.

Principales cruces del mercado FX:

El Euro-Dólar aguanta cotizando por encima de los 1,3200. La semana está siendo bastante volátil. El martes se giró con fuerza a la baja antes de tocar el nivel de los 1,3500.

El Peso-dólar se vió ligeramente presionado hasta tocar niveles cercanos al 12.50, amanece a 12.42

El Cable está recuperando posiciones tras las fuertes caídas de las dos últimas sesiones que le han llevado desde cerca de los 1,60 hasta un mínimo diario ayer en los 1,5531.

El Dólar-Yen sigue recuperando posiciones y se consolida de nuevo por encima del nivel de los 84. Atentos a los numerosos indicadores que vamos a conocer hoy desde los EE.UU.

el diferencial del bono español a 10 años frente al Bund se mantiene por debajo de los 250 puntos básicos. En estos momentos, se va hasta los 242,1 p.b. desde los 239,9 p.b. de nuestro cierre de ayer. La TIR del bono español a 10 años se sitúa en el 5,46%.

Los metales preciosos se mantienen a la espera. La onza de oro se mantiene por debajo de los $1.400 volviendo a hacer la tan llamada formación H-C-H, amanece a $1,385, cuidando el máximo histórico en los $1.431,28 que alcanzó la semana pasada. La onza de plata se quedó a las puertas de los $30 y podría atacar en breve el máximo reciente de los $30,706.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución mixta de las Bolsas europeas mientras que en Asia hacen lo propio, Los futuros bursátiles americanos bajan un 0,10% en promedio.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-16T06:25:00.000-06:00

La Bolsa Mexicana cayó el miércoles debido a una toma de beneficios, pero en un mercado que permaneció nervioso ante constantes temores por la crisis de deuda en Europa. El IPC perdió un 0.59% a 37,676 puntos. En Estados Unidos, el promedio industrial Dow Jones cayó un 0.17%, y se ubicó en 11,457.47 enteros; mientras que el índice compuesto Nasdaq restó un 0.40%, hasta los 2,617.22 puntos. Los futuros de crudo en Estados Unidos cerraron el miércoles con alzas, impulsados por un dato oficial que mostró la mayor caída semanal en ocho años de los inventarios de petróleo en ese país. La fortaleza del dólar limitó las ganancias del crudo. En la Bolsa Mercantil de Nueva York, el petróleo para entrega en enero subió 34 centavos, o un 0.39%, para cerrar en 88.62 dólares por barril, con operaciones desde 86.83 a 89.09 dólares. El dólar libre reportó un incremento de nueve centavos tanto a la venta como a la compra, respecto a la víspera, en bancos de la capital mexicana para venderse hasta en 12.57 pesos por unidad y adquirirse en un mínimo de 12.17 pesos. Este día se fijó en 12.3963 pesos el tipo de cambio para solventar obligaciones denominadas en moneda extranjera, pagaderas en la República Mexicana, de acuerdo con el Banco de México.

Trigo
15/Diciembre/2010, 5:25:34 PM
Los futuros de trigo con vencimientos más cercanos terminaron a la alza este miércoles, y a partir del contrato con vencimiento en septiembre de 2011 se registraron pérdidas. El mercado estuvo a la alza la mayor parte del día, alimentado con las noticias de exportaciones de trigo norteamericano a Egipto y Jordania con 110 mil y 150 mil toneladas respectivamente. Sin embargo el mercado se tornó mixto conforme al dólar adquirió mayor fuerta para posteriormente convertirse en un factor bajista.

Maíz
15/Diciembre/2010, 5:25:34 PM
Los futuros de maíz cerraron a la baja, retrocediendo de su magnífica apertura donde alcanzó su mayor nivel en un mes; lo anterior se debió a la oportunidad que vieron los participantes de tomar algunas ganancias antes del fin de año. Los analistas señalan que el mercado ha estado sobrecomprado, por lo que el alza en el dólar, el mercado carente de fundamentales realmente fuertes que sostuvieran el precio y con participantes indispuestos a tomar mayores riesgos, se presentó la situación ideal para que los futuros de maíz descendiera. Sin embargo hay que considerar que persiste la sequía en las zonas productoras de Argentina, lo cual ha provocado preocupaciones sobre producción, que es la segunda mayor a nivel mundial.

Algodón
15/Diciembre/2010, 5:25:34 PM
En el ICE neoyorquino, los futuros de algodón cerraron con fuertes pérdidas. Una importante toma de utilidades por parte de los participantes locales fue la causante del cierre de este miércoles, aunque el volumen de operación fue relativamente bajo. Ellos se vieron gratamente incentivados por la fortaleza del dólar estadounidense; además de que algunos participantes ya comenzaron a cuadrar sus posiciones de fin de año.

Café
15/Diciembre/2010, 5:25:34 PM
Los futuros de café cerraron a la alza, contrario a las expectativas por la mayor apreciación del dólar. Los inversionistas compraron un gran volumen de contratos de café, lo que provocó que casi se alcanzara nuevamente un máximo, muy cercano al de días pasados, cuando llegó a un precio no registrado en 13 años y medio. El contrato de café arábigo para marzo en la ICE ganó 0.80 centavos, a 75 dólares por libra. Los expertos señalaron que son aspecto fundamentalistas los que mantienen a este commodity por “los cielos”.

Soya
15/Diciembre/2010, 5:25:34 PM
Los futuros de soya tuvieron un desempeño alcista la sesión de este miércoles, llegando a su mayor nivel en un mes, sin embargo, terminaron con modestas ganancias debido a la toma de utilidades que se dio al final de la jornada para aprovechar las recientes ganancias y la apreciación de la divisa norteamericana. Entre los elementos alcistas se encuentran noticias sobre nuevas ventas de soyade EE.UU. a China y los problemas de sequía en Argentina.

Arroz
15/Diciembre/2010, 5:25:34 PM
El mercado de futuros de arroz cerró la jornada con ganancias cercanas a los 5 centavos de dólar por centiweight. Fue una corrección técnica del mercado después de que ayer descendieran hasta 1.8%. Los analistas señalaron que las recientes ventas no fueron justificas por cambios en la oferta o la demanda. El precio de los futuros de arroz en las últimas sesiones ha carecido de fundamentos que den una dirección clara al mercado.

Ganado porcino
15/Diciembre/2010, 5:25:34 PM
Los futuros de cerdo en canal descendieron de manera importante, presionados por la fortaleza del dólar (EE.UU.), por el premio de los precios de futuros sobre los de físicos y por la menor oferta de ganado y de carne. Por su parte, los precios del producto procesado se vieron modestamente beneficiados.

Ganado vacuno
15/Diciembre/2010, 5:25:34 PM
Los futuros de ganado bovino en general se ubicaron al cierre de esta jornada en terreno negativo, en línea con el sector de los físicos. Los expertos comentaron que será la actividad de los físicos, la que determine el rumbo de los futuros. Los precios para la carne de res registraron diminutos ascensos, pues el ritmo de la demanda es muy lento por el menor consumo decembrino.

Moody’s pone en perspectiva negativa la deuda española

2010-12-15T06:16:00.000-06:00

Lo más importante que vemos a esta hora de la mañana en el mercado FOREX es que los principales cruces del ‘carry trade’ del Euro vienen en negativo. La moneda única retrocede después de conocerse un informe de Moody´s que pone en perspectiva negativa la deuda soberana del Reino de España. Esto no significa que vayan a perder la triple A pero es un aviso a navegantes. Como ven los asuntos fiscales siguen siendo capitales en los países desarrollados.
Ligera ampliación de los diferenciales de crédito periféricos

El encarecimiento de las emisiones de deuda española, la extensión de los rumores de una posible ampliación de capital por parte del BCE con la que hacer frente a posibles pérdidas (derivadas de la compra de bonos soberanos), y una rebaja a perspectiva negativa del rating de Bélgica por la agencia S&P, provocaron una ligera ampliación de los diferenciales de crédito periféricos, llegando España a tocar los 260p.b. (+12 p.b.).

Así las cosas, las bolsas europeas se decantaban por las pérdidas para posteriormente darse la vuelta, impulsadas por un estrechamiento de los spreads al aumentar la TIR del Bund hasta 3,03% (vs 2,98% ant) y la publicación de unos buenos datos macro americanos en los que se apreció una cierta recuperación del consumo en Acción de Gracias y una inflación contenida.

No obstante, en Estados Unidos todas las atenciones se focalizaban en la reunión de la Fed, que no introdujo sorpresas y mantuvo sin cambios su tipo director (0%/0,25%) y su programa de compra de bonos de 600.000 millones de dólares. Así el dólar terminó recuperando algo de terreno y pasó de 1,34 a 1,33, mientras que las bolsas rebotaron modestamente, sin mayores problemas.

Principales cruces del mercado FX:

El Euro-Dólar se ha ido hasta un mínimo intradía en los 1,3290 tras lo de Moody`s. Ayer, se frenó antes del nivel de los 1,3500 y se giró con fuerza. Los bajistas siguen siendo los dominantes, en estos momentos 1.3330.

El Peso-dólar se mantuvo a niveles de 12.35 por el pago de impuestos, sin embargo amanece a niveles de 12.40.

El Cable está siguiendo los pasos del Euro. Por el momento, hoy se ha frenado en los 1,5710 cuando ayer alcanzó un máximo diario en los 1,5910. Tendrá que esperar a mejor ocasión para volver hacia los 1,60.

El Dólar-Yen está dando bandazos por la revisión del rating de EE.UU. y España por Moody’s. Ayer, se fue desde un máximo intradía en los 84,351 hasta un mínimo en los 82,844.

En la renta fija soberana vemos que el diferencial del bono español a 10 años frente al Bund se mantiene por encima de los 250 puntos básicos. En estos momentos, se va hasta los 252,8 p.b. desde los 250,9 p.b. de nuestro cierre de ayer. La TIR del bono español a 10 años se sitúa cerca del 5,60%. En términos de ‘yield’ hay que estar atentos a un posible aumento hasta el nuevo máximo histórico que alcanzó hace un par de semanas en los 311 p.b. Este es el nivel más elevado desde la entrada de España en la Zona Euro. Mientras el ‘yield’ del Bund alemán a 10 años rompe de nuevo la barrera psicológica del 3% y alcanza el 3,051%.

En los EE.UU. los ‘cazadores de gangas’ siguen entrado aprovechando los bajos precios. En consecuencia, vemos subidas en el precio y la consiguiente bajada de la TIR del Tresury a 10 años hasta el 3,447%.

En cuanto a las materias primas observamos que el crudo, en la apertura europea viene con retrocesos de un 0,50% de media y se va hasta los $87,52 en el caso del West Texas y hasta los $90,83 en el caso del Brent.

Los metales preciosos siguen canalizados al alza. La onza de oro está ligeramente por debajo de los $1.400 y podría dirigirse hacia el máximo histórico en los $1.431,28 que alcanzó la semana pasada. La onza de plata se quedó ayer a las puertas de los $30 y podría atacar en breve el máximo reciente de los $30,706.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución ligeramente negativa de las Bolsas europeas que ceden un 0,30% de media mientras que el Ibex 35 se deja un 1,70% hasta los 9.975,90. Los futuros bursátiles americanos retroceden un 0,50% en promedio.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-15T06:15:00.000-06:00

La Bolsa Mexicana cerró este martes en un nuevo máximo histórico apoyada en las acciones del Grupo Minero México, por un alza en los precios del cobre, y luego de un favorable dato de ventas minoristas en Estados Unidos; el IPC, subió un marginal 0.02% a 37,901.04 puntos, con lo que superó el máximo registrado en la sesión previa. El Dow Jones subió este día, pero el índice de acciones estadounidenses S&P 500 y el Nasdaq cerraron casi estables por una corriente vendedora de último momento tras un cauto reporte de la Reserva Federal sobre la economía. El comunicado de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal contrarrestó el impacto positivo de un crecimiento mayor al esperado de las ventas minoristas de Estados Unidos en noviembre. El Dow Jones subió a 11,476.54 unidades; el S&P 500 a 1,241.59 unidades y el Nasdaq trepó a 2,627.72 unidades. El peso mexicano se apreció 0.22% (Banco de México), por los sólidos datos sobre el consumo estadounidense y a pesar del tono sombrío que mostró la Reserva Federal respecto a la salud de la mayor economía del mundo. La moneda nacional ganó 2.77 centavos, a 12.3580 pesos por dólar. El crudo para enero en Estados Unidos cayó 28 centavos a 88.33 dólares el barril. En tanto, el crudo Brent bajó 31 centavos, a 90.88 dólares. El dato estadounidense estuvo soportado por la cifras de la reserva federal del país vecino del norte.

Trigo
14/Diciembre/2010, 5:18:14 PM
El futuro de trigo con vencimiento en diciembre expiró en esta sesión sin mucha actividad y con una pérdida de 19.25 USC/Bsh. En general, la jornada estuvo caracterizada por un fuerte descenso de los precios (alrededor de 2.3%), en medio de la toma de utilidades por parte de los participantes, quienes aprovecharon las ganancias de los últimos días. Se informó que los fondos liquidaron 5,000 contratos. Por otro lado se informó que Australia ya comenzó a cosechar el trigo en las zonas que no están afectadas por las inundaciones, lo que sin duda es un factor bajista en el mercado.

Maíz
14/Diciembre/2010, 5:18:14 PM
En la sesión de este martes, a pesar de la poca actividad, estuvieron presentes movimientos de compra y venta que hicieron que el mercado pasara de positivo a negativo en varias ocasiones, cerrando la jornada con pérdidas generadas mayormente por la toma de utilidades por parte de los participantes, quienes están queriendo salir del mercado y reducir su exposición al riesgo. Aunado a lo anterior, la debilidad del mercado de trigo también arrastró a otros mercados de granos, y el maíz no fue la excepción. En otras noticias, se informa que la producción de maíz de México será 20% mayor que la del año anterior.

Algodón
14/Diciembre/2010, 5:18:14 PM
Por quinta sesión consecutiva, los futuros de algodón se ubicaron al cierre en terreno positivo, haciendo caso omiso a la debilidad del dólar; las compras especulativas continuaron dando soporte a este commoditie. La noticia de ayer, de que China no incrementaría sus tasas de interés de referencia fue directriz de este mercado, entre otros aspectos de menor impacto.

Café
14/Diciembre/2010, 5:18:14 PM
Finalmente, el mercado de futuros del aromático cerró a la baja, después de un intento de volver a alcanzar un máximo de los últimos 13 años y medio, y detrás de 5 semanas de mantenerse en niveles similares. El volumen de operación fue discreto, así lo manifestaron los ejecutantes del piso de remates, pues los inversionistas ya están en plena cuadratura de posiciones en la Bolsa, antes de que finalice este 2010. En otras noticias. Brasil alcanzó una producción cercana a los 48.1 millones de sacos, por lo cual se coloca en la mayor producción en 8 años.

Soya
14/Diciembre/2010, 5:18:14 PM
Los futuros de soya perdieron terreno este martes al terminar con una pérdida cercana a -0.5%, generada principalmente por la recuperación del dólar y la debilidad en los precios del petróleo; aunado a lo anterior, los participantes decidieron salir del mercado para disminuir su riesgo y cuadrar posiciones ante la llegada inminente de fin de año; en este marco, se reportó la venta de 4,000 contratos de soya por parte de los fondos. Por otro lado, se informó que la subasta de las reservas de soya de China terminó sin participantes.

Arroz
14/Diciembre/2010, 5:18:14 PM
Los futuros de arroz cerraron a la baja, un cuarto de dólar por centiweight. Presionados fuertemente por la debilidad de los mercados externos, particularmente el de trigo y por la fortaleza del dólar. Los analistas señalan que actualmente no hay fundamentales que den dirección al mercado, por lo que cualquier movimiento está dictado por factores externos.

Ganado porcino
14/Diciembre/2010, 5:18:14 PM
El mercado de futuros de cerdo en canal cerró con cotizaciones mixtas, pero con un tono muy débil, sobre todo entre los dos primeros contratos. La debilidad en el mercado de contado que se observó ayer y una corrección técnica dadas las ganancias acumuladas en la sesión previa, fueron, este día, directrices de la tendencia de futuros. Por otra parte, la mayor apreciación de la divisa estadounidense también motivó a los participantes a liquidar parte de sus posiciones. Los precios para el ganado se esperan se mantengas sin mayores cambios durante el periodo de fiestas decembrinas, pues los participantes ya han disminuido sus índices de sacrificio.

Ganado vacuno
14/Diciembre/2010, 5:18:14 PM
Los futuros de ganado bovino cerraron a la baja, en línea con la apertura de esta mañana. Los ejecutantes informaron que fue una sesión correctiva dadas las ganancias acumuladas el día de ayer, no obstante que algunas fueron soportadas por noticias nuevas, como la fortaleza en el mercado de valores de Estados Unidos. Adicionalmente, el optimismo que apremia en el sector de los físicos también se vio reflejado entre los participantes de la Bolsa (CME).

Susto en Deuda de EU y China a favor del crecimiento...

2010-12-14T06:40:00.000-06:00

Lo más importante que vemos a esta hora de la mañana en el mercado FOREX es que los principales cruces del ‘carry trade’ del Dólar vienen en negativo. El billete verde retrocedió ayer con fuerza después de conocerse un informe de Moody´s que ponía en perspectiva negativa la deuda soberana de los Estados Unidos. Esto no significa que vayan a perder la triple A pero es un aviso a navegantes. Como ven los asuntos fiscales siguen siendo capitales en los países desarrollados. Tampoco le ayudó al Dólar la noticia de que la reforma sanitaria de Obama podría descarrilar al considerarse inconstitucional uno de los puntos clave.

Ayer, la noticia del día fue una ‘no noticia’. Nos explicamos, el Banco Central de China (PBoC) a pesar del fuerte repunte de la inflación de noviembre en China, hasta el 5,1% anual desde el dato de octubre del 4,4%, decidió no subir tipos. Se venía especulando desde hace semanas con esta posibilidad para ayudar a contener la inflación. El viernes pasado subieron el coeficiente de reservas por tercera vez consecutiva desde noviembre. De este modo, el coeficiente de reservas para los bancos grandes marca un récord en el 18,5% mientras que para los bancos más pequeños sube hasta el 16,5%.

La falta de reacción del PBoC nos indica que la función de reacción de la autoridad monetaria china sigue estando sesgada para favorecer el crecimiento y que por lo tanto van a ser más permisivos con la inflación. Su objetivo oficial de inflación está en el 3% pero parece que van a dejar que este en el 4% durante un tiempo. La aplicación de mayores medidas restrictivas en el ámbito monetario junto a una apreciación gradual del Yuan les ayudarían a combatir la inflación.

Después de dos semanas de subidas, creemos que hoy las bolsas se tomarán un respiro. El optimismo por la actuación de China se está desvaneciendo y los índices se aproximan a zonas de resistencia.

Además, no podemos olvidar que la incertidumbre sobre los problemas de endeudamiento europeo sigue ahí, con dos nuevos puntos de tensión

Principales cruces del mercado FX:

El Euro-Dólar rompe el nivel de los 1,3400 y alcanza un máximo intradía en los 1,35, en estos momentos a 1.3475.

El Cable está siguiendo los pasos del Euro. Por el momento, hoy se ha frenado en los 1,5910. Se dirige directo hacia los 1,60.

El Dólar-Yen sigue rumbo sur. Ayer, se fue desde un máximo intradía en los 84,351 hasta un mínimo en los 83,108.

El Peso-dólar se fortalece a 12.35 por la debilidad del dólar y el pago de impuestos

En la renta fija soberana vemos que los ‘cazadores de gangas’ han entrado en EE.UU. aprovechando los bajos precios. En consecuencia, vemos subidas en el precio y la consiguiente bajada de la TIR del Treasury a 10 años hasta el 3,298%. El ‘yield’ del Bund alemán a 10 años sigue cerca del 3%, en el 2,959%.

Mientras, el diferencial bono 10 años español-Bund se mantiene cerca de los 250 puntos básicos. En estos momentos, se va hasta los 248,7 p.b. desde los 248,0 p.b. de nuestro cierre de ayer. Hace unas semanas alcanzó un nuevo máximo histórico desde la entrada de España en la Zona Euro en los 311 p.b.

En cuanto a las materias primas observamos que el crudo, en la apertura europea viene con avances de un 0,20% de media y se va hasta los $88,78 en el caso del West Texas y hasta los $91,36 en el caso del Brent.

Los metales preciosos siguen canalizados al alza. La onza de oro está ligeramente por encima de los $1.400 y podría dirigirse hacia el máximo histórico en los $1.431,28 que alcanzó la semana pasada. La onza de plata está de nuevo a las puertas de los $30 y podría atacar el máximo reciente de los $30,706.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución ligeramente negativa de las Bolsas europeas que ceden un 0,20% de media. Los futuros bursátiles americanos ganan un 0,10% en promedio.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-14T06:39:00.000-06:00

La Bolsa Mexicana de Valores cerró con ganancia de 0.57%, con lo que su principal indicador alcanzó un nuevo máximo histórico, el 36 del año, impulsado por un alza en los precios del cobre, por las acciones del Grupo Minero México y tras la decisión de China de mantener sus tasas de interés. El mercado accionario mexicano estuvo atento a Wall Street donde los indicadores concluyeron de forma mixta, pues el Dow Jones cerró con marginal ganancia de 0.16%, mientras que el Nasdaq perdió 0.48%. El más amplio S&P500 ganó apenas 0.06 puntos, a 1,240.46 unidades. El Nasdaq retrocedió 12.63 puntos, o 0.48%, a 2,624.91 unidades. El petróleo subió este lunes tras sólidos datos económicos en China, por las bajas temperaturas que se esperan en Europa y el noreste de Estados Unidos, y la decisión de la OPEP de mantener sin cambios su política de producción en su reciente reunión. El crudo estadounidense para entrega en enero subió 82 centavos, a 88.61 dólares por barril, tras marcar un máximo de jornada de 89.49 dólares. El peso mexicano se apreció 0.68%, según el precio final del banco central, impulsado por un mayor apetito por riesgo después de la noticia de China, antes citada, y en medio de un debilitamiento global del dólar. La moneda local avanzó 8.43 centavos a 12.3857 pesos por dólar. El tipo de cambio spot osciló en un rango de 12.3610 a 12.3978 unidades por dólar.

Trigo
13/Diciembre/2010, 5:10:13 PM
Las preocupaciones sobre las cosechas de trigo en diferentes partes del mundo son el principal factor que está empujando los precios de este grano a la alza, el día de hoy se registró un avance de entre 4.6 y 10 centavos de dólar por bushel. Las fuertes lluvias no ceden en el este de Australia, retardando la cosecha y dañando su calidad; mientras, en las Planicies de EE.UU. las condiciones climatológicas secas están estresando el cultivo de trigo duro de invierno. Aunado a lo anterior, los movimientos negativos del dólar respecto a otras monedas han favorecido la compra de posiciones, dando soporte al precio del trigo.

Maíz
13/Diciembre/2010, 5:10:13 PM
La debilidad del dólar atrajo el interés de los inversionistas que están tratando de inmunizar sus portafolios contra la inflación, con lo que los futuros de maíz alcanzaron su mayor nivel en un mes. Otro factor que dio soporte a este mercado fueron las expectativas de que los subsidios de etanol se incluyan en el presupuesto norteamericano. Sin embargo, hay que mencionar que un factor que limitó las ganancias esta tarde fueron las condiciones climáticas favorables para el cultivo de maíz en Brasil.

Algodón
13/Diciembre/2010, 5:10:13 PM
Los futuros de la fibra continuaron avanzando, inclusive, durante los primeros minutos de operación alcanzaron un incremento máximo de 4 centavos, permaneciendo así hasta el cierre de la jornada. El mercado se vio motivado por la fuerte caída que experimentó el dólar estadounidense, y por que China no incrementará sus tasas de interés.

Café
13/Diciembre/2010, 5:10:13 PM
Con un importante avance inició esta semana el mercado de futuros de café en la plaza de Nueva York, después de un gran volumen de compras que dispararon los precios de este commoditie, siendo los fondos y participantes locales los que destacaron por su participación. Cabe señalar que en esta jornada se generó el incremento porcentual más amplio por día, no registrado desde el pasado 18 de noviembre.

Soya
13/Diciembre/2010, 5:10:13 PM
Los futuros de soya cerraron esta tarde con ganancias que rondaron el 2.3%. El precio de la soya encontró soporte en mercados externos como es el maíz, el petróleo y los metales, en la depreciación de la divisa estadounidense y en las noticias de que China no aumentará sus tasas de interés; esta última noticia es bastante optimista para los comercializadores de soya que venden a China, pues un aumento de la tasa de interés implicaría la contracción de la economía de aquel país y por ende una disminución en la demanda de la oleaginosa.

Arroz
13/Diciembre/2010, 5:10:13 PM
Los futuros de arroz que cotizan en Chicago, en línea con los demás commodities, cerraron a la alza, impulsados por la debilidad del dólar. La Asociación Norteamericana de Productores de Arroz señaló en un comunicado que el mercado se encuentra en tendencia alcista, lo cual está encontrando soporte en la incertidumbre sobre la calidad de la cosecha de este año y las posibles disminuciones que podría tener la superficie de siembra de este cereal en la próxima temporada.

Ganado porcino
13/Diciembre/2010, 5:10:13 PM
El mercado de futuros de cerdo cerró con ganancias, en línea con el sector de los físicos. En este último, los precios para la carne de cerdo fueron más amplios dado el clima invernal que está obstaculizando la actividad de comercio, sobre todo en el Medio Oeste de Estados Unidos. En el mercado de físicos, la oferta de ganado es apretada; la fortaleza del maíz - grano de engorda-, y los márgenes de ganancias de los empacadores fueron favorables; aspectos que en conjunto, también dieron soporte a los futuros.

Ganado vacuno
13/Diciembre/2010, 5:10:13 PM
Este lunes, los futuros ganaderos que cotizan en Chicago avanzaron aunque con mínimas variaciones respecto al cierre del viernes. Lo anterior se atribuyó al comportamiento positivo del mercado de la carne. Además de que se está registrando un ascenso, de acuerdo a las previsiones de los analistas, pues el mercado había acumulado fuertes pérdidas en las semanas anteriores. Entre otros aspectos que influyeron, fueron las estimaciones del USDA de una mayor producción de carne

Divisas latinoamericanas: Argentina y Brasil

2010-12-13T10:33:00.002-06:00

Argentina

Los costes de financiación de Argentina han caído al nivel más bajo desde marzo de 2008, debido a que se prevé que en las negociaciones que comienzan hoy, el Gobierno argentino ofrezca reestructurar el impago de la deuda a las naciones acreedoras. La rentabilidad extra que los inversores demandan para mantener los títulos argentinos denominados en dólares es 500 puntos básicos mayor que la de su homónimo estadounidense. La menor diferencia desde hace dos años y medio.

El Gobierno argentino está intentando alcanzar un mayor acuerdo con el Club de París, probablemente según se vayan conociendo resultados concretos de las conversaciones el diferencial de deuda argentino se reducirá. El ministro de economía, Amado Boudou, se reunirá hoy con los miembros del Club de París en la capital francesa. El secretario de finanzas, Hernan Lorenzino, no quiso comentar el 10 de diciembre los objetivos de su Gobierno para estas reuniones.

Brasil

La volatilidad en el Real brasileño se ha ralentizado al mínimo de los últimos 27 meses, gracias a la compra de dólares por parte de la autoridad monetaria y a los impuestos sobre las inversiones extranjeras en la deuda pública local que han compensado los flujos de inversión que entran en el país.

El Real se apreció un 43% frente al dólar, llegando al nivel más alto de los últimos dos años. Para frenar este fuerte aumento el Banco Central de Brasil tuvo que comprar 2.350 millones de dólares el mes pasado y triplicar los impuestos sobre inversiones extranjeras en deuda local. Por otro lado los tipos de interés ajustados por la inflación, que son los más altos del mundo después de los croatas, están atrayendo a los inversores que buscan alternativas a las relativamente bajas rentabilidades de los títulos estadounidenses, europeos y japoneses.

Malas cifras de IPC Chino y Rally bursatil...

2010-12-13T06:30:00.000-06:00

Lo más importante que vemos a esta hora de la mañana en el mercado FOREX es que los principales cruces del ‘carry trade’ vienen con ganancias y esto a pesar de que las referencias macroeconómicas desde China no les favorece. La previsible desaceleración de la economía más pujante del planeta les hará reducir sus exportaciones.

La atención está puesta en las malas cifras del IPC de noviembre en China. La inflación ha repuntado hasta el 5,1% anual desde el dato de octubre del 4,4%. Dado que el objetivo fijado por el Banco Central de China (PBoC) es del 3%, se espera una política monetaria más activa con subidas de tipos. El viernes pasado subieron el coeficiente de reservas por tercera vez consecutiva desde noviembre. Lo elevaron en 50 puntos básicos cuando en octubre lo subieron en 25 p.b. De este modo, el coeficiente de reservas para los bancos grandes marca un récord en el 18,5% mientras que para los bancos más pequeños sube hasta el 16,5%.

Se viene especulando desde semanas con la posibilidad de una subida de tipos para ayudar a contener la inflación. Estas medidas restrictivas en el ámbito monetario junto a una apreciación gradual del Yuan les ayudarían a combatir la inflación.

Otros indicadores clave de la economía asiática también nos señalan el recalentamiento de la actividad. La producción industrial de noviembre alcanza un avance del 13,3% en tasa anual y las ventas minoristas del mismo mes hacen lo propio hasta un 18,7% anualizado. Además, la inversión en activos inmobiliarios de noviembre progresa un 24,9% en tasa anual.

El Euro-Dólar mantenía una estructura de canal bajista sin embargo durante las últimas horas ha recuperado terreno hasta los 1.3266 En estos momentos, hay que cuidar si regresa a los 1,3200. Si supera los 1,3165 podría irse hacia los 1,3100.

El Peso-Dólar después de haberse mantenido en rangos de 12-40-12.50 inicia en el 12.40 buscando fortalecerse por el inicio positivo en las bolsas y el pago de impuestos próximo.

El Dólar-Yen sigue dando señales de fuerza. Hoy, se ha frenado a las puertas de la resistencia de los 84,305. Si supera este punto, atentos a los 84,405. Si lo supera, podría irse hasta los 85 de cara a las próximas sesiones.

En la renta fija soberana vemos que la fuerte caída del precio y la consiguiente subida de la TIR del Tresury a 10 años se mantiene. La TIR sigue por encima del umbral del 3% y ahora lo tenemos en el 3,365%. El ‘yield’ del Bund alemán a 10 años sigue cerca del 3%, en el 2,983%.

Mientras, el diferencial bono 10 años español-Bund se mantiene por encima de los 240 puntos básicos. En estos momentos, se va hasta los 244,3 p.b. desde los 240,5 p.b. de nuestro cierre del viernes. Hace unas semanas alcanzó un nuevo máximo histórico desde la entrada de España en la Zona Euro en los 311 p.b.

En cuanto a las materias primas observamos que el crudo, en la apertura europea viene con avances de un 0,50% de media y se va hasta los $88,37 en el caso del West Texas y hasta los $91,21 en el caso del Brent.

Los metales preciosos siguen canalizados al alza. La onza de oro sigue dando señales de fuerza y lo tenemos en los $1.390. El pasado martes alcanzó un nuevo máximo histórico en los $1.431,28 y la onza de plata hizo lo propio en los $30,706.
El “rally de Navidad” continuará en la bolsas

Tras dos semanas de alzas en los mercados occidentales de renta variable, muchos de sus principales índices han alcanzado sus niveles más altos en dos años. La cuestión es saber si este positivo tono de las bolsas va a durar hasta finales de ejercicio. En este sentido, entendemos que hay varios factores que juegan a favor de que así sea y algunos, especialmente la crisis de deuda soberana en la Zona Euro, que mantiene muy elevadas las primas de riesgo de los países periféricos, que continúan actuando de lastre para estos mercados.

A favor de que continúe el actual “rally” alcista en las bolsas “jugarían”: i) la sensible mejora de los datos macroeconómicos dados a conocer tanto en Estados Unidos como en Europa, que apuntan a que la recuperación económica, a pesar de haberse ralentizado, continúa, lo que aleja un escenario de doble recesión en las mayores economías occidentales, escenario que muchos analistas seguían contemplando hasta hace poco; ii) la posibilidad de que el Congreso de Estados Unidos apruebe la renovación de las deducciones fiscales de la era Bush casi en su integridad; es muy probable que mañana martes se vote una ley de estas características en el Senado, donde es posible que sea aprobada, aunque persisten las dudas de si esta ley pasará en la Casa de Representantes, dominada todavía por los demócratas, muchos de los cuales se niegan a apoyar el acuerdo alcanzado por el presidente Obama y los republicanos; de aprobarse finalmente la ley, las bolsas lo celebrarán con nuevas alzas; iii) el hecho de que, por el momento, el banco central de China no se ha decantado por una subida de tipos de interés en su intento de enfriar algo su economía; los mercados esperaban que ésta se produjera este fin de semana y, al no haber sido así, las bolsas asiáticas lo han celebrado esta madrugada con alzas; la inacción del banco central chino puede ser un catalizador de subidas a corto plazo; iv) los niveles mínimos de volatilidad, que indican la predisposición de los inversores por tomar posiciones en activos de mayor riesgo; y v) la buena marcha de las compras navideñas en Estados Unidos, algo que tiene mucho que ver con la recuperación sostenible de la confianza de los consumidores en este país, algo que pudimos comprobar el viernes con la publicación del índice de sentimiento de los consumidores del mes de noviembre (dato preliminar). Todos estos factores nos hacen ser relativamente optimistas con las bolsas de aquí a finales de año, dando pie a que el denominado “rally de Navidad” continúe todavía unos días.

Por el contrario, varios factores podrían “abortar” el mencionado “rally”. Como ya hemos dicho, entendemos que el mayor peligro para las bolsas son las elevadas primas de riesgo que siguen manteniendo la deuda soberana de los países de la periferia de la Zona Euro, algo que indica que la crisis no se ha terminado de cerrar o se ha cerrado en falso. Los mercados siguen insistiendo para que los gobiernos de la región profundicen en sus reformas con objeto de mejorar sustancialmente su situación fiscal. Demanda, por tanto, nuevos recortes de gastos y subidas de impuestos, algo que nos tememos que terminará produciéndose en los países afectados por la crisis de deuda, entre ellos España. Este hecho, que puede terminar afectando a la recuperación económica de estos países, sigue y seguirá siendo un lastre por el momento para estas bolsas. Otro factor que podría jugar en contra de las bolsas en el corto plazo sería la mencionada subida de tipos de interés en China. De momento las autoridades del país asiático se han mostrado reticentes a llevarla a cabo, pero, dado el reciente repunte de la inflación en el país, es algo que no podemos descartar.

En nuestra opinión, creemos que los primeros factores pesarán, por el momento, más que los segundos en el ánimo de los inversores, por lo que apostamos porque continúe el buen tono en las bolsas en los próximos días. En este sentido, los datos macroeconómicos que se irán conociendo en los próximos días a ambos lados del Atlántico, de corroborar la hipótesis de que el crecimiento económico en las principales economías desarrolladas sigue sostenible, ejercerían igualmente de catalizadores de nuevas subidas en las bolsas. Entre ellos destacaríamos las ventas minoristas (martes), la producción industrial (miércoles) y el inicio de viviendas de noviembre (jueves), todos ellos en Estados Unidos. Por último, recordar que mañana celebra su última reunión del año el Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC), reunión en la que creemos que el banco central de Estados Unidos reiterará su decisión de apoyar con monetarización de deuda el crecimiento de la economía del país, algo a lo que no parece dispuesto a renunciar.

Analisis Euro, Asia y la riqueza americana...

2010-12-10T06:39:00.002-06:00

Análisis Técnico y fundamental del EUR/USD
El principal cruce del mercado FOREX parece que ha frenado su impulso alcista tras las fuertes caídas que registró en noviembre por la renovada crisis de la deuda en Europa. El miedo a un ‘efecto contagio’ a Portugal y España de los problemas de Irlanda le llevó desde los 1,4282 hasta un mínimo reciente en los 1,2969.

A corto plazo, vemos que el cruce está canalizado y acotado por la media de 50 y 100 sesiones que pasan por los 1,3220 y los 1,3330 respectivamente. Dada la evolución reciente del cruce lo normal sería que se dirigiese a la base del canal que pasa por los 1,31.

Al observar los osciladores vemos que el cruce está en tierra de nadie. Tanto el estocástico como el RSI se sitúan en terreno neutral aunque cabe tener en cuenta que ambos proceden de niveles de sobrecompra lo que señala potencial bajista al precio.

Desde el punto de vista fundamental, el Euro va a seguir teniendo la espada de Damocles en forma de los problemas de la deuda en la periferia europea. No descartamos nuevos ataques a los activos de Portugal y España si siguen saliendo malos indicadores macroeconómicos. La clave está en que estas economías, al igual que Grecia e Irlanda, puedan generar tasas de crecimiento positivas y de este modo repagar sus deudas. Hasta la fecha siguen entrampados en el denominado ‘efecto bola de nieve’ de la deuda.

Mientras, el Banco Central Europeo está siendo muy timorato a la hora de comprar la deuda soberana de los países afectados. No quieren seguir los agresivos pasos que ya han dado otros Bancos centrales como: la Reserva Federal, el Banco de Japón, el SNB suizo o el propio Banco de Inglaterra.

El Peso-Dólar continua manejándose en rangos alrededor de los 12.40, bastante sostenido a estos niveles, no olvidando el pago de impuestos para la próxima semana que puede fortalecer al peso.

Pasando a las Bolsas en Europa se encuentran mixtas con pocos movimientos y los futuros Norteamericanos amanecen positivos un .3%

El oro subía el jueves en una volátil negociación el jueves, en un rebote tras registrar pérdidas en sesiones anteriores, ayudado por un alza de los precios de los bonos del Tesoro estadounidense y por la pérdida de impulso de una escalada del dólar. El oro al contado XAU= cotizaba a 1.391,65 dólares, manteniendo la formación H-C-H.

En Asia…

China

El superávit del gigante asiático y los nuevos préstamos exceden en noviembre las previsiones del mercado, subrayando la posibilidad del aumento de tipos y el fortalecimiento del tipo de cambio para frenar la escalada de la inflación en el país. Las exportaciones crecieron un 35% interanual hasta el máximo de 153.300 millones de dólares, las importaciones también avanzaron un 38% hasta los 130.400 millones de dólares, permitiendo por tanto un superávit de 22.900 millones de dólares. Los nuevos préstamos también tuvieron un fuerte crecimiento hasta los 85.000 millones de dólares.

El informe de comercio muestra un rebote sostenido de la demanda entre los consumidores chinos y extranjeros, apoyando el argumento del primer ministro chino, Wen Jiabao, de retirar las medidas de estímulo adoptadas durante la crisis. Además de que se ha demostrado que la autoridad monetaria china ha fallado a la hora de permitir la apreciación del Yuan, empujando a los legisladores estadounidenses a desplazarse hacia una política más proteccionista.

El aumento del precio de la vivienda creció al menor ritmo en un año después de que el Gobierno aumentase el ratio de reserva de los bancos dos veces y aumentase las medidas para limitar el riesgo de burbujas en los activos. El índice sobre las 70 ciudades aumento un 7,7% interanual y un 0,3% intermensual.

Japón

Según los analistas de UBS, el Gobierno nipón debería volver a poner toda su fuerza contra el mercado para debilitar su divisa después de que los volúmenes de negociación han vuelto a los niveles previos a la intervención del BoJ en septiembre. Los clientes de los fondos se han vuelto extremadamente cautos en la negociación del USD/JPY tras la intervención del BoJ por primera vez desde 2004. Gracias a la tendencia alcista en la rentabilidad del tramo largo de la curva de los activos del Tesoro estadounidense, los flujos del USD/JPY se están recuperando. Si por cualquier motivo la tendencia se invierte, entonces, el BoJ podría verse forzado a intervenir de nuevo.

Riqueza financiera aumenta en el tercer trimestre en $1,2 trillones americanos

La riqueza financiera neta de las familias estadounidenses ha aumentado en el tercer trimestre en 1,2 trillones americanos de dólares, sumando más de 54,9 trillones. Durante el segundo trimestre, los activos financieros netos bajaron en 1,4 trillones americanos.

La mejora en la posición financiera de las familias norteamericanas se explica por la revalorización de activos, especialmente bolsa y fondos de inversión. Pero el valor de la vivienda recortó posiciones.

La deuda financiera de las familias sigue moderándose, pero a un ritmo menor. Cae en el tercer trimestre un 1,7% anual, tras el descenso del 2,2% en el segundo trimestre. Y supone el menor ritmo de caída desde principios del año pasado.

¿Entienden las razones de la Fed? Las volveremos a escuchar, probablemente, en el FOMC de la semana próxima.

Un último dato: durante la semana pasada hubo nuevas entradas de dinero en fondos de bolsa en Estados Unidos por 1.700 millones. Pero también en fondos de renta fija por 1.600 millones.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-10T06:39:00.001-06:00

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) declinó este jueves presionada por una caída de los títulos de América Móvil y temores a la crisis de deuda en Europa tras una fuerte baja de la calificación crediticia de Irlanda. El principal índice bursátil, el IPC, perdió un 0.13 por ciento a 37,567.39 unidades. Los índices de acciones estadounidenses Nasdaq y S&P 500 cerraron a la alza, y el último cerca de máximos de dos años, en una tendencia que los inversionistas esperan que se prolongue durante lo que queda del año. El S&P 500 cerró sobre los 1,228.74 puntos, que representa una recuperación de 61.8% de la caída del mercado entre 2007 y 2009, un nivel técnico clave conocido como contracción de Fibonacci, mientras que el Nasdaq terminó en su punto más alto desde el 31 de diciembre. El promedio industrial Dow Jones bajó 2.35 puntos ó 0.02%, a 11,370.13 unidades. Los futuros del crudo en Estados Unidos finalizaron con una leve alza en una sesión volátil, en medio del optimismo por una recuperación económica tras disminuir las cifras de desempleo en ese país. Además los benefició el incremento en la cotización de la gasolina por el cierre de la unidad de una refinería clave. En Nueva York, el crudo para enero subió 9 centavos un 0,1%, para terminar en 88.37 dólares por barril. El peso mexicano se depreció este jueves un 0.50%, según el precio final del banco central, lo cual se atribuyó a lo citado en el primer párrafo respecto a Irlanda. La moneda local perdió 6.17 centavos a 12.4617/12.4642 pesos por dólar.

Trigo
9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM
El mercado de futuros de trigo terminó la sesión de este jueves a la alza. Entre los factores que dieron soporte, se encuentra el reporte de exportaciones semanal emitido el día de hoy por el USDA, el cual presenta cifras15% mayores a las de la semana pasada y 31% superiores al promedio de las últimas cuatro semanas; así también, el mal clima en las zonas de producción triguera en Estados Unidos y Australia, que fortaleció el nivel de precios tanto en Chicago como en Kansas y Minneapolis. Por otro lado, se informa que Irak adquirió 250 mil toneladas de trigo norteamericano para el año 2011, analistas señalan que esta compra está reflejando una reducción en los inventarios de trigo duro por los problemas en la producción de Australia y Canadá, dos de los principales países exportadores a nivel mundial.

Maíz
9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM
Los futuros de maíz cerraron de estables a la baja. Durante la jornada las operaciones fueron mixtas, pasando de terreno positivo a negativo constantemente. Los participantes se encuentran cautelosos ante el reporte de oferta y demanda que emitirá el día de mañana el USDA , del cual se esperan elementos alcistas para este mercado. Por otro lado, la fortaleza del trigo y la demanda de maíz para producir etanol están dando algo de soporte al mercado.

Algodón
9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM
Nuevamente, los futuros de la fibra lograron avanzar, aunque con una mayor variación respecto a la jornada previa, inclusive, alcanzando el límite superior determinado por la Bolsa para este commoditie. Los participantes están a la espera del reporte de oferta y demanda que emitirá el USDA mañana, del cual dependerá en gran parte el rumbo que pueda tomar este mercado en el corto plazo. La fuerte demanda exportadora de la fibra y la perspectiva de que las exportaciones de la India puedan disminuir, también influyeron en el momento alcistas de este mercado.

Café
9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM
En medio de un ligero volumen de operación y mínimas variaciones, los futuros del aromático (Nueva York), registraron un cierre mixto. Las operaciones registradas fueron, en su mayoría, ejecutadas por los fondos de inversión, quienes comenzaron a disminuir su actividad comercial decembrina, encaminados a cuadrar sus posiciones por el fin de año. Algunas estimaciones de analistas de F.O. Licht, respecto a la producción, se ubican en 139.44 millones sacos para el ciclo 2010/2011 de los 124.68 millones de sacos del ciclo anterior, lo que podría impactar negativamente en los precios, salvo el comportamiento de la demanda para el mediano y largo plazo.

Soya
9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM
La toma de utilidades de este jueves, fue elemento suficiente para que el mercado de futuros de soya cerrara a la baja. Sin embargo, hay que mencionar que los participantes se encuentran ansiosos y precavidos ante el reporte mensual de oferta y demanda que dará a conocer mañana el USDA y en donde se esperan recortes en la oferta y en los inventarios finales de la oleaginosa, incluso llegando a niveles históricamente bajos.

Arroz
9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM
Los futuros de arroz cerraron por cuarta sesión consecutiva con pérdidas. Esta vez fueron marginales y no bajaron más de -0.5%. Un factor bajista en esta sesión fue el reporte semanal de exportaciones emitido por el Departamento de Agricultura de EE.UU. el día de hoy, donde se presentaron cifras débiles, 61% menores a las de la semana pasada y 42% por debajo del promedio de las últimas cuatro semanas. Nuevamente, México es nombrado en este reporte con la importación de 3,600 toneladas de arroz norteamericano.

Ganado porcino
9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM
Se puede observar el cierre del mercado de futuros de cerdo en canal con ganancias. Coberturas cortas solicitadas por los inversionistas locales y la fortaleza del mercado de físicos fueron determinantes en el comportamiento de este commoditie. Pronósticos de clima invernal en el Medio Oeste de Estados Unidos para este fin de semana, pudiera obstaculizar el comercialización los primeros días de la próxima semana, lo cual también imprimió debilidad a los futuros.

Ganado vacuno
9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM
Con mínimas variaciones intradía, los futuros de ganado bovino en pie tuvieron un cierre mixto, mientras que los de engorda se quedaron en terreno negativo. El reporte bajista de comercialización de esta semana, pesó sobre el comportamiento de los futuros, en particular, sobre el de diciembre. En el sector de contado, los márgenes de ganancia de los empacadores fueron pobres y los precios para la carne de res se tornaron a la baja después de la media sesión, lo que también restó fuerza a los futuros.

Australia sorprende y deflación nipona...

2010-12-09T06:24:00.000-06:00

Al inicio vemos que los principales cruces del Aussie australiano vienen fuertes en una jornada donde se han conocido importantes referencias macro de la economía ‘down under’. En el mes de noviembre se crearon 54.600 empleos cuando se esperaba un aumento de 20.000. Además, las cifras del mes anterior fueron revisadas al alza hasta 36.900 desde 29.700. En consecuencia, la tasa de desempleo baja hasta el 5,2% desde el 5,4% anterior. En estos momentos, el Dólar australiano avanza frente a sus principales contrapartidas como el Dólar, Yen, Libra y Euro.

Desde Nueva Zelanda, la decisión de tipos del RBNZ no ha sorprendido y mantienen tipos en el 3%. El Kiwi viene más plano frente a sus contrapartidas.

Mientras en Japón, los datos finales del PIB del tercer trimestre fueron revisados al alza hasta el 1,1% intertrimestral y el 4,5% anualizado desde el dato preliminar de 1,0% y 4,1%. El trimestre anterior la lectura fue de 0,9% y 3,9% respectivamente. Lo más negativo de estas cifras del PIB nos viene del lado de los precios, el deflactor del PIB del tercer trimestre baja hasta el -2,4% anual desde el -2,0% anterior. La deflación sigue siendo la principal preocupación de las autoridades niponas y por eso creemos que van a mantener los tipos en el 0% por mucho tiempo. Esto debería debilitar al Yen por la práctica del ‘carry trade’.

El Euro-Dólar inició rebotando en Europa y buscando situarse por encima de los 1,3300. Hoy, ha tocado un máximo intradía en los 1,3323. El principal cruce del mercado FOREX inició avanzando posiciones sin embargo no ha podido sostener y se encuentra a 1.3215, esto tras la ruptura en falso de la media de 200 sesiones que pasa por los 1,3110 y alcanzar un mínimo reciente en los 1,2969.

El Peso-Dólar después de haber tocado los máximos recientes de 12.50 continúa fluctuando alrededor de los 12.40.

En la renta fija soberana nos sigue llamando la atención la subida de la TIR del Tresury a 10 años que ha sobrepasado el umbral del 3% y ahora lo tenemos en el 3,250%. El mismo camino bajista en precio y alcista el ‘yield’ lleva el Bund alemán a 10 años que sigue cerca del 3%.

Mientras, el diferencial bono 10 años español-Bund se mantiene por debajo de los 230 puntos básicos. En estos momentos, se va hasta los 222,9 p.b. desde los 222,4 p.b. de nuestro cierre de ayer. Hace un par de semanas alcanzó un nuevo máximo histórico desde la entrada de España en la Zona Euro en los 311 p.b.

En cuanto a las materias primas observamos que el crudo sigue dando señales de fuerza. A lo largo de las últimas semanas el ‘oro negro’ está teniendo un goteo alcista. Hoy, en la apertura europea viene con avances de un 1% de media y se va hasta los $89,22 en el caso del West Texas y hasta los $91,42 en el caso del Brent.

Los metales preciosos siguen canalizados al alza y se ven favorecidos por los avances de las últimas sesiones del Euro/Dólar. La onza de oro alcanzó el pasado martes un nuevo máximo histórico en los $1.431,28 y la onza de plata hizo lo mismo en los $30,706, sin embargo en las últimas dos jornadas ha tenido fuertes ajustes al cierre de ayer el oro a $1,383.00, puede continuar con la tan hablada formación hombro cabeza hombro.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución positiva de las Bolsas europeas que ganan un 0,50% de media. Los futuros bursátiles americanos ganan un 0,30% en promedio.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-09T06:21:00.000-06:00

La bolsa mexicana cayó este miércoles en medio de una toma de utilidades, luego de alcanzar máximos históricos y afectada por las acciones de América Móvil y las del grupo Televisa. El principal índice bursátil IPC, perdió 0.69% a 37,617.77 puntos, ajeno al desempeño de los mercados en Wall Street. Las acciones estadounidenses cerraron con un alza este miércoles, porque incrementos del sector financiero y de tecnología contrarrestaron las bajas por el reciente aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro. El Dow Jones ganó 13.32 puntos para cerrar en 11,372.48 unidades. El Standard & Poor's 500 avanzó un 0.37%, situándose al final de la jornada en 1,228.28 unidades. El índice Nasdaq Composite subió 10.67 puntos a 2,609.16 unidades. Los precios del petróleo cayeron este miércoles por segundo día consecutivo ante un inesperado y fuerte incremento en los inventarios de derivados y por la fortaleza del dólar que alentó las ventas del crudo un día después que alcanzó un récord en 26 meses. El crudo para entrega en enero cayó 41 centavos a 88.28 dólares el barril. En Londres, el crudo Brent bajó 62 centavos a 90.77 dólares el barril. El peso mexicano se apreció este día 0.25%, según el precio final del banco central, tras las fuertes pérdidas de las jornadas previas, en una jornada con pocas noticias económicas relevantes provenientes de Estados Unidos y de la zona euro. La moneda local avanzó 3.14 centavos, a 12.4376 pesos por dólar.

Trigo
8/Diciembre/2010, 6:07:49 PM
La sesión de este miércoles cerró con posiciones mixtas en los futuros de trigo. Se registraron ganancias en los contratos diferidos y ligeras pérdidas en los más cercanos, generadas por la fortaleza del dólar y la toma de utilidades. Sin embargo, los cada día más escasos inventarios de trigo para consumo humano y las preocupaciones sobre el clima fueron los factores que soportaron las ganancias de los contratos con vencimientos más alejados.

Maíz
8/Diciembre/2010, 6:07:49 PM
Los futuros de maíz cerraron a la alza este miércoles, debido a la especulación de una posible reducción en la oferta mundial del grano, información que se dará a conocer este viernes por el Departamento de Agricultura Estadounidense en el reporte mensual de oferta y demanda. Las estimaciones de maíz en el largo plazo son un factor fundamental para el mercado, pues se prevé que la oferta para agosto de 2011 sea la menor en 15 años. Hay que señalar que existe todavía bastante incertidumbre respecto a la demanda de China, país que ha sido el mayor importador en los últimos años y para el cual se estiman fuertes compras debido a su creciente demanda interna y a su pobre producción.

Algodón
8/Diciembre/2010, 6:07:49 PM
Los tres contratos de futuros de algodón más cercanos registraron modestas ganancias y el resto terminaron en números rojos. Los expertos denominaron a esta jornada, como expectante, ante la próxima emisión del reporte de oferta y demanda del USDA que será el viernes 10 del mes en curso. Los operadores en Bolsa comentaron que el volumen de operación fue bajo y con mínimas variaciones intradía.

Café
8/Diciembre/2010, 6:07:49 PM
El mercado de futuros de este commoditie se ubicó al cierre con pérdidas importantes, ante las ventas de los fondos de inversión, quienes aprovecharon la mayor apreciación de la divisa estadounidense y aspectos de oferta y demanda que resultaron favorables para los precios del aromático, tanto de futuros como de físicos.

Soya
8/Diciembre/2010, 6:07:49 PM
Los futuros de soya cotizaron a la alza esta jornada, soportados por la idea de que el reporte de oferta y demanda que emitirá el USDA este viernes, presentará elementos alcistas para el mercado de esta oleaginosa. Los analistas señalan que hay elementos fundamentales fuertes que están dando soporte al mercado, como la sólida demanda, tanto interna como externa de la soya norteamericana y las preocupaciones sobre la producción de soya en Argentina, uno de los principales exportadores.

Arroz
8/Diciembre/2010, 6:07:49 PM
Los futuros de arroz que cotizan en Chicago terminaron a la baja por tercera sesión consecutiva, pues continúa la toma de utilidades por parte de los participantes después de las ganancias de la semana pasada. Aunado a lo anterior, el poco volumen de operación hace aún más marcado el descenso de los precios. El futuro que presentó una perdida mayor fue el del vencimiento más cercano, con un descenso de -1.48% respecto a la sesión anterior.

Ganado porcino
8/Diciembre/2010, 6:07:49 PM
Los futuros de cerdo en canal que cotizan en el CME avanzaron ante la expectativa de que la comercialización física de carne roja se incremente durante los próximos días. Los precios para ese producto registraron un ascenso de 82 centavos de dólares por centiweight. Adicionalmente, el clima invernal en el Medio Oeste de Estados Unidos está causando estragos en el comercio del sector, lo que añadió fuerza a los futuros.

Ganado vacuno
8/Diciembre/2010, 6:07:49 PM
Los futuros de ganado bovino cerraron a la alza, excepto el contrato de diciembre de ganado en pie que cerró en números rojos, a pesar de la perspectiva de una firme comercialización en el sector de contado para los próximos días. Los precios para la carne de res se mostraron firmes, inclusive, con niveles no registrados desde el mes de mayo. Lo anterior, fue suficiente para alentar a los participantes a comprar coberturas cortas.

Compromiso entre demócratas y republicanos...

2010-12-08T06:45:00.002-06:00

El Euro sigue dando señales de debilidad frente a sus principales cruces. En el otro lado de la balanza tenemos un Dólar muy fuerte. El futuro del índice Dólar lo seguimos teniendo por encima de la importante resistencia de los 80.

La noticia de que ayer se llegó a un compromiso entre demócratas y republicanos en torno a la necesidad de prorrogar al menos algunos de los recortes de impuestos de la ‘era Bush’ ha sido determinante en este movimiento. Según numerosas casas de análisis esta medida sería asimilable un nuevo estímulo fiscal para la economía americana que podría incrementar su potencial de crecimiento.
En la renta fija soberana nos llama la atención la subida de las TIRes del Tresury a 10 años que ha sobrepasado el umbral del 3% y ahora lo tenemos en el 3,20%. El mismo camino bajista en precio y alcista el ‘yield’ lleva el Bund alemán a 10 años que ahora lo tenemos en el 3,002%.

Mientras, vemos que los activos de la periferia europea siguen estabilizados. El diferencial bono 10 años español-Bund se sitúa por debajo de los 230 puntos básicos. En estos momentos, se va hasta los 224,1 p.b. desde los 235,8 p.b. de nuestro cierre de ayer. Hace un par de semanas alcanzó un nuevo máximo histórico desde la entrada de España en la Zona Euro en los 311 p.b.

En cuanto a las materias primas debemos señalar que el crudo sigue su goteo alcista a lo largo de las últimas semanas. Hoy, en la apertura europea viene con retrocesos de un 0,50% de media y se va hasta los $88,01 en el caso del West Texas y hasta los $90,93 en el caso del Brent. Hoy, conoceremos las cifras de inventarios semanales de crudo y destilados en los EE.UU. que pueden mover mercado.

Los metales preciosos siguen avanzando a pesar del retroceso de las últimas sesiones del Euro/Dólar. La onza de oro alcanzó ayer un nuevo máximo histórico en los $1.431,28. La onza de plata hizo lo mismo en los $30,706.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución negativa de las Bolsas europeas que se dejan un 0,20% mientras que el Ibex 35 cede un 0,15%. Los futuros bursátiles americanos retroceden un 0,20% en promedio.
Al observar los cruces principales cruces del mercado FOREX vemos que:

El Euro-Dólar está rebotando tras tocar un mínimo intradía en los 1,3180. El principal cruce del mercado FOREX está purgando posiciones tras rebotar desde un mínimo reciente en los 1,2969. El lunes alcanzó un máximo semanal en los 1,3423.
El Peso-Dólar se da la vuelta en su carrera bajista y toca los 12.50 amaneciendo a esos niveles

El Euro-Yen sigue con su pauta lateral-alcista de las últimas sesiones. Atentos a la superación de la resistencia de los 111,20.

El Euro-Franco suizo está dibujando una figura triangular de continuidad de tendencia. El Franco avanza con fuerza por la crisis de deuda en Europa que le privilegia como activo refugio. Atentos al soporte y mínimo reciente en los 1,2933.

El Euro-Libra ha perdido el soporte de los 0,8400 y ha marcado un mínimo intradía en los 0,8387.

El Cable está dibujando una pauta lateral-alcista. Por el momento, hoy se ha frenado en los 1,5668. Atentos a una posible superación del soporte de los 1,5656.

El Dólar-Yen sigue dando señales de fuerza al volver al nivel de los 84.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-08T06:45:00.001-06:00

En México, la bolsa de valores concluyó con un incremento de 0.38 por ciento en 37,880.13 unidades, un nuevo máximo histórico, el alza se dio con un volumen de 331.3 millones de acciones y 43 mil 554 operaciones. En el NYSE, el índice Dow Jones terminó con un desliz marginal de 0.03 por ciento, colocado en 11,359.16 unidades, mientras que el promedio S&P500 apenas subió 0.05 por ciento a mil 223.75 unidades. En la bolsa Nasdaq la ganancia fue pequeña, de 0.14 por ciento, con ello el promedio Composite se estableció en dos mil 598.49 puntos. Los futuros de crudo en Estados Unidos cerraron a la baja ante el fortalecimiento del dólar y la incertidumbre sobre el avance de un anunciado recorte de impuestos en ese país. Además los inversionistas tomaron ganancias luego de que el contrato para enero trepó a máximos de dos años, por encima de los 90 dólares. El crudo para entrega en enero cerró con una baja de 69 centavos, o un 0.77 por ciento, a 88.69 dólares el barril, con operaciones desde 88.34 a 90.76 dólares. De acuerdo con información del Banco de México, el denominado dólar spot, con liquidación a 48 horas, cerró en 12.469 unidades a la venta, lo que implicó un retroceso para el peso de 8.75 centavos, semejante a 0.71 por ciento. Con este comportamiento, la moneda nacional acumuló un retroceso de 1.14 por ciento en tres sesiones consecutivas.

Trigo
7/Diciembre/2010, 5:06:32 PM
La toma de utilidades por parte de los participantes, en parte por la apreciación de la divisa norteamericana, fueron factores fundamentales que presionaron el mercado de futuros de trigo a la baja, tanto en Chicago como en Kansas por primera vez en una semana. Además de lo anterior, la actividad del gobierno de Australia y de los exportadores de aquella nación, quienes están tratando de abastecer las necesidades de países asiáticos importadores, impulsó aún más el descenso de los precios. Sin embargo, los problemas climáticos alrededor del mundo continúan siendo un factor positivo.

Maíz
7/Diciembre/2010, 5:06:32 PM
Nuevamente los futuros de maíz cierran con pérdidas, presionados por la fortaleza que adquirió el dólar y la debilidad en el mercado del trigo y petróleo. Los analistas señalan que esta semana la actividad en el mercado de futuros del cereal será muy agitada y se estará en espera del reporte mensual de oferta y demanda que emitirá el USDA este viernes. En otras noticias, se comenta que el clima seco y caliente en Argentina continúa dañando la cosecha, sin embargo, ya hay pronósticos de lluvias en aquella región.

Algodón
7/Diciembre/2010, 5:06:32 PM
El mercado de futuros de fibra descendió, presionado por la consolidación del comercio antes del reporte de oferta y demanda que emitirá el USDA la próxima semana. Por otra parte, el mercado permanece atento a las exportaciones de la India, pues la fecha límite es el próximo 15 del mes corriente, inclusive se están haciendo las gestiones para una prórroga.

Café
7/Diciembre/2010, 5:06:32 PM
Este mercado mostró un retroceso este martes, parte como una consecuencia técnica dadas las ganancias acumuladas en las sesiones previas. Los participantes estadounidenses de este mercado, estarán atentos a las nuevas tarifas de impuestos que imponga el gobierno de Estados Unidos. En otras noticias, Brasil, el principal productor ha exportado 2.91 millones de sacos de granos de café, con cifras a noviembre 30.24% por arriba de lo reportado el año pasado.

Soya
7/Diciembre/2010, 5:06:32 PM
Los futuros de soya terminaron con posiciones mixtas esta sesión; con ganancias en los contratos con vencimiento más diferido y pérdidas en los dos primeros. Las pérdidas se debieron a la debilidad de los mercados de futuros del maíz y el trigo, así como a la fortaleza del dólar; Los contratos más lejanos encontraron soporte en la fuerte demanda de exportación y en la expectativa que se tiene sobre el reporte mensual de oferta y demanda del USDA, donde se prevé que reduzcan los inventarios de soya. Analistas reportan que Los estimados de producción en Sudamérica comienzan a caer por dificultades climáticas. Para Argentina siguen pronosticadas lluvias esparcidas. Brasil sigue bien, esperando lluvias beneficiosas.

Arroz
7/Diciembre/2010, 5:06:32 PM
Los futuros de arroz terminaron la jornada de este martes con fuertes pérdidas por segundo día consecutivo, en lo que continúa la toma de utilidades después de que los precios subieran 11% la semana pasada; aunado a lo anterior, la apreciación del dólar y la debilidad en el mercado de maíz y trigo fueron factores preponderantes en el descenso de los precios de futuros de esta gramínea.

Ganado porcino
7/Diciembre/2010, 5:06:32 PM
Con variaciones mixtas cerraron los futuros de cerdo en canal, la actividad comercial y los precios en el mercado de contado fueron determinantes en el comportamiento de los futuros este martes. La producción de carne de cerdo es muy grande y la demanda está decreciendo paulatinamente, lo que sin duda se vio reflejado en los futuros.

Ganado vacuno
7/Diciembre/2010, 5:06:32 PM
Después de que en la sesión nocturna se alcanzaran nuevos máximos, a media sesión de este martes, el mercado retrocedió debido a una toma de utilidades, lo que pesó sobre el ganado bovino en pie. Lo anterior se atribuyó, en cierta forma, al menor ritmo de demanda de carne de res. Los precios para el producto antes citado descendieron 38 centavos de dólar

Brasil y Rusia, oro en records...

2010-12-07T06:55:00.001-06:00

El spread de la deuda brasileña respecto a la rusa en mínimos
La rentabilidad de la deuda brasileña cayó al mínimo de los últimos seis meses en relación con la deuda rusa, miembro también del grupo de los BRIC, señalando la expectación de los inversores por un aumento de la calificación crediticia del país sudamericano. El diferencial entre la rentabilidad del bono a 10 años brasileño respecto al ruso era de 132 puntos básicos menor para la brasileña. La rentabilidad de los bonos a 10 años brasileños es de 3,59%, 118 puntos básicos menos que a finales de abril. Mientras el bono ruso con la misma maduración solamente cedió 53 puntos básicos.

Según explicó el estratega jefe para mercados emergentes de ING Group en Nueva York, David Spegel, el país carioca ha estado negociándose como un ‘BBB+’ por bastante tiempo, las agencias calificadoras han estado muy retrasadas en comparación con las expectativas del mercado que actualmente las considera ‘irrelevantes’
EUR: El Euro intentará mantener de nuevo el nivel de los 1,33 con la vista puesta en el voto del presupuesto irlandés y el final de la reunión del Eurogrupo en Bruselas. Los analistas de Unicredit continúan esperando una alta volatilidad entre los niveles 1,32 y 1,34.

El oro marcó un récord el lunes, mientras que la plata superó los 30 dólares la onza por primera vez desde 1980,
aunque el escaso volumen para ambos metales podría indicar una debilidad en el corto plazo.

El oro y la plata subieron en medio de negociaciones de refugio seguro ante versiones de que las autoridades estadounidenses ampliarán el estímulo monetario para ese país y las persistentes preocupaciones por la crisis de deuda de la euro zona, dijeron analistas.

Mientras que el oro ha captado la atención de inversores este año con una escalada a niveles récord por encima de los 1.420 dólares la onza, la plata discretamente ha superado esas ganancias.

El oro al contado XAU= ganó un 0,4 por ciento, a 1.419,65 dólares la onza. El metal escaló a un máximo histórico de 1.427,01 dólares la onza.

Los futuros de oro en Estados Unidos para entrega en diciembre GCZ0 subieron 9,90 dólares, a 1.416,10 dólares la onza.

La plata al contado XAG= subió un 2,5 por ciento, a 30,08 dólares la onza, tras haber alcanzado un máximo de 30 años de 30,25 dólares.

A más de 30 dólares la onza, la plata se encuentra en su mayor nivel desde 1980 cuando un ajuste físico llevó al metal brevemente por encima de los 50 dólares la onza.

La fortaleza del oro puede verse respecto a otras monedas. El metal dorado tocó niveles récord en dolares, libras esterlinas y euros, mientras que el lingote denominado en yenes japoneses tocó su mayor precio desde inicios de 1983.

El oro se vio beneficiado como cobertura contra la inflación después de que el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, dijo el lunes que el banco podría terminar comprando más de 600.000 millones de dólares
en bonos soberanos estadounidenses.

El euro puso fin a tres días de avances contra el dólar porque crecían las dudas sobre la habilidad de los funcionarios europeos de encontrar un acercamiento común para aliviar la crisis de deuda de la región.

Entre otros metales, el platino XPT= retrocedió 0,3 por ciento, a 1.720,50 dólares la onza, mientras que el paladio XPD= perdió 0,4 por ciento, a 755,47 dólares.

PESO: Continúa dentro de los rangos de los 12.30 12.40, inicia 12.33

GBP: Debido a un flojo USD, el Cable debería recuperar el nivel de los 1,57 y si el dato de producción industrial en el Reino Unido es bueno, debería ofrecer más apoyo para conseguir el nivel de los 1,58. La cotización del EUR/GBP debería continuar nerviosa y los analistas de Unicredit están a favor de las ventas en las subidas por encima del nivel de los 0,85.

AUD: Como se esperaba, el Banco Central australiano (RBA) ha mantenido el tipo de interés en el 4,75% y ha informado de que los niveles actuales son apropiados. Sin embargo, la menor fortaleza del USD debería prevenir el retroceso del AUD a niveles por debajo de los 0,9850.

CAD: El Banco Central de Canadá (BoC) probablemente mantendrá el tipo de referencia en el 1%, además, la autoridad monetaria reiterará que el nivel actual mantiene un considerable estímulo monetario. El USD/CAD debería continuar dirigiéndose hacia niveles cercanos a la paridad

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-07T06:54:00.001-06:00

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) cerró este lunes en un máximo histórico impulsada por las acciones del Grupo Minero México, pero en un mercado que se mantuvo atento a nuevas medidas que podría tomar la Unión Europea para contener la crisis fiscal en algunos países del bloque. El principal índice bursátil (IPC), subió un 0.94 por ciento a los 37,737.13 puntos, superando su record del 2 de diciembre de 37,399.47 unidades. Por su parte, el Dow Jones bajó levemente, presionado por la preocupación, también por la crisis de deuda en Europa, lo que frustró a inversores que buscaban una razón para llevar al mercado a nuevos máximos anuales. El Dow Jones cayó 0.17 por ciento, a 11,362.19 unidades. Y el Nasdaq Composite ganó 0.13 por ciento, a 2,594.92 unidades. Los futuros del crudo en Estados Unidos alcanzaron su mayor cierre en más de dos años, ante la posibilidad de ampliar el programa de alivio cuantitativo. Aunque factores como un alza del dólar limitaron las ganancias, por la mañana. En el NYMEX, el crudo para entrega en enero subió 19 centavos, con lo que marcó su mayor nivel desde el 7 de octubre del 2008, cuando los precios terminaron en 90.06 dólares por barril. El peso mexicano se depreció un 0.42 por ciento, según el precio final del banco central, en medio de preocupaciones sobre los problemas de deuda en la zona euro. La moneda local se ubicó en 12.3800/12.3815 por dólar, frente al precio de referencia de Reuters del viernes a las 15.50 hora local, cuando la mayoría de operadores dejan de hacer transacciones.

Trigo
6/Diciembre/2010, 5:35:13 PM
Los futuros de trigo fue uno de los pocos commodities agrícolas que terminó con ganancias ésta sesión; lo anterior se debe al daño que ha sufrido el trigo Australiano, ya que las lluvias no seden en aquella región, lo que ha provocado que gran parte de la calidad del trigo disminuya y se considere sólo para uso forrajero; por otro lado, la sequía en las Planicies de la Unión Americana que está dañando el cultivo de trigo rojo de invierno también ha sido un elemento que ha fortalecido los precios en esta jornada.

Maíz
6/Diciembre/2010, 5:35:13 PM
Los futuros de maíz cotizaron esta sesión a la baja en el mercado de Chicago a pesar de las noticias positivas sobre la exportación de 116 mil toneladas a un destino desconocido. Factores bajistas fueron: la fortaleza del dólar y las buenas lluvias que recibió la región central productora de maíz en Brasil, la cual deberá ser muy beneficiosa para la producción del grano. Otro factor bajista fue la incertidumbre sobre la demanda de maíz, ya que se está a la espera de que los legisladores estadounidenses determinen si se extienden o no los subsidios a la producción de etanol.

Algodón
6/Diciembre/2010, 5:35:13 PM
Después de varias sesiones a la alza, este lunes, los futuros de algodón retrocedieron aunque de manera limitada, como consecuencia de las liquidaciones de los especuladores, de las cuales algunas fueron de carácter técnico y otras tantas fueron toma de ganancias, aunque el volumen de operación fue bastante modesto. Los participantes del mercado están a la espera de las cifras de progreso de cultivo que emitirá el USDA esta tarde, lo cual determinará, en parte, la dirección que tome este mercado durante la semana.

Café
6/Diciembre/2010, 5:35:13 PM
El mercado de café cerró con ganancias importantes y en línea con el comportamiento de las últimas sesiones. Además, la noticia de que continúan presentándose lluvias en Colombia, principal productor de café arábica lavado, también inquietó a los participantes; cabe destacar que ese país sudamericano es un importante productor de café en todas sus variedades, siendo esa la más fuertes.

Soya
6/Diciembre/2010, 5:35:13 PM
Sin que afectaran las noticias alcistas de una mayor demanda por parte de China, el mercado de futuros de soya terminó esta tarde a la baja. Un factor que pesó en el mercado fueron las lluvias que cayeron en la zona productora de Brasil y que beneficiarán a la cosecha; asimismo, los mercado externos han estado presionando los precios de los futuros, como es la apreciación del dólar y un mercado accionario débil, circunstancias que han sido aprovechadas para liquidar posiciones.

Arroz
6/Diciembre/2010, 5:35:13 PM
Los futuros de arroz terminaron este lunes con pérdidas generadas por la toma de utilidades por parte de los participantes, quienes aprovecharon el ascenso de precios de 11% de la semana pasada, llegando a su mayor nivel en cuatro semanas; aunado a lo anterior, la fortaleza del dólar impulsó los precios a la baja.

Ganado porcino
6/Diciembre/2010, 5:35:13 PM
Este lunes, los futuros de cerdo en canal retrocedieron, situación que se observó desde los primeros minutos de operación en el CME. Lo anterior, obedeció a menores ventas de carne de cerdo y a que las plantas de sacrificio estadounidenses redujeron sus índices de sacrificio para esta semana. El USDA indicó el pasado viernes que el precio promedio para la carne de cerdo descendió 77 centavos de dólar por centiweight. Aunque la debilidad de este sector se vio limitada ante el descenso que mostró el mercado de granos forrajeros.

Ganado vacuno
6/Diciembre/2010, 5:35:13 PM
Los futuros de ganado bovino en pie cerraron con ganancias, excepto el contrato de junio de 2011, mientras que los de engorda mostraron un inicio de semana mixto. Entre las directrices de la tendencia de este día, encontramos: los precios más altos para la carne de res en el mercado de contado; precios más bajos para el maíz, grano de engorda por excelencia y la apretada oferta de ganado terminado. Existe la perspectiva de que la actividad comercial en el sector de los físicos se mostrará de estable a la alza, para los próximos días. La noticia en el piso de remates de la Bolsa, fue que el interés abierto se incrementó en 4,000 contratos, durante estos primeros días de diciembre

Oro y Mercados para 2011-2012

2010-12-06T06:59:00.001-06:00

EL ORO TREPA TRAS ANUNCIO

El oro subió casi un 2 por ciento el viernes, por encima de los 1.400 dólares la onza, después de que un dato
de empleo estadounidense decepcionó a los mercados, arrastrando a la baja al dólar y afectando las expectativas de una recuperación económica.

El lingote subió más de un 3 por ciento esta semana, su mayor alza desde abril, presionado por los temores de un contagio en los países europeos de una crisis de deuda y por compras de fondos en materias primas.

El oro logró cotizar por encima de los 1.400 dólares por primera vez desde noviembre, luego de que un dato mostró que el empleo en Estados Unidos se incrementó por debajo de lo esperado en noviembre y la tasa de desempleo trepó a un máximo de siete meses de un 9,8 por ciento, mostraron los datos.

El oro al contado XAU= subió un 1,7 por ciento, a 1.408,10 dólares la onza la tarde del viernes, su mayor alza diaria desde el 4 de noviembre.

Los futuros de oro estadounidenses para diciembre GCZ0 ganaron 16,9 dólares la onza, a 1.406,2 dólares.

La plata siguió al oro y subió un 2,7 por ciento, a 29,29 dólares la onza.

El dólar bajó, aunque los persistentes temores por los problemas de deuda en la zona euro podrían limitar pérdidas, particularmente frente al euro.

El oro también ha recibido soporte de las persistentes preocupaciones de que la crisis de deuda de la euro zona se propague a España y Portugal.

La ministra española de Economía, Elena Salgado, dijo el viernes que España no sería el próximo país europeo en solicitar un paquete de rescate.

Pasando al mercado Forex

El Euro amanece ligeramente abajo a niveles de 1.33 después de la escalada del viernes debida a las cifras de empleo en EU

El Peso Mexicano fue afectado por los datos, pasando de niveles de apertura de 12.33 hasta los 12.45, sin embargo durante el día al calmarse los mercados regresa a sus precios de inicio, amanece a 12.38

Las bolsas en Europa amanecen mixtos mientras que los futuros en EU ligeramente abajo un .1%

Mercados para 2011

EE.UU.: LA CLAVE ESTÁ EN EL PARO

La creación de empleo no agrícola será un factor básico para impulsar el crecimiento en EU. De momento está siendo lenta (“para reducir la tasa de paro sería necesario la creación de empleo de al menos 100.000 personas”), así que terminará el año en el 9,5%. Sin embargo, el aumento de la inversión y el consumo podrían provocar que se redujera hasta el 8,5% en 2011 y hasta el 6% en 2012.

En cuanto a las previsiones de crecimiento, creen que el PIB aumentará hasta el 2,6% en 2010, hasta el 2,4% en 2011 y hasta el 2,8 en 2012.

El sector residencial, por su parte, seguirá siendo el patito feo de la economía. “El precio no mejorará en el corto plazo, aunque esperamos que las ventas retomen la lenta senda de la recuperación, alcanzando los 4,6 millones de unidades”, aseguró Estefanía Ponte, responsable de Estrategia y Análisis. Además, está el tema de la inflación, que podría aumentar hasta el 1,5% en 2011 y el 2,5% en 2012. Las QEII encarecerá las materias primas y eso supondrá presiones al alza.

Y finalmente, el Dólar y la FED. Cortal Consors espera que se retomen de nuevo las subidas de tipos –hasta el 3,25% en 2012-, mientras que cree que el billete verde se volverá a ver apoyado por los fundamentales. “La tendencia a medio plazo es bajista. El cruce se moverá entre los 1,258 y los 1,187”, añadía Oscar Germade, analista técnico. Él nos habla también del S&P. “Bajo nuestro escenario macro, el S&P500 debería finalizar 2011 en torno a los 1.350 puntos”. No esperan sorpresas a nivel micro, pues creen que los beneficios seguirán siendo positivos.

EUROPA: ¿RECUPERACIÓN SOSTENIBLE?

La Eurozona ha consolidado el primer paso en la recuperación: la fortaleza de las exportaciones, gracias a una mayor orientación hacia Asia y al tipo de cambio, que favorece su evolución (un Euro por encima de los 1,40 dólares comenzaría a presionar a la baja). “Estamos en un ciclo de exportaciones-inversión-empleo y consumo y ahora nos encontramos en la tercera fase”, prosiguió Ponte, quien afirmó que el BCE tiene margen para aguantar pese a las expectativas de inflación y normalización de los mercados financieros.

Las previsiones que manejan estos expertos para la Eurozona son las siguientes: creen que el PIB se situará en el 1,5% en 2011 y el 2,1% en 2012, mientras que la tasa de paro pasará del 10% de 2010 al 9,1% en 2011 y 8% en 2012. Por su parte, el Banco Central Europeo podría elevar el precio del dinero hasta el 2,25% el próximo año y hasta el 3,25% dentro de 2.

A nivel de mercados, “habrá poco margen para las sorpresas en los indicadores adelantados, mientras que, en el plano empresarial, los beneficios esperados para 2011 serán conservadores dado el entorno macro esperado. Esperamos ver para 2012 un menor diferencial de crecimiento con respecto a EE.UU., algo que ya dejarán entrever el comportamiento del S&P y el Eurostoxx durante 2011”. Germade afirma que el Eurostoxx lo hará mejor que el S&P en 2011. No descarta que alcance el nivel de los 3.400-3.600 el próximo año.

CASTIGO INJUSTIFICADO PARA ESPAÑA

Estefanía Ponte afirmó que no es justificable el aumento de prima de riesgo que estamos viendo en España. “No tiene mucho sentido que esto esté pasando este año. Lo lógico habría sido que hubiera sucedido el pasado año. Nosotros no compartimos los objetivos que maneja el Gobierno en cuanto a recorte de déficit público, pero está claro que bajará”.

Para ver una situación preocupante, la prima de riesgo tendría que situarse en el 6,5%-7%. Y no es algo con lo que cuenten en un futuro cercano. “Nuestra base es la de un escenario de menor prima de riesgo”. Cortal Consors-BNP Paribas es optimista en cuanto a perspectivas económicas de nuestro país. Afirmaron que lo peor ha pasado ya, aunque tienen claro que España no puede bajar la guardia.

“Aún debe continuar el desapalancamiento de las empresas y devolver la confianza a nivel empresarial. La tendencia es de mejora, pero no podemos olvidar el contexto. España se recuperará, pero de forma muy gradual”.

Si convertimos las palabras en números, tenemos que la casa de análisis descuenta un crecimiento del 0,4% en el PIB del próximo año (y del 1,3% en 2012) y una tasa de paro del 19% al cierre de 2010, del 18% en 2011 y del 17% en 2012. “El PIB tiene que tener unos niveles de 1,75% aproximadamente para que se cree empleo así que, teniendo en cuenta las condiciones actuales, creemos que España volverá a crear empleo a finales de 2011”, concluyó Ponte.

En cuanto a estrategia de trading, su escenario base apuntaría a un Ibex35 en torno a los 11.000 puntos. “Hasta ahora no ha conseguido superar los mínimos crecientes vistos en verano. Si le viéramos marcar dos mínimos crecientes en los 9.200 y otro que marque el mercado, podríamos quizás anticipar un escenario de 12.000 puntos para el selectivo de cara a 2011. Por debajo de 9.200, sin embargo, nuestra estrategia fallaría”, contaba Germade. De momento, se posicionan bajistas.

Empleo en EU y el BCE...

2010-12-03T06:38:00.002-06:00

El foco de atención se va a centrar un mes más en el mercado laboral de los EE.UU. Hoy, conoceremos las cifras del Informe de Empleo de noviembre en el que se espera la creación de 145.000 nuevos puestos de trabajo y que la tasa de paro se mantenga en el 9,6%.

En estos momentos, el Dólar retrocede ligeramente frente a sus principales contrapartidas. En el lado de las ganancias tenemos al Euro, a la Libra, a las nórdicas y a los cruces del ‘carry trade’.

El Euro-Dólar sigue rebotando por tercer día consecutivo y ahora lo tenemos en los 1,3262. El principal cruce del mercado FOREX avanza tras irse el pasado martes hasta un mínimo reciente en los 1,2969.

El Peso-dólar como bien lo señalábamos ayer continuó fortaleciéndose, amaneciendo a 12.32, para volverse a meter a su rango de 12.25-12.35.

En la renta fija soberana vemos que los activos de la periferia europea siguen recuperando terreno en precio y las TIRes se mueven a la baja. El diferencial bono 10 años español-Bund se sitúa por debajo de los 230 puntos básicos tras alcanzar el pasado martes un nuevo máximo histórico desde la entrada de España en la Zona Euro en los 311 p.b. En estos momentos, se va hasta los 226,2 p.b. desde los 230,8 p.b. de nuestro cierre de ayer.

En cuanto a las materias primas debemos señalar que el crudo sigue su goteo alcista. Hoy, en la apertura europea viene con ligeros avances de un 0,10% de media y se va hasta los $87,92 en el caso del West Texas y hasta los $90,71 en el caso del Brent.

Los metales preciosos avanzan ayudados por las ganancias del Euro/Dólar. La onza de oro alcanzó ayer un máximo reciente en los $1.398,70, hay que seguir el $1,400 el cual respetaría el tan mencionado hombro de la formación H-C-H. La onza de plata marcó ayer un máximo reciente en los $29,023 y ya tiene a tiro de piedra el record anterior de los $29,352.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución ligeramente positiva de las Bolsas europeas mientras. Los futuros bursátiles americanos en el mismo tono de espera…

Las cifras de empleo estadounidense tienen la última palabra
BCE: El programa de compra de bonos continúa siendo efectivo

Tal y como era previsible, la sesión de ayer giró en torno a la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, en la que los inversores esperaban que la máxima autoridad monetaria de la Zona Euro anunciara un programa de compra masiva de bonos soberanos con el objeto de evitar el contagio de la crisis a otras naciones como Portugal y España. Sin embargo, la realidad fue algo distinta aunque matizable, como pasamos a explicar a continuación: el presidente del BCE, Trichet, aunque no llegó a anunciar un programa agresivo de compra de deuda soberana en los mercado secundarios, sí repitió más de una vez durante la rueda de prensa posterior a la Reunión del Consejo de Gobierno de la máxima autoridad monetaria de la Zona Euro, que el programa de compra de bonos continuaba siendo efectivo –hasta el momento el BCE ha comprado unos 60.000 millones de euros en deuda soberana de la región-.

Este mensaje y el hecho de que el BCE asegurara la toda liquidez que requieran las entidades de la región hasta bien entrado el año que viene sirvieron de consolación a unos inversores que esperaban un mensaje más contundente por parte del BCE, mensaje que, por otra parte, no suele realizar esta institución ni, más concretamente, su actual presidente. Además, en lo que sí fue claro el presidente del BCE fue en la necesidad de que los distintos gobiernos, actualmente envueltos en procesos de consolidación fiscal para reducir sustancialmente los déficits públicos de sus respectivos Estados, se comprometieran a cumplir los compromisos establecidos para éste y los próximos años. En un momento dado, Trichet llegó a comparar los niveles actuales y previstos de déficit públicos de la Zona Euro con los de Estados Unidos y Japón –son sustancialmente inferiores a los de estas otras dos economías desarrolladas- para mostrarles “el camino” a los inversores y ahorradores. En resumen, y a pesar de las apariencias, creemos que Trichet, con su habitual prudencia dio un claro aviso a los inversores con posiciones cortas en deuda soberana, los cuales en un momento determinado se pueden encontrar con el BCE en el “otro lado de la horquilla”.

En un principio, los mercados reaccionaron mal a la falta de un mensaje más contundente por parte del BCE en lo que a la recompra de bonos hace referencia. Sin embargo, las bolsas giraron rápidamente al alza tras extenderse en los mercados de deuda el rumor de que el BCE estaba ya comprando deuda irlandesa y portuguesa. Este hecho, que para muchos inversores vino a confirmar el mensaje “subliminal” de Trichet, provocó la caída de las primas de riesgo de la deuda soberana de los países de la periferia de la Eurozona, fortaleció a la moneda única, que recuperó terreno frente al dólar, y provocó el cierre acelerado de posiciones cortas en la renta variable. El sector bancario, uno de los más castigados recientemente por el impacto que un empeoramiento de la crisis soberana podría tener en sus balances y resultados, por el importante tamaño de las carteras de deuda soberana de muchas de estas entidades, fue el que reaccionó con mayor virulencia al alza. La bolsa española también salió favorecida del cierre de “cortos” especialmente en los dos grandes bancos, lo que convirtió al Ibex 35 por segundo día consecutivo en uno de los índices que mejor comportamiento tuvo.

Además de todo lo dicho, cabe señalar que desde el ámbito macroeconómico las noticias fueron positivas: las compañías de distribución minoristas estadounidenses presentaron unos interesantes incrementos de ventas en el último mes, superiores a los esperado por el consenso de analistas, mientras que el índice de ventas pendientes de vivienda sorprendía igualmente con un fuerte e inesperado repunte en el mes de octubre.

Igualmente, la media móvil de las últimas cuatro semanas de las peticiones iniciales de subsidios de desempleo se situó a su nivel más bajo en dos años. Estas cifras, junto a las conocidas el día antes (incremento de las ventas de automóviles en Estados Unidos positiva marcha de las ventas navideñas en este mismo país, y buenos indicadores de actividad en el sector manufacturero en China, Europa y Estados Unidos), también sirvieron para animar a los inversores a incrementar sus posiciones en renta variable.

Hoy, y con la crisis de deuda soberana momentáneamente “bajo control” –el que mejore definitivamente o vuelva a empeorar está ahora, como señaló Trichet ayer, en las manos de los distintos Gobiernos de los países afectados, y de su capacidad para seguir profundizando en las reformas de tipo estructural necesarias para reequilibrar las cuentas estatales-, los inversores concentrarán su atención en las cifras que sobre el comportamiento del mercado de trabajo estadounidense en el mes de noviembre. Si esta economía es capaz de comenzar a crear empleo a buen ritmo, la salida definitiva de la actual crisis estaría más cerca, algo que celebrarán las bolsas.

Además de estas cifras, los inversores analizarán con detenimiento los índices de gestores de compra de los sectores de servicios del mes de noviembre, que se darán a conocer en Europa y Estados Unidos. El sector servicios es con gran diferencia el que más peso tiene en las economías desarrolladas, de ahí la importancia de que éste mantenga un ritmo elevado de expansión. Por tanto, serán estas cifras y las de empleo estadounidense las que determinen la tendencia de cierre de esta complicada semana en las bolsas.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-03T06:38:00.001-06:00

La BMV cerró con una ganancia de 0.33%, con lo que se mantiene en niveles máximos históricos. De esta manera, el IPC, subió 121.91 puntos respecto al nivel previo, con lo que alcanzó su récord 33 en el año, al ubicarse en 37,399.47 unidades. Wall Street cerró hoy sus dos mejores sesiones consecutivas desde julio, animado por el optimismo que se desprendía de diferentes datos sobre la economía estadounidense y por la información de que el Banco Central Europeo (BCE) podría estar comprando deuda pública de países como Irlanda o Portugal. El parqué neoyorquino anotó esta cuarta jornada de la semana un ascenso del 0.95% en su principal indicador, el Dow Jones, mientras que logró superar el punto porcentual tanto en el S&P 500 (1.28%) como en el índice Nasdaq (1.17%). Los futuros de crudo en Estados Unidos cerraron en su mayor nivel en 25 meses, ante la debilidad del dólar que alentó la compra de activos considerados más riesgosos como el petróleo y otras materias primas. En la Bolsa Mercantil de Nueva York, el crudo para enero cerró con un alza de 1.25 ó un 1.44%, para ubicarse en 88 dólares el barril. En una jornada volátil, el peso volvió a recuperar terreno con respecto al dólar, como resultado de una disminución en la tensión en torno a los problemas de deuda en la euro zona y resistiendo datos económicos mixtos en los Estados Unidos. El dólar spot con liquidación a 48 horas, cerró este jueves en 12.339 unidades, de acuerdo a cifras publicada por el Banco de México, de esta manera, el peso ganó 6.90 centavos, equivalente a 0.56%.

Trigo
2/Diciembre/2010, 5:35:10 PM
Mejores cifras de exportación de trigo norteamericano y condiciones climáticas mundiales adversas para el cultivo de esta gramínea fueron los principales motores que impulsaron el ascenso en los precios del trigo, además de la debilidad del dólar. Sin embargo, la toma de utilidades detuvo las ganancias después de subir 11% en dos sesiones consecutivas.

Maíz
2/Diciembre/2010, 5:35:10 PM
Los futuros de maíz terminaron esta sesión de jueves con bajas alrededor de 1.8%, presionados principalmente por la toma de utilidades después del ascenso que presenciaron el día de ayer de 4.1%; sin embargo, las pérdidas se limitaron gracias a la fortaleza que le dio el mercado de trigo y la depreciación del dólar. Por otro lado, se reportaron las ventas de exportación de la semana pasada, las cuales ascendieron a 758 toneladas, cantidad muy por debajo de semanas anteriores.

Algodón
2/Diciembre/2010, 5:35:10 PM
Inmejorable el momento alcista del mercado de futuros de la fibra, ya que los especuladores continúan cubriéndose con coberturas cortas, pues la apretada oferta del producto los ha orillado a eso. Por otra parte, la noticia de que China anunció restricciones en sus compras de la fibra, también fue motivo positivo para el commoditie que cotiza en Nueva York.

Café
2/Diciembre/2010, 5:35:10 PM
El mercado de futuros de café cerró con cifras mixtas, el contrato más cercano, el de diciembre y el de julio 2011, lograron terminar en terreno positivo, los ejecutantes de la Bolsa comentaron que se registraron operaciones mixtas, pero con un muy bajo volumen de comercialización. Las ganancias acumuladas en el día se atribuyeron a las lluvias en Vietnam, un importante productor en el mundo (café robusta). En otras noticias, el mundo cafetalero volteó su mirada a Costa Rica, que anuncio una producción cafetalera de la más alta calidad.

Soya
2/Diciembre/2010, 5:35:10 PM
Los futuros de soya descendieron este jueves, movimiento que se dejó ver desde el inicio de la sesión por la toma de utilidades que realizaron los participantes después del fuerte ascenso que tuvieron los precios ayer. Sin embargo, las pérdidas fueron limitadas por el efecto que generó el ascenso en los futuros de trigo, la debilidad del dólar, la fuerte demanda de exportación de soya estadounidense y la preocupación del clima seco en Argentina.

Arroz
2/Diciembre/2010, 5:35:10 PM
El mercado de arroz cerró esta tarde con ganancias limitadas. Inició la sesión con pérdidas para recuperarse después a lo largo de la jornada. El ascenso se generó principalmente por el apoyo que le proveyó el mercado de trigo, la debilidad del dólar y las cifras reportadas por el USDA sobre las exportaciones semanales del cereal estadounidense, las cuales fueron 46% mayores al promedio de las últimas cuatro semanas; de igual forma, las ventas netas se reportaron 44% por encima del promedio de las últimas cuatro semanas. Nuevamente México fue el principal destino de estás exportaciones, con 40.3 mil ton. de arroz, seguido por Irak con 40 mil ton., Japón con 13 mil ton., Senegal con 8.3 mil ton. y Guatemala con 5.1 mil ton.

Ganado porcino
2/Diciembre/2010, 5:35:10 PM
Los futuros de cerdo terminaron a la alza en todos sus contratos este jueves. El movimiento se debió por una corrección técnica después de las pérdidas que sufrió durante cuatro sesiones consecutivas por la tenencia de posiciones cortas por parte de los participantes. Adicionalmente el mercado de físicos dio soporte ya que, a pesar de que las pujas fueron bajas, fueron mejores a las esperadas. Para el día de mañana se prevé un mercado de estable a débil para este commodity.

Ganado vacuno
2/Diciembre/2010, 5:35:10 PM
Ante los temores de que los consumidores y mayoristas no estén dispuestos a pagar precios tan elevados por la carne, los inversionistas comenzaron a tener temores, lo que provocó que los futuros de bovino para sacrificio terminaran a la baja este jueves; sin embargo, el mercado para los bovinos en pie fue favorable y presentó ganancias impulsadas por los menores precios en el maíz, el cual es usado para la alimentación del ganado en etapas tempranas del desarrollo para aumentar su tamaño. Los analistas prevén que no continúen subiendo los precios del bovino por los temores antes mencionados. Esta semana los futuros alcanzaron un máximo de 26 semanas y los físicos un máximo de 7 años

Rally en Bolsas, Indonesia y emisión Española...

2010-12-02T06:41:00.000-06:00

Las bolsas occidentales reaccionaron ayer con mucha fuerza al alza, cerrando sus principales índices con las mayores alzas en meses. La bolsa española fue la que mejor comportamiento tuvo de entre las principales, gracias al fuerte rebote experimentado por las acciones de los dos grandes bancos: BBVA y Banco Santander, ambas muy castigadas en los últimos días.

La sesión comenzó de forma positiva en las bolsas europeas gracias a los buenos datos sobre el comportamiento de la actividad manufacturera en China en el mes de noviembre, datos que vienen a constatar que esa economía sigue mostrándose sólida a pesar de las medidas adoptadas por las autoridades del país para evitar su sobrecalentamiento. Sin embargo, fueron las palabras pronunciadas el día precedente por el presidente del BCE, Trichet, las que realmente animaron a los inversores.

Trichet vino a anticipar la toma de nuevas medidas hoy cuando se reúna el Consejo de Gobierno del BCE, medidas que los inversores entienden consistirán en nuevas compras de deuda soberana de los países más débiles fiscalmente de la Eurozona. Los rumores que se extendieron durante la sesión fueron que estas compras serán masivas, en un intento de reducir las primas de riesgo de estos activos y facilitar la financiación de sus respectivos Estados. Muchos inversores con posiciones cortas se decantaron por cerrarlas de forma apresurada, lo que provocó un fuerte rebote de los valores más castigados en las últimas semanas, especialmente los bancos, entidades que, de seguir cayendo el precio de la deuda soberana de los países periféricos de la Eurozona acumularían importantes minusvalías en balance.

Otro tercer factor que influyó muy positivamente en los mercados de valores occidentales y, concretamente en el español, fueron las nuevas medidas anunciadas por el Gobierno con objeto de contener el déficit público y continuar con el proceso de consolidación fiscal iniciado en el mes de mayo, cuando presentó las anteriores medidas. Las medidas anunciadas entendemos que son necesarias, ya que había que mandar este mensaje de austeridad y seriedad a los inversores, pero no suficientes, tal y como muestra el hecho de que el Gobierno parece dispuesto a anunciar un paquete de medidas más ambicioso el próximo viernes.

Por último, señalar que a todos estos factores se les unió ayer la publicación de cifras macroeconómicas muy positivas tanto en Europa como en Estados Unidos, que hacen que el escenario macroeconómico a medio plazo se muestre más positivo. Por tanto, entendemos que si hoy el BCE cumple las expectativas de los inversores, y anuncia tras la reunión de su Consejo de Gobierno que pone en marcha la compra masiva de deuda soberana en los mercados secundarios, los mercados de valores pueden iniciar un pequeño “rally” alcista y recuperar una parte importante de lo cedido durante el pasado mes de noviembre. Es evidente que esta no es la solución ideal, como ya analizamos en nuestro comentario de ayer, pero también lo es que, dado el aspecto muy negativo que estaba tomando la situación, con un posible rescate de Portugal e, incluso de España, en el horizonte, es la única solución que va a tener un efecto positivo a corto plazo. Más a medio, y como también señalamos ayer, estas medidas del BCE deberán ir acompañadas por nuevos esfuerzos de los Gobiernos de los países periféricos de la Zona Euro con el principal objetivo de reducir sus desequilibrios fiscales y propiciar el crecimiento económico a medio plazo. Así entendemos que tanto el BCE como el conjunto de la UE se lo harán ver.

Pasando al mercado Forex

El Euro continúa con su rebote después de tocar mínimos antier en los 1.296, como lo mencionábamos el rebote técnico continúa hoy a niveles de 1.3155

El Peso-dólar a su vez se fortalece después de tocar los 12.36 cierra alrededor de los 12.40, hoy inicia en 12.37, intentando meterse de nuevo en rangos de 12.25-12.35.

El Oro después de tocar niveles de 1,400 amanece en los 1,391, respetando la mencionada formación hombro cabeza hombro con implicaciones bajistas.
España: El Tesoro coloca 2.468 millones/€ en bonos a 3 años

El Tesoro español ha colocado hoy, en la subasta de bonos a 3 años con cupón del 2,5%, 2.468 millones de euros. Lo hace en la parte alta de la horquilla esperada dado que pretendía subastar entre 1.750 y 2750 millones de euros. Al final, la emisión del Tesoro ha recibido una buena demanda y el ratio de cobertura ha sido de 2,27 veces frente al 2,16 de la anterior. La rentabilidad media se ha situado en el 3,797%, el Tesoro ha tenido que hacer un esfuerzo en la rentabilidad ofrecida para captar financiación.

Indonesia podría subir los tipos siguiendo los pasos de la región

Indonesia

El inesperado aumento de tipos de Tailandia hasta el 2% puede aumentar la presión sobre Indonesia para seguir sus pasos después de que la inflación se volviese a acelerar en el cuarto país más poblado del mundo. Indonesia es la mayor economía de la región, todavía tiene que dar el paso hacia la normalización de su política monetaria, a pesar de esto el consenso de mercado espera que de momento no muevan el tipo de interés del 6,5% en la reunión de mañana.

La actuación de Indonesia frente a la inflación puede hacer que el país gane una calificación crediticia mayor, si este incremento ocurriese el coste de financiación se reduciría y atraería inversión extranjera directa al país. Indonesia es la única economía emergente asiática que no ha realizado movimientos para normalizar su política monetaria. El Banco Central ha mostrado su preferencia por usar otro tipo de herramientas para gestionar la liquidez y la presión sobre los precios.

Recordemos que ayer el Banco Central de Tailandia aumentó el tipo de referencia 25 puntos básicos hasta el 2%, informando de que continuará con la normalización de la política monetaria debido a las presiones inflacionistas, los futuros movimientos de la autoridad monetaria tailandesa dependerán de la situación económica.

Australia

Las ventas minoristas de octubre conocidas esta noche cayeron inesperadamente y las importaciones se desplomaron hasta el nivel más bajo desde febrero, llevando al Dólar australiano a los mínimos semanales. El informe muestra que los consumidores no están dispuestos a gastar más en la medida que el Banco Central de Australia (RBA) continúe subiendo los tipos de interés para enfriar el sobrecalentamiento de la economía.

Otro informe conocido esta madrugada muestra que el superávit comercial de octubre, mes en el que la divisa australiana alcanzó la paridad con el Dólar estadounidense, ha aumentado debido a la caída de las importaciones. Sin embargo, ayer después de estos informes el AUD frente al USD retrocedía hasta los 0,9641.

Euro, España y Asia...

2010-12-01T06:23:00.002-06:00

El Euro recupera posiciones frente a sus principales cruces. El miedo de un contagio a Portugal y España de la crisis de Irlanda tiene lastrada a la moneda única desde inicios de noviembre. Ya decíamos ayer que se debía purgar en algún momento el rally bajista del Euro por el exceso de sobreventa acumulado. El Euro-Dólar se frenó ayer en los 1,2969 y ahora lo tenemos rebotando hasta un máximo intradía en los 1,3110.

El peso-dólar tiene una jornada volátil tras tocar máximos de 12.58, la moneda Mexicana se fortalece de nuevo regresando a niveles de 12.45, y por la alegría en los mercados bursátiles inicia a niveles de 12.39

En el otro lado de la balanza tenemos que Dólar, Yen y Franco suizo pierden algo de atractivo. Las nórdicas y los cruces del ‘carry trade’ avanzan frente al Dólar, Euro y Yen por la menor aversión al riesgo. El Aussie, el Kiwi y el Loonie recuperan terreno. En el caso de la divisa de Australia tiene más mérito tras unos datos del PIB del tercer trimestre y del PMI manufacturero AIG de noviembre peores de lo esperado.

En la renta fija soberana vemos que las aguas vuelven a su cauce tras la riada de estos días de atrás… El diferencial bono 10 años español-Bund se sitúa por debajo de los 300 puntos básicos tras alcanzar ayer un nuevo máximo histórico desde la entrada de España en la Zona Euro en los 311 p.b.

Atentos mañana jueves a la subasta del Tesoro del Reino de España en la que tiene previsto emitir entre 1.750-2.750 millones de euros en bonos a 3 años con un cupón del 2,5%. Va a ser una nueva prueba de fuego a la receptividad sobre el papel español. Lo normal es que como en anteriores reuniones el Tesoro tenga que hacer un esfuerzo en rentabilidad ofrecida para captar financiación.

En cuanto a las materias primas debemos señalar que el crudo está recuperando posiciones. Hoy, en la apertura europea viene con avances de un 0,70% de media y se va hasta los $8,674 en el caso del West Texas y hasta los $86,5 en el caso del Brent.

Los metales preciosos avanzan ayudados por las ganancias del Euro/Dólar y por su papel de valor refugio. La onza de oro alcanza un máximo reciente en los $1.394,45 y seguimos pensando que podría estar dibujando el segundo hombro de una figura de h-c-h con claras implicaciones bajistas, un buen momento hoy inician los futuros al alza alrededor de los $1397.00. La onza de plata marca un máximo reciente en los $28,530.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución positiva de las Bolsas europeas que ganan un 1.5% de media, espoleadas por el sector bancario, recursos básicos y autos. El Ibex 35 y el PSI portugués avanzan por encima de la media de Europa. Los futuros bursátiles americanos suben un 1%

La industria manufacturera en China vuelve a crecer con fuerza
China

Las manufacturas chinas crecieron en noviembre al ritmo más rápido por cuarto mes consecutivo, indicando que la economía puede lidiar con mayores tipos de interés a medida que las presiones de los precios aumentan. El PMI aumento del 54,7 al 55,2, la previsión era de un 54,8.

El informe muestra que los precios de las materias primas de las manufacturas han subido, reforzando el escenario para aumentar tipos de la autoridad monetaria china después de haber retrasado esta política frente a sus homónimos malayos y surcoreanos. La preocupación de que un aumento de tensión en la política monetaria, que puede dificultar el crecimiento de los beneficios corporativos, provocó el mes pasado una caída del 8% en la principal Bolsa del país. El riesgo de un repunte de la desaceleración económica no está sobre la mesa, pero todas las señales apuntan hacia un dato de inflación que puede estar por encima del objetivo del Banco, dado el fuerte aumento del precio de las materias primas para la producción.

Tailandia

La autoridad monetaria tailandesa aumentó inesperadamente su tipo de interés de referencia por tercera vez en lo que llevamos de año, identificando el combate contra la inflación como su principal objetivo más que la ralentización del crecimiento. El Banco de Tailandia subió sus tipos de referencia en veinticinco puntos básicos hasta el 2% después de no variar su política en la reunión anterior.

De esta forma, Tailandia se une a otros países como Corea del Sur en reanudar los ajustes en sus políticas monetarias. La apreciación de sus divisas amenaza a sus exportaciones. El Bath cayó hasta el mínimo de los últimos dos meses esta semana después de que en octubre el Gobierno quitara la exención del 15% para los beneficios de los extranjeros sobre los títulos de renta pública local, esta medida tiene la intención de frenar la entrada de capitales extranjeros, además el Banco comentó de que dispone de otras herramientas para actuar en este mismo sentido.

El Banco Central ha aprovechado la disminución de las presiones alcistas sobre su moneda para realizar el ajuste monetario, si la autoridad monetaria hubiese decidido posponer su decisión hubiera encontrado mayores dificultades, pues los datos macroeconómicos indican una ralentización de la economía. Sin embargo, siguen existiendo numerosos factores que presionan al alza los precios en el país.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-12-01T06:23:00.001-06:00

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) cayó en línea con Wall Street por temores sobre la salud fiscal de la zona euro, así como por la expectativa de que China anuncie nuevas medidas para controlar presiones inflacionarias. El IPC perdió 0.20% para cerrar el día en 36,817 puntos. Las acciones estadounidenses cayeron este martes, tras una jornada volátil, en la que mostraron alguna resistencia y se recuperaron de pérdidas más agudas durante la jornada por señales alentadoras de la economía local. El Dow Jones bajó a 11,006.02 unidades ó 0.42%; el Standard & Poor's 500 descendió 0.61%, para cerrar en 1,180.55 unidades. Y el Nasdaq Composite retrocedió 26.99 puntos a 2,498.23 unidades. El peso mexicano se apreció el día 0.40%, según el precio final del banco central, apoyado en un avance mayor al esperado de la actividad manufacturera en la región central de Estados Unidos y de la confianza de los consumidores de ese país en noviembre. En la jornada el tipo de cambio spot osciló en un rango de 12.4378 a 12.5288 unidades por dólar. El petróleo de Texas cayó casi 2% en el NYMEX, presionado por la fortaleza del dólar. El contrato del crudo WTI para entrega en enero descendió 1.62 dólares, para cerrar en 84.11 dólares el barril, tras oscilar desde 84.02 a 85.90 dólares.

Trigo
30/Noviembre/2010, 5:21:21 PM
Los futuros de trigo cerraron en el mismo nivel de la sesión anterior. Las preocupaciones sobre el estado de la cosecha de trigo de invierno dieron soporte al mercado. El porcentaje de la cosecha estadounidense considerada de buena a excelente es de 47%, muy bajo comparado con otros años. Continúan los pronósticos de sequía en la parte Oeste de las Planicies de la Unión Americana para los próximos diez días y las lluvias excesivas en el Este de Australia.

Maíz
30/Noviembre/2010, 5:21:21 PM
La fortaleza en del dólar, la debilidad en los futuros de crudo y en el mercado accionario pesaron en las cotizaciones de los futuros de maíz este martes. Otro factor bajista fue la débil demanda de exportación del cereal norteamericano, ya que, después de las recientes alzas, los compradores se han desincentivado y prefieren esperar a que el precio disminuya para continuar con sus compras. Algunos analistas señalan que en este momento la demanda es la que está dirigiendo los precios. Finalmente, las entregas contra el de diciembre, que fueron mayores a las esperadas, también impulsó el descenso de los precios del maíz.

Algodón
30/Noviembre/2010, 5:21:21 PM
La compra de coberturas cortas, pese a que algunos participantes cuadraron sus operaciones debido al fin mes, ayudaron a los futuros de la fibra a situarse en terreno positivo al cierre de la jornada. La fuerte demanda del producto y las proyecciones de una apretada oferta continuaron siendo los factores de soporte, haciendo caso omiso a la mayor apreciación del dólar estadounidense.

Café
30/Noviembre/2010, 5:21:21 PM
Nuevamente, el mercado de futuros de café vuelve a sus niveles bajos de cotización, lo cual fue atribuido a la fortaleza del dólar estadounidense y a los ajustes de los participantes ante el cierre del mes. En otras noticias, la cosecha de Vietnam se está adelantando pese a que continúan registrando lluvias en ese país.

Soya
30/Noviembre/2010, 5:21:21 PM
Los futuros de soya cotizaron este día al alza; el mercado tomó fuerza de las compras técnicas y la confirmación de la venta de 165 mil toneladas de soya norteamericana al exterior, aún no se sabe el destino, pero los analistas prevén que se trate de China. Las ganancias de la sesión fueron limitadas por la fuerza que adquirió el dólar ante los problemas económicos de la Unión Europea.

Arroz
30/Noviembre/2010, 5:21:21 PM
Los contratos de futuros de arroz terminaron la sesión con importantes ganancias superiores al 3.0%, después de que grupos de agricultores en India, el segundo productor a nivel mundial de este cereal, señalaran posibles daños a su cosecha de arroz debido a un exceso de lluvias en las partes del sur de este país. Se cree que la producción de la región principal de esta gramínea será de 10% a 15% menor a las cifras estimadas por el gobierno.

Ganado porcino
30/Noviembre/2010, 5:21:21 PM
El avance que mostró el dólar frente a la canasta de las principales monedas del mundo fue motivo de entusiasmo entre los participantes, en su mayoría los fondos de inversión, quienes decidieron vender parte de sus posiciones y realizar una toma de utilidades, llevando con ello a este mercado a un cierre bastante abrumador. Adicionalmente, el premio sobre los precios de físicos y el desliz del mercado accionario de EE.UU. presionaron el descenso de los futuros.

Ganado vacuno
30/Noviembre/2010, 5:21:21 PM
Inmerso en un ambiente altamente volátil, los futuros de ganado bovino que cotizan en el CME cerraron con una impresionante alza. Lo anterior, en respuesta al fortalecimiento del mercado de físicos, en el que se registró una gran demanda de ganado terminado, pese a la mayor apreciación del dólar y la debilidad financieras que se observó a temprana hora en Estados Unidos

El Euro continua cuesta abajo...

2010-11-30T06:33:00.002-06:00

El principal cruce del mercado FOREX sigue descontando el efecto contagio a Portugal y España de los problemas de Irlanda. La crisis de la deuda en Europa está entrando en una nueva fase que está lastrando a la moneda única que pierde niveles a marchas forzadas frente a sus principales cruces.

A corto plazo, vemos como sigue cayendo con fuerza y hoy ha perdido el nivel psicológico de los 1,3000. Ayer, ya dio una mala señal técnica al superar con holgura la media de 200 sesiones que pasaba por los 1,3130. Por el momento, hoy se ha frenado en los 1,2980 y su siguiente soporte relevante lo presenta en los 1,2922.

Al observar los osciladores vemos que el cruce está muy sobrevendido. Tanto el estocástico como el RSI nos señalan un elevado potencial de reversión al cruce. No descartamos por tanto que se gire al alza aunque sea por motivos técnicos.

Desde el punto de vista fundamental, la clave de la evolución del cruce a corto plazo va a seguir estando marcada por la crisis de deuda en Europa. Alemania y Francia están comenzando a verse afectadas y no descartamos una resolución conjunta que intente poner un suelo al Euro.

Bajo este escenario, tampoco descartamos que el Banco Central Europeo actué comprando mucha más deuda de países con problemas en los mercados secundarios siguiendo así los pasos de la Reserva Federal y del Banco de Inglaterra. Si no actúan pronto y sorprenden al mercado no van a tener moneda que defender dado que el Euro puede disolverse como un turrón de azúcar

El peso-dólar ha detenido la subida y después de marcar niveles de 12.57 amanece alrededor de los 12.50 arrastrado por la fortaleza del dólar.

En cuanto a los mercados bursátiles en Europa las bolsas amanecen con ligero tono negativo entre .5 y.2% al igual que los futuros en USA bajan un .2%

El oro cerró con ganancias el lunes impulsado por compras de refugio, ante los temores de que la crisis de deuda soberana de Europa se contagie a otras economías y por el fuerte declive del euro.

El oro al contado XAU= trepó 0,3 por ciento, a 1.365,15 dólares la onza la tarde del lunes, mientras que los futuros de oro en Estados Unidos para entrega en diciembre GCZ0 cerraron con ganancias de 3,60 dólares, a 1.366 dólares.

El lingote trepó mientras que el euro tocó un mínimo de dos meses contra el dólar y el franco suizo, debido a que un paquete de rescate para Irlanda no logró calmar los temores a que otros países del bloque se vean obligados a buscar ayuda.

Entre otros metales preciosos, la plata XAG= subió 1,8 por ciento, a 27,13 dólares la onza, mientras que el platino XPT= terminó en 1.635,74 dólares y el paladio XPD=, en 686,50 dólares.

En Asia, India continúa creciendo muy fuerte

India

El crecimiento de la economía india fue mayor de lo estimado por el mercado, añadiendo evidencias de un fortalecimiento en la demanda doméstica lo que aviva la aceleración de la inflación en el sistema energético y de transportes del país. El PIB aumentó en el último trimestre hasta el 8,9% interanual, el consenso de mercado preveía un aumento del 8,2%.

La mejora de la infraestructura de la India será clave para sostener la tasa de crecimiento, el primer ministro Manmohan Singh comentó el pasado mes que la inflación está en un nivel dos veces superior a lo que el Gobierno considera ideal, por lo que el Banco Central indio (RBI) podría necesitar reanudar el incremento de tipos de interés en los próximos meses.

El gobernador de la autoridad monetaria india, Duvvuri Subbarao, el dos de noviembre aumentó el tipo de recompra de referencia en veinticinco puntos básicos hasta el 6,25%, justificando la subida por los niveles de inflación por encima de la zona objetivo del Banco.

Tailandia

El Banco Central de Tailandia podría frenar su política de aumento de tipos de interés, manteniendo los tipos de referencia en los niveles actuales, el 1,75%, por segunda reunión consecutiva debido al aumento del riesgo de una ralentización de la recuperación económica.

Tailandia y su vecina Malasia han parado los aumentos de tipos de interés después de incrementarlos a principios de año, optando por apoyar el crecimiento en vez de luchar contra la inflación, debido a que la apreciación de sus divisas amenaza sus exportaciones. Los tipos de interés altos atraen capital extranjero a su economía lo que provoca ganancias en las divisas locales..

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-30T06:33:00.001-06:00

Después de media sesión, los mercados accionarios de México y Estados Unidos recuperaron buena parte de sus pérdidas matutinas, pero no consiguieron concluir en terreno positivo. En Estados Unidos, la situación se vio afectada por la reanudación de operaciones en Wall Street luego del Día de Acción de Gracias y, a nivel mundial, el impacto fue la noticia del anuncio del paquete de rescate para Irlanda el cul se considera insuficiente, ya que no consiguió atenuar los temores de los inversionistas, los cuales siguieron vendiendo papel de deuda soberana de países como Portugal y España, entre otros. En México, la bolsa de valores terminó el día con una pérdida de 0.04%. En la NYSE, el promedio Dow Jones concluyó con una baja de 0.36%; el índice S&P500 disminuyó 0.14%. En el mercado Nasdaq el ajuste fue de 0.37%, con lo que el promedio Composite quedó en 2,525.22 puntos. El petróleo texano escaló a un máximo de dos semanas, estimulado por las expectativas de un aumento de la demanda de combustibles, después de que los consumidores gastaron más de lo previsto el fin de semana. La ola de ventas de activos de mayor riesgo se extendió al inicio de la semana, lo que contribuyó a arrastrar al peso a su peor nivel frente al dólar desde el pesado 7 de octubre. El tipo de cambio spot cerró en 12.5108 unidades a la venta.

Trigo
29/Noviembre/2010, 5:35:57 PM
Los futuros de trigo cerraron al alza, alcanzando su mayor nivel en dos semanas, en medio de las preocupaciones por la tardanza de las lluvias en la parte Oeste de las Planicies Americanas y el exceso de lluvia que ha retrasado la cosecha en Australia; sin embargo, las ganancias del dólar respecto a otras monedas por las preocupaciones de la deuda irlandesa limitaron las ganancias. Los analistas señalaron que la sesión presentó actividad mixta, no muy volátil, pero sí en direcciones contrarias.

Maíz
29/Noviembre/2010, 5:35:57 PM
Con la ausencia de elementos fundamentales nuevos que den dirección al mercado, los futuros de maíz terminaron la sesión de este lunes de estables a ligeramente firmes. Las operaciones en el piso de remates fueron mixtas. Los analistas señalaron que algo que dio relativa fortaleza fue la posible adquisición de 3 millones de toneladas de maíz argentino por parte de Rusia para el próximo año.

Algodón
29/Noviembre/2010, 5:35:57 PM
Fuertes ganancias dejó ver el mercado de futuros de algodón, el mercado logró recuperarse de las pérdidas acumuladas la semana pasada. Los aspectos fundamentalistas son bastantes halagadores para este sector; entre los cuales predomina la fuerte demanda y los inventarios se proyectan sumamente pequeños para el mediano y largo plazo. Cabe destacar que los inversionistas de este sector hicieron caso omiso a la fortaleza del dólar y a la debilidad del sector financiero en Estados Unidos.ontrarias.

Café
29/Noviembre/2010, 5:35:57 PM
Los futuros del aromático que cotizan en el ICE (EE.UU.) cerraron a la alza, excepto el contrato de mayo de 2011; en una jornada en donde el volumen de operación fue mínimo después de los festejos de “Acción de Gracias”. La reducida oferta mundial del aromático fue uno de los causantes del comportamiento de este mercado, este inicio de semana de operaciones en la Bolsa. En otras noticias, la firma Nestlé anunció que comprará café mexicano para su industria de café instantáneo, misma que pronto será la más importante en el mundo, razón por la cual se verá impulsado el mercado de México.

Soya
29/Noviembre/2010, 5:35:57 PM
Los futuros de soya que cotizan en Chicago cayeron este lunes 0.28%, presionados por la fortaleza de la divisa norteamericana y por las noticias sobre la venta de algunas reservas de soya de China. Sin embargo las pérdidas fueron limitadas por rumores sobre compras de soya norteamericana por parte de China; este país está jugando un fuerte papel en el desempeño de los commodities, y la soya no es la excepción, su demanda presionó los precios a la alza a inicios del mes cuando llegaron a su máximo de 26 meses.

Arroz
29/Noviembre/2010, 5:35:57 PM
Una ronda de compras cercanas al término de la sesión de este lunes impulsaron a la alza a los futuros de arroz que cotizan en el CBOT; el resto de la jornada las operaciones fueron mixtas y los participantes señalaron que no hubo elementos que dieran dirección concreta al mercado. Los futuros de arroz han descendido 12% desde que llegaron a su nivel más alto en 11 meses a inicios de noviembre por preocupaciones de una oferta mundial reducida.

Ganado porcino
29/Noviembre/2010, 5:35:57 PM
Aunque con mínimas variaciones intradía, los futuros de cerdo en canal mostraron un cierre mixto, en una jornada en la que predominaron las operaciones de venta, de “rolado” y alguna que otra toma de utilidades. El mercado está siendo presionado ante la idea de que los precios de la carne al mayoreo se podrían debilitar. Por su parte, el mercado de físicos se mostró estable, pero la demanda de carne porcina es baja, lo cual resulta típico en esta época del año. La mayor apreciación de la divisa estadounidense fue un factor bajista que añadió debilidad al sector porcícola de Estados Unidos.

Ganado vacuno
29/Noviembre/2010, 5:35:57 PM
Después del importante avance que mostró este mercado de futuros la semana pasada, este lunes registró un cierre negativo, lo cual se dejó ver casi, desde la apertura de operaciones en el piso de remates en el CME. La fortaleza del dólar estadounidense y una toma de utilidades fueron determinantes en la tendencia de los futuros. Los analistas comentaron que la mayor apreciación del dólar podría frenar el ritmo de las exportaciones. Aunque cabe destacar que las pérdidas fueron limitadas por la firmeza que mostraron los precios para la carne de res y la perspectiva de una mayor comercialización en el sector de los físicos para esta semana

Acuerdo Irlandés, Japon y Nueva Zelanda

2010-11-29T06:38:00.000-06:00

Iniciamos la semana con noticias de que Irlanda ha alcanzado durante el fin de semana un acuerdo de asistencia financiera con la Unión Europea (y bilateral con Reino Unido, Suecia y Dinamarca) y el Fondo Monetario Internacional ayuda a una debilitada moneda única por el miedo de un contagio a Portugal y España. En el otro lado de la balanza tenemos que Dólar, Yen y Franco suizo actúan como valor refugio. El futuro del índice Dólar se mantiene cotizando por encima del nivel de los 80.

El paquete final de ayuda a Irlanda será por valor de 85.000 millones de euros, aunque 17.500 millones vendrán del Fondo de Pensiones irlandés. La oposición irlandesa en su conjunto ha rechazado la utilización de la caja de las Pensiones amenazando con no aprobar o votar en contra del Presupuesto para el próximo año. Este dinero se utilizara en parte para recapitalizar a la banca, 10.000 millones más otros 25.000 millones en el futuro si fuera preciso. También ha levantado polémica el elevado costo de financiación del plan de rescate. Irlanda deberá pagar por los fondos europeos un tipo de interés medio del 5,8%.

El reparto de la asistencia será de 45.000 millones desde Europa, 22.500 millones desde el FMI, 3.800 millones desde el Reino Unido, 600 millones desde Suecia y otros 400 millones desde Dinamarca. Interesante resaltar que la duración será de 4 años pero la devolución de los fondos se alargará hasta 10 años, con una duración media de 7,5 años. La contrapartida será un plan de ajuste en cuatro años que permita reducir el déficit público hasta niveles del 3,0% en 2015. Además, no se ha contemplado penalizar a los acreedores de deuda senior de los bancos irlandeses para cubran parte de las pérdidas.

Además, se han sentado las bases del nuevo mecanismo permanente de resolución de crisis. En general, seguirá las mismas reglas del FMI en la reestructuración de la deuda. Sólo aplicable para la deuda emitida desde mediados de 2013, una vez que expire el actual Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF). Por cierto, se aplaza hasta junio de 2013 la decisión de que la deuda soberana incluya la cláusula de acción colectiva. La propuesta alemana era para principios de 2011.

El Euro-Dólar ha perforado el mínimo de la semana pasada en los 1,3201 y por el momento se ha frenado en los 1,3144. Siguen pintando bastos en la moneda única por los temores de un contagio de Irlanda a Portugal y España.

El Peso- dólar volvió a tener un repunte a niveles de 12.50, mismos niveles donde inicia.

En la renta fija soberana vemos que hay pocos cambios en la apertura de la deuda europea. El diferencial bono 10 años español-Bund baja ligeramente hasta los 243,2 puntos básicos desde los 257,8 del cierre anterior. El diferencial de la deuda irlandesa está en los 654 p.b. y la de Portugal en los 423 p.b.

La TIR del bono a 10 años ha superado la zona psicológica del 5% y ya se habla ya de un ataque a la zona de los 5,5%-6%. Estos niveles son importantes dado que con estos tipos marginales se están financiando Grecia e Irlanda. Se estima que si los tipos se acercan rápidamente al 6% el Estado español posiblemente tenga que pedir ayuda a la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional. Tendría incentivo a ello al lograr una financiación más barata de la que consigue en estos momentos en el mercado.

En cuanto a las materias primas debemos señalar que el crudo está recuperando posiciones en las últimas sesiones. Hoy, en la apertura europea viene con avances ligeramente superiores al 1% de media y se va hasta los $88,84 en el caso del West Texas y hasta los $86,58 en el caso del Brent.

Los metales preciosos se mantienen soportados por su papel de valor refugio. Atentos a la onza de oro que sigue dibujando el segundo hombro de una figura de h-c-h con claras implicaciones bajistas. Parece que es una buena oportunidad para abrir cortos, el futuro inicia 5 dólares abajo, La onza de plata consolida niveles por encima de los $27.

En el resto de mercados debemos señalar de inicio una evolución positiva de las Bolsas europeas que ganaban un 0,65% de media, espoleadas por el sector bancario y de seguros que progresaban un 1,50%, sin embargo durante la sesión se dan vuelta y se encuentran con tono negativo de .6% . Los futuros bursátiles americanos suben un 0,2%.
Malos datos macro en Japón y buenos en Nueva Zelanda
Japón

Los bonos japoneses avanzaron, empujando a la rentabilidad del título a 10 años hasta el máximo de los últimos 3 meses, después de que el informe de ventas minorista cayera inesperadamente en octubre. Los analistas japoneses indican que la economía japonesa no está bien, dado que el crecimiento del IPC continúa siendo negativo y el Banco Central no consigue encontrar la política monetaria que cambie esta tendencia.

Las ventas minorista de octubre fueron un 0,2% menor que el año anterior, lo que supone el primer descenso del año, el consenso de mercado preveía un incremento del 0,7% interanual.

Nueva Zelanda

La confianza empresarial aumentó por tercer mes en noviembre dada la expectación de más contrataciones e inversiones en el próximo año y un mayor optimismo sobre la recuperación económica de la Nación. El 35,3% neto de las compañías esperan que sus ventas y sus ingresos aumenten en los próximos 12 meses, comparado al 30,5% de octubre. La cifra neta se refiere al número de optimistas restando a los pesimistas.

El aumento de la confianza, la caída del desempleo y el fortalecimiento de la demanda de exportaciones están ayudando a la aceleración del crecimiento. Este aumento de la confianza, da algún espacio a la autoridad monetaria para retrasar el incremento de tipos hasta el segundo trimestre de 2011. A pesar de estos datos positivos la economía neo-zelandesa continúa enfrentándose a algunos retos importantes, por lo que el Banco Central debería mantener bajos los tipos de interés, en el actual 3%, algún tiempo más.

La Crisis del Euro...

2010-11-25T07:12:00.002-06:00

Mucho se ha escrito y más se escribirá sobre la crisis del Euro. Es el inicio. Estamos al comienzo de una escalera de muchos peldaños. De momento, dos posiciones se perciben a estas alturas del problema. En primer lugar, la opinión de políticos y economistas comprometidos física y moralmente con el experimento. Para estos existe paracaídas. Tras la transitoria decaída actual, nacida de la especulación de los “malvados mercados”, anuncian llegaremos a verdes y suaves prados. El nuevo eslogan del Ejecutivo español “España no es Irlanda”, es un pequeño satélite que pone de manifiesto políticos que ni ven ni entienden de economía ni del problema. Los segundos, prudentes, callan.

Más allá del endeudamiento de algunos países del Euro y sus bien conocidas consecuencias, (en donde el Banco Central Europeo actuó de manera tibia al no establecer un criterio único alrededor del riesgo soberano de la UE lo cual hubiera evitado muchos sobresaltos), ¿cuál es el verdadero problema del Euro, o mejor expresado, porque la Eurozona no sobrevivirá tal y como hoy la conocemos?.

El problema es sencillo, se llama inflación. Los diferenciales de inflación entre los países miembros de la UE son el origen de la asimetría en la competitividad relativa de los países miembros de la UE. Asimetría macroeconómica que premia o castiga permanentemente a unos y a otros de manera injusta. El problema estructural es, simplemente, gravísimo. El Premio Nobel Robert Mundell (padre del Euro) recientemente reconoció que para que el Euro se relacione sin estridencias y de manera estable con otras monedas a nivel global hace falta una seria armonización fiscal a nivel europeo. Cierto. Pero, junto a ello, y más trascendente, para que la euro-zona funcione en términos de plena equidad competitiva intracomunitaria hace falta la armonización laboral europea. La economía mundial funciona a medio y largo plazo en términos de precios relativos, por lo que las diferencias alrededor del trabajo/salario nacidas de diferentes sistemas productivos (laborales, sindicales, empresariales, fiscales) finalmente se trasladan a los precios y a su competitividad relativa. La abultada asimetría entre los distintos sistemas laborales europeos son la principal causa de las diferencias en competitividad relativa entre socios (e inflación), disfunción no prevista por Mundell ni por cuantos participaron en la introducción del Euro. Así la armonización laboral, cuyo uno único principio motor debería ser “libertad”, siendo necesaria para la estabilidad de la moneda única es la clave para asegurar el fair-play económico intracomunitario. Mientras persista la ausencia de una plena armonización laboral, los diferenciales de inflación favorecerán a unos y perjudicarán a otros. ¿Sobrevivirá una moneda que promueve entre socios un sistema injusto de manera permanente?. Ustedes mismos.

Lo más importante que vemos a esta hora de la mañana en el mercado FOREX es que el Euro sigue débil frente a sus principales cruces como el Dólar, Yen, Franco y Libra. Frente a estos cruces se sitúa por debajo de los precios de nuestro cierre de ayer. En el otro lado de la balanza tenemos un Dólar que se mantiene fuerte. El futuro del índice Dólar sigue cerca a la importante resistencia de los 80.

El Peso Dólar regresa a sus parámetros normales después de haber tocado los 12.50 inicia a 12.34, por el feriado sin movimientos importantes

El Euro-Dólar se mueve lateral tras frenarse ayer en un mínimo intradía en los 1,3285. La moneda única recuperó posiciones tras conocerse ayer los detalles del ambicioso plan de reformas en Irlanda. Las claves son tres: consolidación fiscal, reformas estructurales y ayuda al sector financiero. En cualquier caso los temores de un contagio a Portugal y España se han acrecentado a lo largo de los últimos días. Los diferenciales de deuda de estos países han alcanzado máximos desde la entrada en la Zona Euro. Tras el plan irlandés los mercados vana a presionar a las autoridades lusas y españolas a ir por el mismo camino. La dictadura de los mercados que dicen otros…

En la renta fija soberana vemos que la periferia europea sigue tensionada a pesar de conocerse ayer que el montante total del plan de rescate a Irlanda será de 85.000 millones de euros.

Además, ayer el ‘spread’ bono 10 años español-Bund alcanzó ayer un máximo desde la entrada en el Euro cerca de los 260 puntos básicos. Hoy, baja ligeramente hasta los 235,7 p.b. desde los 236,6 del cierre anterior. La TIR del bono a 10 años ha superado la zona psicológica del 5% y ya se habla ya de un ataque al 5,5%. Este nivel es importante dado que en el se sitúan los tipos marginales al que se está financiando Grecia y al que lo va a hacer Irlanda en breve con el fondo de rescate europeo. Se estima que si los tipos pasan de este nivel y se acercan al 6% el Estado español posiblemente tenga que pedir ayuda a la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional. Tendría incentivo a ello al lograr una financiación más barata que en el mercado. España se está acercando a la zona de dolor, ‘the pain zone’ que dicen los anglosajones… La clave va a estar en la curva de tipos de la deuda española.

En cuanto a las materias primas debemos señalar que el crudo está recuperando posiciones a lo largo de las últimas sesiones. Hoy, en la apertura europea viene con retrocesos de un 0,30% de media y se va hasta los $83,62 en el caso del West Texas y hasta los $85,51 en el caso del Brent. Se mantiene el diferencial de dos dólares a pesar de que los futuros ya han rolado y están los dos en el de enero 2011.

Los metales preciosos están soportados por su papel de valor refugio. Atentos a la onza de oro que podría estar dibujando el segundo hombro de una figura de h-c-h con claras implicaciones bajistas. Parece que es una buena oportunidad para abrir cortos. La onza de plata consolida niveles.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución plana de las Bolsas europeas. El Ibex 35 y el PSI portugués se toman un respiro. Los futuros bursátiles americanos caen un 0,20%, y recordando que hoy estaremos cerrados en USA por el Thanks Giving, a dormir…..

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-25T07:12:00.001-06:00

La bolsa mexicana consiguió un avance bastante atractivo de 2.23% de acuerdo con su principal promedio de precios, con lo cual este índice se colocó en 37,079.28 unidades, su nivel más elevado de la historia. Con esta alza, se logra acumular en el año una ganancia de 15.44 por ciento. El actual repunte bursátil comenzó a fines de agosto, por lo que se acumulan ya 3 meses de ganancias. Destacaron los avances de títulos como Televisa con alza de 4.27 por ciento, Cemex 3.47, Alfa 3.11, GMéxico 2.75, Femsa 2.61, Gcarso 1.83 y AMX con 1.74 por ciento de ganancia, entre muchas otras. Por su parte, las acciones estadounidenses subieron, haciendo de lado las preocupaciones por los problemas del mundo, gracias a una mejoría del mercado local de trabajo y señales de que los consumidores están listos para gastar antes del día de mayores compras del año. El Dow Jones subió 150.91 puntos ó 1.37%, a 11,187.28 unidades; el Standard & Poor's 500 avanzó 17.62 puntos, ubicándose en 1,198.35 unidades; y el índice tecnológico Nasdaq Composite ganó 1.93 por ciento, cerrando en 2,543.12 unidades. El petróleo texano repunta más de un dólar en el mercado de Nueva York, tras unos datos del gobierno que mostraron que las existencias de crudo subieron la semana pasada aunque menos de lo que había reportado un grupo del sector. El contrato del crudo WTI para entrega en enero avanzó 1.07 dólares, para colocarse en 82.25 dólares el barril. El peso mexicano se apreció 0.86%, según el precio final del banco central, debido al influjo positivo de una serie de datos económicos publicados en Estados Unidos y tras una fuerte caída el día de ayer. En la jornada el tipo de cambio spot osciló en un rango de 12.3358 a 12.4090 unidades por dólar.

Trigo
24/Noviembre/2010, 5:10:16 PM
Los futuros de trigo terminaron lo sesión con ligeras ganancias, generadas básicamente por las compras de agentes comerciales y por la continua preocupación del clima seco que está azotando a las Planicies norteamericanas. Las calificaciones para la cosecha de trigo de invierno siguen siendo bajas y se espera que la sequía continúe por los próximos 10 días; por otro lado, en el Medio Oeste de la Unión Americana las lluvias están beneficiando al cultivo. Hay que señalar que las ganancias fueron limitadas por la toma de utilidades que realizaron los participantes antes del Día de Gracias.

Maíz
24/Noviembre/2010, 5:10:16 PM
El mercado de maíz terminó la sesión de este día con ganancias, en línea con los demás granos. Entre los factores fundamentales que impulsaron al mercado se encuentra el clima seco de las regiones maiceras más importantes de Argentina, lo que está mermando el rendimiento, y la noticia de que China continuará importando maíz debido a la escases del grano en ese país. Asimismo, se informó de una compra por parte de Corea del Sur de 103 mil toneladas de maíz norteamericano.

Algodón
24/Noviembre/2010, 5:10:16 PM
Este miércoles, los futuros de la fibra cerraron con fuertes ganancias. Las claras condiciones de sobreventa y la gran demanda de algodón por parte de China fueron factores de peso. La debilidad que por la mañana presentó la divisa estadounidense y aspectos alcistas fundamentalistas también contribuyeron al buen desempeño del mercado de la fibra.

Café
24/Noviembre/2010, 5:10:16 PM
Al cierre de operaciones en el piso de remates del ICE neoyorquino, las cotizaciones del aromático se ubicaron en números rojos. La apretada oferta mundial del café y la cosecha de Vietnam determinaron el comportamiento de este mercado. Por otra parte, la producción de Indonesia reporta un descenso del 15% respecto al ciclo anterior, lo que también dio fortaleza al sector, pues ese país asiático es el tercer productor mundial de café.

Soya
24/Noviembre/2010, 5:10:16 PM
Los futuros de soya cerraron este miércoles con fuertes ganancias, impulsadas principalmente por la confirmación de la compra de 780 mil toneladas de esta oleaginosa por parte de China. En la misma línea, las condiciones de sequía en Argentina también fue un factor alcista, así como el repunte que se dio en el mercado del maíz.

Arroz
24/Noviembre/2010, 5:10:16 PM
El mercado de arroz cerró al alza, en línea con el mercado de maíz y trigo, recuperándose de las fuertes pérdidas del día de ayer. La sesión de este día fue muy tranquila debido a lo cercano del Día de Gracias. Los precios internacionales fue un factor alcista para los futuros de arroz que cotizan en el CBOT, sin embargo se espera que las próximas semanas descienda el precio conforme comience a cosecharse el arroz en Tailandia y Vietnam.

Ganado porcino
24/Noviembre/2010, 5:10:16 PM
El momento alcista del mercado de futuros y físicos de cerdo en canal es imparable. Los precios para la carne de cerdo incrementaron 1.28 centavos de dólar por centiweight. Adicionalmente, la noticia de que en Rusia se detectó un brote de “fiebre porcina africana”, por lo que se tuvieron que sacrificar a los animales afectados, alarmó al sector porcícola internacional; lo anterior, fortaleció aún más los precios de ambos mercados.

Ganado vacuno
24/Noviembre/2010, 5:10:16 PM
Por segundo día consecutivo, los futuros de ganado bovino cerraron con ganancias. La fortaleza del mercado de físicos, antes del día de Acción de Gracias en Estados Unidos, dio soporte a los futuros. Por su parte, los analistas indicaron fuertes condiciones técnicas que impulsaron aún más a los futuros.

Irlanda y La zona Euro sufriendo...

2010-11-24T07:15:00.000-06:00

El primer ministro irlandés, Brian Cowen, ha confirmado que el plan de rescate de la Unión Europea y del FMI estará alrededor de los 85.000 millones de euros. “El tamaño del programa no se ha decido pero la cantidad que se ha discutido es de unos 85.000 millones de euros”, ha declarado Cowen, que dará detalles sobre el plan de austeridad de 4 años destinado a reducir su déficit en 15.000 millones de euros a partir de las 14:00 hora española.

El líder irlandés no ha dado información sobre la reestructuración de los bancos del país, porque asegura que aún no se ha tomado ninguna decisión al respecto.

Los expertos de Barclays hablan esta mañana del tema, asegurando que un programa con medidas por valor de 15.000 millones de euros sólo podría alcanzarse si es amplio. Y para que así sea (y logre atraer la atención de los presentes en el Parlamento el próximo 7 de diciembre), creen que las medidas contra el gasto deberían incluir los siguientes elementos:

1.- Mayores recortes en los salarios públicos así como una reducción del salario mínimo.

2.- Recortes en los gastos actuales de capital, incluyendo gasto en infraestructuras.

3.- Recortes en los beneficios sociales.

En el bando de los ingresos, por su parte, deberíamos ver:

1.- Los impuestos sobre la renta personal deberían adecuarse a la caída de los salarios y al nivel general de precios.

2.- Debería reducirse el trato fiscal favorable de la contribución a las pensiones.

3.- Deberían introducirse impuestos sobre la propiedad en el medio plazo.

“En nuestra opinión, los impuestos empresariales no deberían elevarse en esta coyuntura para evitar un impacto negativo en el crecimiento económico”, concluyen.

Bolsas

Ayer Una nueva jornada realmente difícil para las bolsas y sobre todo para España. Si por la mañana nos despertábamos con el ataque de Corea del Norte al Sur, y un aumento de la tensión política y militar en el Mar Amarillo, a lo largo del día tras la condena internacional, se desactivaron las alarmas de inicio de un conflicto bélico. Pero en Europa, a pesar de que Irlanda ha aceptado el plan de ayuda, y que el gobierno lo presentará hoy y se aprobará en su parlamento (los Verdes apoyarán el plan pero convocan elecciones anticipadas para el próximo enero), Portugal y España, fueron los ejes de preocupación.

El país luso, hoy con huelga general, da por descontado el rescate, y mantiene conversaciones diarias con el FMI y la Unión Europea. Pero España, más preocupada por la clave electoral catalana y las relaciones con Marruecos y el Sahara, no ha realizado ningún tipo de declaración al respecto de los aumentos dramáticos de diferenciales entre su deuda y el bono alemán, que en estos momentos se sitúan en máximos históricos de 246p.b. El Secretario de Estado para la Economía, el Sr. Campa, intenta a duras penas parar la hemorragia del enfermo, que sólo tiene una cura: Reformas estructurales rápidas y drásticas que supongan un recorte del gasto tal y como nos marcaron los distintos organismos internacionales el pasado mes de junio.

Hoy será un día clave, ya que los mercados aceleran las caídas cual bola de nieve, y el Ibex acumula en el año una caída del 18% frente a la subida del Dax del 12,5%. Por cierto Alemania con sus recortes de impuestos y su austeridad ha logrado disminuir la tasa de paro hasta niveles inferiores a los del comienzo de la crisis, y su economía crece al 3,9%, mientras que los norteamericanos revisaron ayer al alza el crecimiento del tercer trimestre hasta un +2,5%.

Afortunadamente los mercados Inician hoy en tono positivo, las bolsas Europeas suben alrededor de .3% y los futuros americanos hacen lo propio alrededor de .2%

Renta fija y divisas

Ayer se lograron colocar los 4.000 millones de deuda Española, pero pagando ni más ni menos que un 83% más que en las subastas anteriores. Con el diferencial disparado hasta los 246p.b. no son Irlanda con un diferencial de 565p.b. ni Portugal con 407p.b pero van camino de ello. El Euro vivió una sesión de infarto con desplome a lo largo de la tarde desde el 1,36$/€ hasta el 1,33$/€ motivando declaraciones de la canciller Merkel, apoyando a todos los países de la Unión.

Materias Primas

El oro repunta como refugio ante la inestabilidad hasta los 1,376$/onza, mientras que el crudo marca cierres mixtos ante las primeras nevadas en el hemisferio norte. El Trigo repunta acumulando en el año una subida del 19%.

el Euro sigue dando señales de debilidad frente a sus principales cruces como el Dólar, Yen, Franco y Libra. En el otro lado de la balanza tenemos un Dólar que está fuerte. El futuro del índice Dólar mantiene su escalada y lo tenemos ya en la importante resistencia de los 80.

Al observar los cruces principales cruces del mercado FOREX vemos que:

El Euro-Dólar mantiene hoy las pérdidas y dibuja una nueva bandera bajista. Se ha frenado por el momento en un mínimo de la sesión 1,3285. Ayer tuvo un espectacular rally bajista que le llevó desde un máximo en los 1,3606 hasta un mínimo en los 1,3360. Caída de dos figuras y media que no veíamos desde lo peor de la crisis de Grecia. Tras conocerse el rescate a Irlanda se han acrecentado los temores de un contagio a Portugal y España.

Debería consolidar niveles y está por ver si puede purgar al menos la mitad de la enorme vela bajista de ayer. El problema es que la tendencia es muy clara y es complicado ir en contra del mercado…

El Peso dólar se vió fuertemente presionado por todas las noticias y acontecimientos externos al pasar de 12.32 de inicio hasta 12.47 al cierre, en estos momentos a 12.42

El Euro-Yen también cayó ayer con fuerza y perdió el importante soporte de los 111,05. Hoy, ha tocado un mínimo en los 110,31. El sentido común también nos dice que en algún momento debería purgar el impulso bajista.

El Euro-Franco suizo está corrigiendo con fuerza por la crisis de deuda en Europa que privilegia al Franco como activo refugio. Atentos al soporte de los 1,3231. Si lo pierde tendría potencial de caída hasta los 1,3166.

El Euro-Libra da una nueva señal de debilidad al perder el soporte de los 0,8450. Hoy, se ha frenado en los 0,8428. Podría consolidar posiciones y buscar la zona de los 0,8500 a corto plazo.

El Cable también está ‘tocado’ por la crisis de Irlanda y acumula cuatro sesiones de importantes pérdidas. Por el momento, hoy se ha frenado en los 1,5741. Atentos a un posible ataque al soporte de los 1,5649.

El Dólar-Yen sigue dando señales de fuerza al aguantar por encima del nivel de los 83. El cruce está consolidando su impulso alcista previo anterior. Recordemos que el pasado día 1 de noviembre alcanzó un nuevo mínimo de 15 años en los 80,264.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-24T06:59:00.000-06:00

Este martes, la Bolsa Mexicana de Valores cayó, en una jornada de bajas en los mercados internacionales por el temor a un contagio de la crisis de deuda de Irlanda a otros países de la zona euro y la tensión militar en la península de Corea. El índice IPC perdió un 1.19 por ciento a 36,271 puntos, en lo que fue su peor descenso diario en más de un mes. En Nueva York, las acciones estadounidenses cayeron con fuerza, porque los inversionistas se alejaron de los activos de mayor riesgo ante una escalada de la tensión entre las 2 Coreas y por temores sobre la situación de la deuda pública en la zona euro. El promedio industrial Dow Jones bajó un 1.27 por ciento, a 11,036.37 unidades. El índice Standard & Poor's 500 perdió un 1.43 por ciento, a 1,180.73 unidades. El índice tecnológico Nasdaq Composite retrocedió un 1.46 por ciento, a 2,494.95 unidades. El petróleo cerró con pérdidas, en una volátil negociación, a medida que el dólar escalaba tras la presión de los acontecimientos antes citados. El petróleo estadounidense para enero cayó 49 centavos, para cerrar a 81.25 dólares el barril. El crudo Brent descendió 71 centavos a 83.25 dólares por barril. El peso mexicano se depreció un 1.49 por ciento, ante un dólar que se fortaleció globalmente. La moneda local perdió 18.60 centavos, a 12.4810/12.4825 por dólar.

Trigo
23/Noviembre/2010, 5:46:40 PM
En este martes, los futuros de trigo terminaron con ligeras pérdidas, menores al 0.6%. Un factor fundamental para el descenso registrado este día, fue la escalada en el dólar respecto a otras monedas, lo que provocó que los futuros sean más costosos para las contrapartes extranjeras. El alza en el dólar se generó por los temores de algún enfrentamiento entre las dos Coreas, lo cual también influyó para que el mercado accionario cerrara a la baja. Sin embargo, las pérdidas fueron limitadas por las ganancias en el maíz y la soya, además del clima seco que se presenta en las Planicies norteamericanas, afectando la calidad del cultivo.

Maíz
23/Noviembre/2010, 5:46:40 PM
Los futuros de maíz cerraron este martes con ganancias mayores a 2.5%. Las compras de los fondos de inversión y comercializadores de este grano fueron los que presionaron el mercado a la alza, pues existen elementos técnicos que lo soportan, además de lo atractivo de los precios que ayer llegaron a su menor nivel en 6 semanas; sin embargo las ganancias fueron limitas por la fortaleza del dólar y la debilidad del mercado accionario.

Algodón
23/Noviembre/2010, 5:46:40 PM
Los futuros de algodón bajaron su mayor variación posible establecida por el ICE para este commodities por tercera sesión consecutiva. La corrección que se ha dado en días recientes fue exacerbada por la tensión generada entre Corea del Norte y del Sur, y las preocupaciones sobre la debilidad económica de la Eurozona. Aunado a lo anterior, la fortaleza del dólar y la actividad de los fondos de inversión, que se han apresurado a liquidar posiciones, presionaron el mercado a la baja.

Café
23/Noviembre/2010, 5:46:40 PM
El cierre de futuros de café (estadounidenses) fue negativo, contrario al de ayer; el contrato más cercano del mes de diciembre avanzó 2.04%. Cabe mencionar, que por la mañana el mercado se mantuvo a la baja, dada la situación tirante de las dos Coreas. Otros factores como, un gran número de coberturas cortas lograron revertir la tendencia incluida del mercado café internacional.

Soya
23/Noviembre/2010, 5:46:40 PM
Los futuros de soya cerraron esta sesión con fuertes ganancias; el rally del maíz impulsó el alza en los precios de esta oleaginosa; además, los fundamentales continúan dando soporte al mercado, como son la fuerte demanda de exportación y las condiciones de sequía en Argentina y Brasil. Un dólar fuerte y las pérdidas en los mercados accionarios detuvieron el acenso de precios de la soya.

Arroz
23/Noviembre/2010, 5:46:40 PM
Los futuros de arroz terminaron la sesión de este miércoles a la baja, presionados por la fortaleza del dólar. Los participantes señalaron que las pérdidas comenzaron desde la sesión nocturna a raíz de los conflictos que han surgido entre las dos Coreas. La creciente tensión en esa región ha pesado en el mercado de arroz, por el nerviosismo que ha generado entre los compradores que especularon que el precio iría a la alza.

Ganado porcino
23/Noviembre/2010, 5:46:40 PM
La tendencia de futuros de cerdo en canal fue alcista, la mayor parte de la sesión, sin embargo, al cierre de ésta, el contrato de febrero se quedó en terreno negativo. Los analistas comentaron que este mercado estuvo en línea con el de otros commodities de su complejo. El reporte de carne congelada que mostró el USDA este martes, pese a que mostró cifras superiores a las esperadas, ha sido el más reducido desde octubre de 2005, lo cual dio soporte al sector, sobre todo a los futuros.

Ganado vacuno
23/Noviembre/2010, 5:46:40 PM
En el CME, los futuros de ganado bovino alcanzaron un nuevo máximo, la perspectiva de un mejor desarrollo comercial en el mercado de físicos fue decisivo para generar el cierre positivo de este commoditie. Pero las ganancias fueron limitadas por la debilidad del sector financiero de Estados Unidos y la fortaleza de su divisa.

Tension entre las 2 Coreas y LATAM

2010-11-23T06:37:00.002-06:00

Lo más importante que vemos a esta hora de la mañana en los mercados financieros es que las divisas asiáticas y sus Bolsas se han visto afectadas negativamente tras conocerse que el Ejército de la dictadura militar de Corea del Norte ha atacado esta madrugada con artillería una pequeña isla de su vecina Corea del Sur. El ataque ha provocado heridas a 14 soldados surcoreanos, así como daños materiales en decenas de casas. Fuentes militares de Seúl han confirmado que su respuesta ha consistido en disparos de artillería y que el Gobierno surcoreano ha convocado una reunión de emergencia de su gabinete de crisis.

El mercado de divisas se ha visto afectado, y el Won surcoreano cae más de un 4% frente al Dólar. El Yen retrocede también frente al Dólar y se ha acercado a los 84. La fortaleza del billete verde es generalizada en la zona asiática y vemos caídas en otras divisas cono el Dólar de Singapur o el de Taiwán.

Los cruces del ‘carry trade’ muy dependientes del sudeste asiático vienen con pérdidas. El Aussie, el Loonie y el Kiwi retroceden frente al Dólar y el Yen.

Las Bolsas de la zona también han reaccionado con pérdidas ante estas renovadas tensiones militares. La plaza de Shanghai cae un 2.04% y el índice Hang Seng de Hong Kong se deja un 2,67%. El Kospi coreano se deja un -0,79%, Australia un -1,17% y Nueva Zelanda un -1.15%. La principal plaza asiática la de Japón ha cerrado hoy por la festividad del “Día del Reconocimiento del Trabajo”.

Al observar los cruces principales cruces del mercado FOREX vemos que:

El Euro-Dólar tuvo ayer un rally de corta duración tras conocerse el rescate a Irlanda. Sin embargo, luego se dio la vuelta por los temores de un contagio a Portugal y España y cerró el importante hueco alcista con el que abrió la semana.
El Peso-dólar se vió presionado a su vez e inicia a 12.36 saliendo de su rango

El Cable también se vio favorecido por el rescate a Irlanda y luego se giró. Ahora lo tenemos consolidado por debajo de los 1,60.

En cuanto a las materias primas debemos señalar que el crudo viene con retrocesos de un 0,80% de media y se va hasta los $83,29 en el caso del West Texas y hasta los $81,11 en el caso del Brent. Los metales preciosos están soportados por su papel de valor refugio y el futuro del oro a $1,358.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución negativa de las Bolsas europeas se dejan un 0,70% de media y de los futuros bursátiles americanos caen un 0,70%.

En la renta fija soberana vemos que la periferia europea sigue tensionada a pesar del plan de rescate a Irlanda. Los mercados se están centrando ya en las siguientes víctimas, Portugal y España están en el radar de todos los gestores y hedge funds…

En estos momentos el ‘spread’ bono-Bund se mantiene por encima de los 200 puntos básicos y se sitúa en los 212,1 p.b. desde los 210,5 del cierre anterior. Hace un par de semanas alcanzó los 220 p.b. Se habla de la zona psicológica de la TIR del 5% en el bono a 10 años como aquella que se va a probar en breve.

Pasando a Latinoamérica

Brasil

Los inversores de deuda pública brasileña apuestan a que el país no conseguirá el objetivo de inflación del Gobierno por primera vez desde 2003 a medida que los precios de las materias primas se disparan y empiezan a aparecer preocupaciones sobre la capacidad del nuevo gabinete de frenar el gasto.

Las expectativas de los inversores para la inflación anual sobre los próximos dos ejercicios, implica que la diferencia de rentabilidad entre la deuda del gobierno indexada a la inflación y la deuda a tipo fijo, aumentase a 6,78% el viernes pasado, la más alta noviembre de 2008. El aumento del 27% en el gasto del Gobierno en los primeros nueves meses del año y el máximo de inflación alcanzado desde mayo están empujando a los inversores a aumentar sus apuestas sobre una subida de tipos por parte del Banco Central en 2011.

Argentina

Los títulos vinculados al crecimiento económico están teniendo el rally más largo en un año a medida que los inversores apuestan a que el aumento de las exportaciones de materias primas alentará el crecimiento económico. Los warrant vinculados al PIB denominados en USD han ganado 72 puntos básicos desde junio, debido a que la segunda economía sudamericana más grande se está beneficiando de una cosecha de soja de 55 millones de toneladas métricas lo que sitúa las reservas en el máximo histórico de 52.300 millones de USD.

La economía crecerá un 8,25% este año, el mayor incremento de América Latina, la principal guía del crecimiento es la exportación de materias primas, también ayuda la recuperación de la economía mundial. El sector industrial también está empujando gracias a que Brasil, principal importador de los productos argentinos, está creciendo con fuerza.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-23T06:36:00.001-06:00

La bolsa mexicana subió este lunes a un nuevo máximo histórico apoyada por los títulos de la minorista Walmex, en un mercado errático por el temor a que los problemas fiscales de Irlanda puedan extenderse a otros países de la zona euro. El principal índice bursátil, el IPC, ganó 0.30% y se ubicó en 36,710.46 puntos, arriba de los 36,601 puntos alcanzados el viernes. Las acciones de Estados Unidos se vieron presionadas por el sector bancario ante el temor a una expansión de la crisis de deuda en Europa, así como por una serie de investigaciones a entidades financieras locales que redujeron el interés inversionista. Pero el índice tecnológico Nasdaq se diferenció y subió tras mejores recomendaciones para acciones del sector. El promedio industrial Dow Jones cedió 24.97 puntos, o 0,22%, a 11,178.58 unidades. El índice Standard & Poor's 500 cayó 1.89 puntos, o 0.16%, a 1,197.84 unidades. El índice tecnológico Nasdaq Composite avanzó 13.9 puntos, o 0.55%, a 2,532.02 unidades. El peso mexicano se depreció 0.36%, según el precio final del banco central, lo cual se atribuyó a lo expuesto en el primer párrafo; lo que significó un retroceso de 4.41 centavos, a 12.3210 por dólar. En la jornada el tipo de cambio spot osciló en un rango de 12.2750 a 12.3530 unidades por billete verde. Los futuros de crudo en Estados Unidos cerraron a la baja ante la fortaleza del dólar y porque se disipó el optimismo sobre el caso de Irlanda. El futuro del crudo para enero cayó 24 centavos, o 0.29%, a 81.74 dólares el barril, en operaciones desde 80.68 a 82.87 dólares.

Trigo
22/Noviembre/2010, 5:48:55 PM
Los futuros de trigos terminaron la sesión de este día con ganancias debido a la creciente preocupación por la sequía que está dañando la producción de trigo duro de invierno norteamericano que se cosechará el próximo verano; este cultivo necesita humedad y sin embargo los pronósticos del clima para las próximas dos semanas no son óptimos. Por otro lado, en el Este de Australia se está padeciendo el efecto contrario donde el exceso de lluvias está mermando la producción de este cereal.

Maíz
22/Noviembre/2010, 5:48:55 PM
Los futuros de maíz nuevamente vuelven a perder terreno conforme los participantes tratan de salir del mercado para reducir su exposición al riesgo. Los inversionistas que adquirieron posiciones largas en este mercado están recaudando sus ganancias en este fin de mes y fin de año, lo cual ha presionado los futuros a la baja. Incluso los analistas prevén que la toma de utilidades continúe durante esta semana. Además de lo anterior, la fortaleza del dólar agregó presión al mercado encareciéndolo a los compradores extranjeros.

Algodón
22/Noviembre/2010, 5:48:55 PM
El mercado algodonero se mostró en franco descenso, inclusive el contrato de diciembre descendió 6 centavos, el límite establecido por la Bolsa neoyorquina. La toma de utilidades continúa causando estragos en los futuros, después de los altos niveles alcanzados hace un par de semanas. Adicionalmente, la fortaleza del dólar y la debilidad del sector financiero estadounidense fueron factores bajistas en el mercado de commodities, y el de la fibra no fue la excepción.

Café
22/Noviembre/2010, 5:48:55 PM
Después del terreno ganado la semana pasada, este lunes, los futuros de café (EE.UU.) retrocedieron. El comportamiento de este día se atribuyó al comportamiento financiero en Estados Unidos y al tema de rescate de Irlanda. El volumen de operación en el piso de remates fue mínimo, lo cual se atribuyó a la próxima celebración del día de "Acción de Gracias" en Estados Unidos.

Soya
22/Noviembre/2010, 5:48:55 PM
Los futuros de soya norteamericana terminaron la sesión de este lunes con ganancias, recuperándose de las recientes pérdidas de la semana anterior, esta alza se debe en parte a las preocupaciones que han surgido por la producción de la oleaginosa en las regiones sudamericanas que han sido azotados por la sequía (Argentina y Brasil), lo que podría disminuir la oferta mundial de soya para el próximo año. Las recientes pérdidas tuvieron lugar ante las medidas económicas tomadas por China, primer importador mundial de soya, quien ha estado afectando el mercado de commodities fuertemente.

Arroz
22/Noviembre/2010, 5:48:55 PM
Los futuros de arroz cerraron la jornada a la baja, borrando las ganancias obtenidas el viernes pasado. Los participantes del mercado están saliendo de él y tomando su ganancia después de que el contrato más cercano casi alcanzara los 14 dólares por centiweight por primera vez en la semana. El futuro subió 8.6% desde el nivel mínimo del miércoles pasado hasta el máximo de esta sesión donde alcanzó los 14.09 dólares por centiweight.

Ganado porcino
22/Noviembre/2010, 5:48:55 PM
Los futuros porcícolas en la Bolsa de Chicago iniciaron la semana con avances modestos, excepto el contrato de abril. Existe incertidumbre en el sector, ya que desconoce el rumbo que pueda tomar el mercado de contado, lo que repercutirá en las cotizaciones de los futuros. Pese a los buenos márgenes de ganancia de los empacadores dados los precios más altos para la carne de cerdo, ellos se muestran inquietos, pues existen amplios volúmenes del producto procesado. Este mercado está a la espera del reporte de carne congelada que emitirá el USDA esta tarde.

Ganado vacuno
22/Noviembre/2010, 5:48:55 PM
Este lunes, los futuros ganaderos en Estados Unidos descendieron, siendo el impacto más fuerte en los de ganado en pie. El detonador de este comportamiento fue la fortaleza del dólar y la debilidad en el mercado accionario estadounidense. El reporte de ganado en engorda que emitió el USDA el pasado viernes fue neutral, según comentaron los expertos. Las colocaciones fueron 1% superior a las reportadas el año pasado. En el mercado de físicos se registró muy poco movimiento, según lo esperado por los participantes, dada la próxima celebración del día de "Acción de Gracias" (EE.UU).

Portugal vs Irlanda...

2010-11-22T06:40:00.000-06:00

Irlanda sigue siendo el centro de atención un día más . El país del trébol ha tenido que rendirse a la evidencia y ha aceptado el plan de contingencia liderado por la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional, y al que se sumarán también dos países que no son miembros de la Zona Euro, Reino Unido y Suecia. El montante final del paquete de asistencia se desconoce, pero se sabe que será inferior a los 100.000 millones de euros, se habla de 80.000 millones de euros. El objetivo del plan es recapitalizar a los casi quebrados bancos irlandeses.

Portugal +10 / Irlanda -30
No es el resultado de una competición entre ambos países. Tan sólo, la evolución hasta el momento de sus CDS sobre la deuda pública a 5 años.

¿Inquietos?

Austria dice que probablemente Irlanda no utilizará el dinero durante algún tiempo. Pero que iba la estabilidad del Euro en acordar la asistencia financiera. Irlanda no espera que haya compromisos adicionales a las medidas de ajuste fiscal a cuatro años por un equivalente al 9% del PIB propuestas hace unas semanas

Un portavoz alemán habla de un programa de reformas severo y estricto. Con todo, también alude a una asistencia rápida que evite el riesgo de contagio a otros países.

Sí, realmente ¿qué ha cambiado con el fin de semana? La tímida reacción de los mercados en estos momentos es un buen indicador de que las incertidumbres siguen siendo elevadas.

Las autoridades portuguesas podrían publicar hoy los datos de sus finanzas en los diez primeros meses del año. Nuestra previsión es para un déficit de 11.500 millones no lejos de los 12.000 millones del mismo periodo de 2009. Una mejora poco significativa, considerando el objetivo para el año de rebajar el déficit público al 7,3% del PIB (4,6% en 2011).

En este caso no es tanto la economía, cuando la portuguesa ha crecido a ritmos del 0,6% trimestral en el año. Quizás no sea suficiente.

Pero será más relevante conocer el desglose de su Presupuesto para 2011, probablemente este viernes. También la disposición final de la oposición, aunque todos esperamos que se abstenga para sacar adelante el Proyecto.

El Euribor 3 meses a la baja hasta 1,039% desde 1,04%. El plazo a 6 meses también baja hasta 1,265% desde 1,266%. El plazo a semana en niveles de 0,68% desde 0,711%

Al observar los cruces principales cruces del mercado FOREX vemos que:

El Euro-Dólar abre la semana con un importante hueco alcista tras conocerse el rescate a Irlanda. Sigue recuperando posiciones y se ha frenado a las puertas de los 1,3800. Tras tocar un nuevo mínimo reciente en los 1,3448 su aspecto técnico está mejorando y acumula cuatro sesiones de ganancias, en estos momentos a 1.369.

El Peso-Dólar mantiene su rango de 12.20-12.30 inicia a 12.26.

El Euro-Yen también abre la semana con un gap alcista y consolida niveles por encima de los 114. Hoy, ha tocado un máximo en los 114,95. No es descartable que se vaya por encima de los 115 y pruebe la resistencia de los 115,42 aunque el sentido común nos dice que debería purgar el impulso previo.

El Euro-Franco suizo está corrigiendo con fuerza tras frenarse a las puertas de los 1,3700.

El Euro-Libra corrige y cierre el hueco alcista con el que ha abierto hoy la semana. Se ha frenado antes de los 0,8600. Podría consolidar posiciones y buscar la zona de los 0,8500.

El Cable también se ve favorecido por el rescate a Irlanda y lo tenemos consolidado por encima de los 1,60. Por el momento, hoy se ha frenado en los 1,6085. Atentos a la resistencia de los 1,6095.

El Dólar-Yen sigue dando señales de fuerza y aguanta por encima del nivel de los 83. Desde el pasado jueves que alcanzó los 83,784 el cruce está triangulando. Recordemos que el pasado día 1 de noviembre alcanzó un nuevo mínimo de 15 años en los 80,264.

Las bolsas en Europa con pocos movimientos amanecen mixtas alrededor de .2%, los futuros norteamericanos arriba ligeramente.

El Oro después de su fuerte caída de la semana pasada de los niveles máximos de $1,424.00 hasta los $1,330, inicia queriendo regresar a su canal de alza alrededor de los $1,370, inicia a $1,355.00

El petróleo rompió su canal de alza a niveles de $83.00, amanece alrededor de los $82.00

Irlanda, el BCE y Bernanke..

2010-11-19T06:31:00.002-06:00

Irlanda sigue siendo el centro de atención un día más . Ayer, llegó a Dublín la misión de la Unión Europea, del Fondo Monetario Internacional y del Banco Central Europeo que va a analizar la situación de las finanzas públicas así como el balance de los casi quebrados bancos irlandeses. Se habla de que las autoridades irlandesas van a dar su brazo a torcer más pronto que tarde y que aceptaran el rescate externo. La aceptación del plan de rescate a la banca podría precipitarse por una supuesta fuga de depósitos en instituciones financieras irlandesas según recogen varios medios como el Financial Times.

El BCE celebra una conferencia en el día de hoy, que aparentemente es tan interesante que no se van a publicar datos económicos; puede que los mensajes que se van a transmitir tengan una transcendencia tal que nada deba interferir. Bernanke, Presidente de la Reserva Federal, va a ser uno de los ponentes (dos veces) y las observaciones que tiene preparadas ya se han dado a conocer. Entre otras cuestiones, subraya que “Estados Unidos corre el riesgo de contar con millones de trabajadores desempleados o subempleados durante muchos años. Y como sociedad, deberíamos calificar esta situación de inaceptable.”

A continuación, pasará a exponer hasta qué punto el estímulo es la solución ante la indolencia que muestra la economía estadounidense: “un programa fiscal que combine medidas a corto plazo para incrementar el crecimiento, a través de sólidos pasos que refuercen la confianza con vistas a reducir los déficit estructurales a largo plazo constituiría un complemento importante de las políticas de la Reserva Federal”. Y, ni que decir tiene, al final, ¿de quién es la culpa? No es el gobierno, ni tampoco la Reserva Federal. De eso nada. Siempre es culpa de esos chinos tan latosos: “la estrategia que consiste en subvaluar divisas ha mostrado desventajas significativas, tanto a escala global como para aquellos países que han recurrido a esta estrategia”.

Ya hemos escuchado todo esto con anterioridad y hoy no va a ser la última vez. Al fin y al cabo, es mucho más sencillo criticar a otro que reconocer que uno tiene la culpa. En lugar de fijarse únicamente en el déficit de la cuenta corriente (comercial), Bernanke debería asimismo centrar su atención en el superávit de la cuenta de capitales del que dispone el gobierno estadounidense para financiar sus operaciones. Pero tal y como acabamos de saber, el estímulo es algo bueno y hace falta más y no menos.

No cabe duda de que la Encuesta de la Reserva Federal de Filadelfia no va a coincidir con el Informe de Nueva York respecto de la actividad manufacturera, aunque, una vez más, resulta perfectamente comprensible al seguir las dos regiones una evolución diversa, si bien el alcance de la diferencia entre una y otra resulta cuanto menos imponente. Mientras que los Nuevos Pedidos y los Fletes se han situado a la cola en Nueva York, estos dos componentes han mostrado una mejora en Filadelfia, y se sitúan en sus máximos de al menos los últimos seis meses.

Los Nuevos Pedidos se han incrementado hasta 10,4 desde el dato anterior de -5 mientras que los Fletes han alcanzado 16,8 desde 1,4 si bien la mejora registrada en los índices de los componentes ha sido de base amplia. Filadelfia y Nueva York coinciden en la presión en el margen, ya que los Precios Pagados se han incrementado hasta 34,0 desde el dato de 31,5 mientras que los Precios Recibidos han subido hasta -2,1 desde -9,0.

Lo que más llama la atención de la Encuesta de la Reserva Federal de Filadelfia no es que sea distinta del Informe de Actividad Manufacturera de Nueva York, sino más bien la magnitud de la diferencia. De hecho, la discordancia observada en noviembre es la más amplia, y con mucho, desde el mes de enero de 2002 (el histórico de datos del Informe de Actividad Manufacturera de Nueva York se remonta únicamente a mediados de 2001).

La diferencia de las desviaciones estándar es de 2,4 respecto del promedio, situándose muy lejos de los perseguidores más cercanos, de los cuales los dos más próximos registran movimientos con una desviación estándar de aproximadamente 1,5.

Los indicadores anticipados subieron ayer un 0,5% intermensual en línea con las perspectivas, las ganancias se han debido en gran parte a los “indicadores de mercado” que forman parte del índice. La mejora del 0,5% observada en el mes de octubre es la primera y más destacable a la baja en el diferencial del tipo de interés, que ha sumado un 0,25%.

En segundo lugar, la oferta monetaria ha crecido un 0,15% y en tercer lugar, el S&P500 se ha incrementado en un 0,16%. Así pues, la contribución de los siete componentes restantes se cifra en -0,06%, es decir, básicamente nada. El uso del diferencial de la tasa de interés (10 años para la tasa de interés de los fondos generales) es disparatado en el entorno actual de “tipos bajos para siempre” si bien todos sabemos que la capacidad del mercado de acciones a la hora de vaticinar es cuestionable.

Así pues, quizá Bernanke debería concentrarse en cuestiones tales como reducir el volumen de solicitudes de subsidios por desempleo o mejorar la semana laboral, los nuevos pedidos del sector manufacturero o las perspectivas de los consumidores, todos ellos componentes de los Indicadores Anticipados en lugar de tratar de promover una sensación de bienestar a través de la valorización de los precios de los activos.

Al observar los cruces principales cruces del mercado FOREX vemos que:

El aspecto técnico del Euro-Dólar sigue mejorando tras tocar un nuevo mínimo reciente en los 1,3448. Hoy, avanza posiciones y se ha frenado en los 1,3731. Las expectativas de un pronto rescate a Irlanda están dando fuerzas a la moneda única.

El Peso-dólar continúa en su rango de 12.20-12.30, amanece a 12.27 a la espera de noticias.

El Euro-Yen ha perforado el nivel de los 114 y ha tocado hoy los 114,27. No es descartable que se vaya a por los 115.

El Euro-Franco suizo subió ayer con mucha fuerza y se frenó a las puertas de los 1,3600. Debería corregir el impulso de cara a las próximas semanas.

El Euro-Libra también está fuerte y parece que podría probar la resistencia de los 0,8560 en breve.

El Cable tras perforar la resistencia, antes soporte, de los 1,60 ayer se fue hasta los 1,6056. Por el momento, hoy se ha frenado en los 1,6095. Atentos a la resistencia de los 1,6106.

El Dólar-Yen corrige posiciones tras alcanzar ayer los 83,784. Le debería frenar el nivel de los 83. Recordemos que el pasado día 1 de noviembre alcanzó un nuevo mínimo de 15 años en los 80,264 y desde entonces está recuperando terreno.

Otros cruces:

Las nórdicas retroceden frente al Euro y avanzan en relación al Dólar. Los avances del crudo están ayudando positivamente a la Corona noruega a lo largo de las últimas sesiones.

El Dólar-Loonie se mueve de nuevo hacia la paridad tras tocar los 1,0262. Los avances de las ‘commodities’ apoyan a la divisa canadiense.

El Aussie-Dólar se está girando de nuevo al alza tras alcanzar recientemente los 0,9726. Si va de nuevo hacia la paridad podría dibujar un h-c-h con implicaciones bajistas.

El Yuan chino se ha apreciado hoy hasta niveles de 6,6325 frente al Dólar. Recientemente alcanzó su nivel más alto desde 1994.

Las bolsas europeas amanecen con tono negativo en promedio de .8%, mientras que en USA hacen lo propio bajando los futuros .2%

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-19T06:31:00.001-06:00

La bolsa mexicana trepó este jueves ante expectativas de una posible solución a la crisis de deuda de Irlanda y por cifras económicas en Estados Unidos que alentaron el apetito por activos de más riesgo. El IPC subió 1.34% a 36,322.12 puntos, con un volumen de operación de 259.1 millones de acciones negociadas, en línea con el promedio diario del mercado. En Estados Unidos, el Dow Jones ganó 1.57%; el Nasdaq subió 1.55%, y finalmente el índice S&P 500 avanzó 1.54%. Un reporte mostró un incremento en noviembre de la actividad fabril de la zona norte de la Costa Este de Estados Unidos. Otro informe divulgado casi simultáneamente dejó ver en octubre un incremento de la actividad futura de la mayor economía del mundo, que es el destino del 80% de las exportaciones de México. La moneda nacional se apreció este día en 0.62%, según el precio final del banco central, ante expectativas positivas de la situación de Irlanda, las cifras alentadoras en Estados Unidos y la debilidad de su moneda. En la jornada el tipo de cambio spot osciló en un rango de 12.2786 a 12.3100 pesos por dólar. El petróleo texano recuperó el jueves parte de sus pérdidas acumuladas en cuatro sesiones negativas. El contrato del crudo WTI para entrega en diciembre avanzó 1.41 dólares, ó 1.8%, para cerrar en 81.85 dólares el barril, tras caer ayer a un mínimo intradía de 80.06 dólares, su menor pizarra en cuatro semanas.

Trigo
18/Noviembre/2010, 5:17:28 PM
La debilidad del dólar, grandes exportaciones de trigo norteamericano (987 mil toneladas), incluyendo una venta a Egipto, y la sequía en la parte oeste de las Planicies de la Unión Americana se conjuntaron e impulsaron los precios del trigo a la alza, además de que el mercado se encontraba sobrevendido, por lo que fue una situación ideal para el ascenso de precios. Por otro lado se informa que Rusia podría prolongar su restricción a la exportación de grano si se confirman las crecientes preocupaciones sobre la próxima cosecha en aquel país.

Maíz
18/Noviembre/2010, 5:17:28 PM
Los futuros de maíz terminan con ganancias esta jornada. La debilidad del dólar, las ganancias en el mercado accionario y en el petróleo fueron factores alcistas, además de los reducidos inventarios de este grano; sin embargo las ganancias fueron limitadas por el reporte semanal de exportaciones emitido este jueves por el USDA, el cual reportó cifras menores a las esperadas. Los analistas señalan que la oferta de maíz será reducida el próximo año, por lo que se necesitará que las cosechas alrededor del mundo sean buenas para poder sopesar la escases. Hay que señalar que el mercado ha presentado una volatilidad muy alta en los últimos días, debido a los altibajos del dólar, el cual ha sido el factor dominante en el movimiento de la mayoría de los commodities.

Algodón
18/Noviembre/2010, 5:17:28 PM
Compras especulativas y el dólar estadounidense débil, fueron punta de lanza en el comportamiento positivo del mercado de futuros de la fibra. Adicionalmente, los aspectos fundamentales continúan dando soporte al mercado de la fibra, Las cifras semanales de ventas al exterior se ubicaron en 491,400 pacas, 14% por arriba de la semana anterior y 12% más que el promedio de las últimas 4 semanas; los principales compradores fueron China, Turquía, Perú y Vietnam, esto, también fue positivo para el mercado de futuros.

Café
18/Noviembre/2010, 5:17:28 PM
Nuevamente, se registró un avance en las cotizaciones de futuros de café, pero en esta ocasión con un avance más significativo, lo que también se observó en el resto de los commodities. Los participantes se vieron motivados a comprar coberturas cortas la mayor parte de la sesión. La posible solución de la deuda de Irlanda, el optimismo en el sector accionario de Estados Unidos y la menor apreciación de su moneda fueron definitorios en la jornada alcista para el sector de materias primas.

Soya
18/Noviembre/2010, 5:17:28 PM
Los futuros de soya por fin lograron recuperar algo de terreno después de dos sesiones consecutivas con marcadas pérdidas. La debilidad del dólar, los ascensos en el precio del petróleo y las condiciones de sobreventa que presentaba el mercado favorecieron las ganancias. En el mismo sentido, el reporte de exportaciones semanal emitido por el USDA el día de hoy fue mejor a lo esperado, con exportaciones de 1.17 millones de toneladas. Por otro lado, se informa que el clima seco en el Oeste de Argentina está generando preocupaciones sobre el cultivo de soya en aquel país, además de que continúan los pronósticos de calor y sequía para los próximos 10 días.

Arroz
18/Noviembre/2010, 5:17:28 PM
El mercado de futuros de arroz cerró en terreno positivo con ganancias alrededor de 2.7% en los primeros cuatro contratos. En noticias del conteniente asiático, se informa que China adquirió 10 mil toneladas de arroz tailandés y se espera que continúe con mayores compras después del fin de año. Hay que señalar que las recientes pérdidas en el mercado de futuros no afectaron al mercado de físicos que se sigue sosteniendo en buenos niveles.

Ganado porcino
18/Noviembre/2010, 5:17:28 PM
Este mercado, mostró una jornada inestable y en la recta final logró ubicarse en terreno positivo, siendo los contratos diferidos los más beneficiados. El comportamiento del día se adjudicó a la debilidad del dólar, lo cual fue aprovechado por los inversionistas que incrementaron sus ofertas para adquirir ganado. Sin embargo, para el contrato de diciembre, las ganancias se vieron limitadas por descensos en los precios de ganado carne de cerdo que dio a conocer el USDA ayer. Por su parte, los participantes están a la espera de conocer el reporte de carne congelada que también emite ese organismo el próximo lunes.

Ganado vacuno
18/Noviembre/2010, 5:17:28 PM
El óptimo panorama financiero que se registró en Estados Unidos, la debilidad de la su divisa y la posibilidad de rescate de Irlanda fueron causales de un cierre bastante favorable para los futuros ganaderos. En cuanto al sector de los físicos, la actividad comercial fue estable. Por otra parte, los participantes esperan conocer el reporte de ganado en engorda que emitirá el USDA mañana por la tarde, del cual se espera que las cifras de comercialización de ganado en engorda hayan incrementado en aproximadamente 2.8% respeto al año pasado, lo cual podría frenar el optimismo del sector. El mismo organismo indicó que las ventas semanales de carne se incrementaron en 33.95%, lo que también dio impulso a los futuros

Philadelphia vs Irlanda...

2010-11-18T06:54:00.003-06:00

¿Aceptará Estados Unidos otro plan de rescate en Europa? ¿Cómo irá la Encuesta sobre la Actividad Empresarial de Philadelphia tras la sorpresa del deterioro del sector Manufacturero de Nueva York a principios de esta semana? ¿Y van a permanecer planas las Ventas Minoristas en el Reino Unido por tercer mes consecutivo si excluimos el combustible para automóviles?
Irlanda sigue siendo el centro de atención un día más. El país del trébol parece que se está rindiendo ante la evidencia y podría pedir ser rescatado en breve. Se habla de una fuga de depósitos en instituciones financieras irlandesas que es lo que va a precipitar la aceptación del plan de rescate a su banca. Hoy, llega a Dublín la misión de la Unión Europea y del Fondo Monetario Internacional que va a analizar la situación de las finanzas públicas así como el balance de los casi quebrados bancos irlandeses.

Patrick Honohan, gobernador del Banco Central de Irlanda, en declaraciones recogidas en Bloomberg TV ha indicado que espera que Irlanda reciba un préstamo “grande” de la UE-FMI. Prevé un tipo de interés en la ayuda cercano al 5%.

Los agentes del mercado llevan los últimos siete días girando en torno a la deuda soberana de Irlanda como buitres, y la pregunta ya no es si Irlanda va a recibir un plan de rescate, sino cuándo y cómo. ¿Va a tomar cartas en el asunto el FMI para establecer las condiciones o manejará la situación la Unión Europea por sí sola? Puede que los ciudadanos estadounidenses se estén empezando a hartar de la entrega de fondos a través del FMI, ahora que sus propios fondos estatales y locales flaquean. Ayer mismo supimos que Moody’s rebajó la calificación tanto de Philadelphia como San Francisco, mientras que los bonos municipales han borrado las ganancias de todo un año en apenas una semana; y todo esto cuando el programa Build American Bonds del Presidente Obama está a punto de expirar.

Si el FMI finalmente asume parte o la totalidad de los fondos para el rescate de Irlanda y sus instituciones financieras, los estadounidenses pueden contar con una contribución de entorno al 20% del importe del rescate. Por supuesto, está el pequeño detalle de la enorme exposición de los bancos estadounidenses a Irlanda, que según el Banco de Pagos Internacionales, supone 114.000 millones de dólares. Es probable que los indicadores líderes de Estados Unidos muestren una expansión continuada del 0,1% y el 0,5% en Canadá y Estados Unidos respectivamente. Pero la auténtica pregunta es cómo va a ser la composición de los indicadores anticipados.

El diferencial de los intereses a 2-10 años ha contribuido mucho de forma positiva a la recuperación actual del índice de indicadores anticipados de Estados Unidos, que se debe al hecho de que los diferenciales entran directamente en lugar de cómo un cambio intermensual.

Dada la aceleración observada en las encuestas de la Reserva regional de Estados Unidos en octubre, la horrible caída de esta semana del sector Manufacturero de Nueva York hace que la Encuesta de la Reserva de Philadelphia sea aún más interesante. ¿Se va a confirmar la bajada vista en Nueva York o se va a exponer el resultado de la encuesta de la Reserva de Nueva York como un simple accidente? Sin duda, la Encuesta del sector manufacturero de Nueva York ha sido pobre, independientemente de que nos fijemos en los nuevos pedidos o los fletes, ya que ambos han bajado. Nuestra opinión sigue siendo que el ciclo de los inventarios casi ha terminado en Estados Unidos, pero no sabemos si el ciclo va a terminar de golpe o si se va a ir diluyendo durante la temporada de compras de las vacaciones. El indicador de hoy nos ofrecerá una nueva pista.

Las Ventas Minoristas deberían subir con fuerza en el Reino Unido en octubre, ayudadas por los combustibles para automóviles. No obstante, si excluimos este componente, el resto no se espera que sea muy impresionante. Esperamos que indique que los clientes no compraron más bienes a los minoristas en octubre, en comparación con agosto o septiembre. Y también está el detalle de la inflación en el Reino Unido, que ha vuelto a forzar al gobernador del Bank of England, King, a escribir al Tesoro para explicar por qué la inflación está aumentando tanto (un 3,2% interanual) por encima del objetivo (2,0%). ¿Van a poder repercutir los minoristas estas subidas de precios a los consumidores? La demanda sin incluir los combustibles sugiere que puede que sea difícil.

Al observar los cruces principales cruces del mercado FOREX vemos que:

El Euro-Dólar se ha frenado tras tocar un nuevo mínimo reciente en los 1,3448. Ahora lo tenemos cerca del máximo intradía de los 1,3665. Su aspecto técnico sigue siendo bastante complicado pero está mejorando tras romper la directriz bajista de corto plazo.

El Peso-dólar vuelve a tomar fuerza y termina a niveles de 12.35, esta mañana amanece a 12.29, buscando de nuevo su rango de 12.20-12.30.

El Euro-Yen avanza posiciones y ha perforado el nivel de los 113,64. ¿A por los 115? No es descartable.

El Euro-Franco suizo se mueve lateral-alcista. Ha superado la resistencia de los 1,3472 y vemos factible un ataque a la zona de los 1,3500.

El Euro-Libra también se re direcciona al alza y parece que podría probar la resistencia de los 0,8560.

El Cable tras frenarse en los 1,5839 esta recuperando posiciones y tal y como decíamos esta mañana podría perforar la resistencia, antes soporte, de los 1,60. Por el momento, se ha frenado en los 1,6021.

El Dólar-Yen está consolidando posiciones tras superar los 83 y alcanzar los 83,592. Recordemos que el pasado día 1 de noviembre alcanzó un nuevo mínimo de 15 años en los 80,264.

Las nórdicas vienen con fuertes avances frente al Dólar. Los avances del crudo están ayudando positivamente a la Corona noruega.

Las bolsas europeas con tono positivo de 1.5% de promedio mientras que los futuros americanos apuntan subidas del 1%

Los futuros del oro también repuntando alrededor de 18 dolares a niveles de $1,355 y el petróleo sube también alrededor de 1.30 dolares.

Philadelphia vs Irlanda...

2010-11-18T06:54:00.002-06:00

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-18T06:54:00.001-06:00

La bolsa mexicana subió este miércoles apoyada en los títulos de la telefónica América Móvil, pero en un mercado que se encuentra a la espera de noticias sobre un plan de ayuda para Irlanda, lo cual ha mantenido a los mercados nerviosos por su elevado nivel de deuda. El IPC, ganó 0.54% cerrando en 35,842.48 puntos. La inflación en Estados Unidos se mantuvo contenida durante octubre, mientras que la construcción de nuevas viviendas cayó a su menor nivel en un año y medio, ratificando la decisión de la Reserva Federal de inyectar más liquidez para estimular la economía. Las acciones estadounidenses cerraron estables. El Dow Jones bajó 15.62 puntos, ó 0.14%; el S&P 500 avanzó 0.25 puntos, a 1,178.59 unidades. El Nasdaq Composite ganó 0.25%, a 2,476.01 unidades. El peso mexicano se apreció este día 0.60%, según el precio final del banco central. La moneda local avanzó 7.43 centavos, a 12.3625 por dólar. El petróleo cerró en su menor nivel en cuatro semanas, ante persistentes temores de que China pueda subir sus tasas de interés para controlar la inflación, una medida que afectaría la demanda de uno de los mayores consumidores de energía. El crudo estadounidense para entrega en diciembre cayó 1.90 dólares, para cerrar en 80.44 dólares el barril. El crudo Brent perdió 1.45 dólares situándose al cierre en 83.28 dólares.

Trigo
17/Noviembre/2010, 5:17:24 PM
El mercado de trigo terminó este miércoles con ganancias debido a compras técnicas después del descalabro que sufrieron los precios el día de ayer, cuando llegó a un nivel mínimo de hace 3 meses y medio. Por otro lado, otros factores alcistas el día de hoy fueron la debilidad del dólar, el clima seco en las planicies de Norteamérica que ha provocado un pobre inicio para el cultivo de trigo 2011 y el porcentaje de la cosecha que se ha considerado como bueno o excelente, el cual ha sido el más bajo en 10 años.

Maíz
17/Noviembre/2010, 5:17:24 PM
Este miércoles, los futuros de maíz cerraron mixtos con pérdidas en los dos contratos más cercanos y ganancias en los más diferidos. pues se está haciendo rolado de los primeros a los segundos. Los analistas señalan que el modesto descenso en el interés abierto de este mercado, a pesar de la venta masiva por parte de los fondos, es una señal de que las empresas de granos están aumentando su participación, lo cual es un factor alcista. Agregaron que el cambio de propietarios de los futuros, de los fondos de inversión y especuladores a usuarios del grano, es más saludable para el mercado y es probable que el precio se sitúe en un rango de entre 5.25-5.30 dólares por bushel.

Algodón
17/Noviembre/2010, 5:17:24 PM
En un ambiente volátil, los futuros de algodón cerraron nuevamente con pérdidas. Lo cual se atribuyó, en gran parte, a la presión que está ejerciendo China, primer productor y exportador del mundo, al querer aumentar los precios de la fibra. Los participantes de este mercado están a la espera del reporte de exportaciones que emitirá el USDA mañana.

Café
17/Noviembre/2010, 5:17:24 PM
Con mediana actividad comercial, los futuros de café cerraron a la alza. Un mercado que aún se vio presionado por la debilidad económica de la eurozona. Los analistas de la Bolsa informaron que el interés abierto de este commoditie se encuentra en su nivel más bajo desde el 7 de octubre. Los ejecutantes prevén que el mercado ganará más terreno durante el resto de la semana.

Soya
17/Noviembre/2010, 5:17:24 PM
Los futuros de soya volvieron a perder terreno esta sesión, la cual estuvo impregnada de altibajos. Las liquidaciones por parte de los fondos continuaron ante las preocupaciones sobre las acciones económicas que pueda tomar China, motivo por el cual los especuladores y fondos de inversión están cambiando a activos menos riesgosos. Por otro lado, el complejo de la soya en general estuvo presionado por el mercado del aceite de esta oleaginosa que terminó a la baja en línea con el crudo. Un factor que limitó las pérdidas fue la debilidad del dólar después de su reciente rally que provocó el descenso de los precios en los commodities.

Arroz
17/Noviembre/2010, 5:17:24 PM
Los futuros de arroz terminaron con ganancias después del desliz que sufrieron el día de ayer, y que incluso, llevaron al mercado a presentar condiciones de sobreventa. Un factor alcista ha sido el precio asiático del cereal, que este martes subió 2.0% apoyado por la mayor demanda de Irán y escases de oferta del segundo exportador a nivel mundial: Tailandia. Sin embargo, los analistas señalan que los precios asiáticos descenderán cuando comience a salir la nueva cosecha, lo cual tardará pocas semanas más.

Ganado porcino
17/Noviembre/2010, 5:17:24 PM
La firmeza del mercado de producto porcino procesado fue un soporte fundamental del comportamiento positivo del mercado de futuros de cerdo en canal. En el piso de remates se registraron compras de coberturas de los contratos de febrero y abril de 2011. Este mercado, también se vio influenciado por la posibilidad de China para imponer controles a los precios de los alimentos. Aunque el persistente premio sobre los precios de físicos limitó un mayor avance.

Ganado vacuno
17/Noviembre/2010, 5:17:24 PM
Este miércoles, los futuros de ganado bovino en pie registraron ganancias, mientras que los de engorda mostraron cotizaciones mixtas al cierre de la jornada. El mercado de físicos fue estable, con precios entre los 97.50 y los 98.50 dólares por centiweight (en las planicies estadounidenses y Nebraska), los precios en el mercado de la carne dieron soporte a los futuros. La noticia de que China quiere implementar un control sobre los precios de los alimentos aún influyó este día en los mercados, sobre todo en los de consumibles. En el sector de engorda, el contrato de noviembre expira el próximo jueves, por lo que algunos participantes realizaron sus últimos ajustes.

Volatilidad por Irlanda y las tasas en China..

2010-11-17T06:37:00.002-06:00

Lo más importante que vemos a media sesión en el mercado de divisas es que el Euro sigue tensionado por los problemas de Irlanda que es portada de todos los medios. Persiste el miedo a una repetición de lo de Grecia y eso explica la fuerte corrección del Euro frente a sus principales cruces en la última semana.

El Euro-Dólar sigue canalizado a la baja y alcanzó ayer un nuevo mínimo reciente en los 1,3448. Ahora lo tenemos cerca de los 1,3500 pero su aspecto técnico sigue siendo bastante malo. Hasta que no se despeje la incógnita irlandesa va a seguir la presión bajista en la moneda única.

El peso dólar se vió influenciado por el nerviosismo en los mercados y por el movimiento brusco de tasas en EU el peso cayó hasta los 12.50, esta mañana amanece a 12.43

El Euro-Yen sigue moviéndose de forma lateral entre los 112 y los 113.

El Euro-Franco suizo lo tenemos cotizando por encima de los 1,34. Ha rebotado tras frenarse el viernes pasado en los 1,3230.

El Euro-Libra consolida posiciones tras su reciente rally bajista. El viernes pasado se frenó en la zona de los 0,8450. Irlanda va a ser la clave.

El Cable cayó ayer con estrépito al perforar el soporte de los 1,60. Por el momento, se ha frenado en los 1,5839. Estos días de atrás señalábamos que la crisis de Irlanda podría afectar al Reino Unido y la Libra también.

El Dólar-Yen sigue dando señales de fuerza tras superar los 83 y ayer alcanzó los 83,592. Recordemos que el pasado día 1 de noviembre alcanzó un nuevo mínimo de 15 años en los 80,264.

Otros cruces:

Las nórdicas vienen mixtas frente al Dólar y al Euro. La debilidad del crudo está afectando negativamente a la Corona noruega y la sueca aguanta mejor el tipo.

El Dólar-Loonie se aleja de la paridad y hoy ha tocado los 1,0259.

El Aussie-Dólar se está girando de nuevo tras alcanzar recientemente la paridad

Subiran las tasas en China???

Desde China se sigue rumoreando que el Banco Central de China (PBoC) podría subir tipos en breve lo que está afectando a las plazas asiáticas. El tipo oficial se sitúa en el 5,56% y parece bajo para un crecimiento del PIB cercano al 10%. Este movimiento sería lo normal y lógico al tener una inflación en el 4,4% muy alejada del objetivo del 3%.

La apreciación del Yuan les ayudaría a contener las presiones inflacionistas pero las autoridades chinas no quieren recorrer esa senda. El asunto del cruce bilateral Dólar-Yuan se ha convertido desde hace tiempo en un asunto político. El presidente chino, Hu Jintao, señaló en la reciente cumbre del G-20 que “China está dispuesta a impulsar la reforma del Yuan, pero ésta necesita desarrollarse en un entorno externo positivo y que el proceso será gradual”. Asimismo, Hu Jintao aprovechó su encuentro con Obama para mostrarle la preocupación del gobierno chino por la nueva ronda de medidas cuantitativas de la Reserva Federal.

China no va a dar su brazo a torcer a la hora de permitir que el Yuan se aprecie tan rápido como EEUU desea. No quieren repetir la experiencia de Japón que tras los acuerdos del Plaza y del Louvre a mediados de los 80 vio como el Yen se apreció con fuerza y condujo al estallido de la burbuja inmobiliaria que trajo dos décadas de recesión y deflación. La apreciación del Yuan será algo gradual y condicionada a la liberalización de la cuenta de capitales, algo que por el momento parece una quimera. Ha sido precisamente la falta de este enganche financiero al resto el mundo lo que les ha aislado de la crisis financiera global.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-17T06:37:00.001-06:00

La bolsa mexicana cayó este martes por persistentes temores sobre la deuda irlandesa y la posibilidad de un ajuste monetario en China, lo que provocó una ola vendedora en los mercados externos; al final de la jornada el IPC se ubicó en 35,648.21 unidades, lo que significó una pérdida del 1.13%. Datos económicos más débiles de lo esperado en EE.UU. también presionaron al mercado internacional. En Wall Street, el Dow Jones cayó 1.59%. El Nasdaq perdió 1.75%. El S&P 500 perdió 19.41 puntos, o 1.62%. El peso mexicano se deprecio 0.84%, según el precio final del banco central. La moneda local retrocedió 10.41 centavos, a 12.4368 pesos por dólar; en la jornada, el tipo de cambio spot osciló en un rango de 12.3781 a 12.4928 unidades por dólar. Los futuros de crudo en EE.UU cerraron a la baja por tercera sesión consecutiva, por las liquidaciones ante la escalada del dólar, temores económicos en Europa y perspectivas de un mayor ajuste monetario en China. En el NYMEX, el crudo para entrega en diciembre cerró con una caída de 2.52 dólares, o de 2.97%, en 82.34 dólares.

Trigo
16/Noviembre/2010, 5:26:22 PM
El trigo también perdió terreno este martes, al retroceder 48 centavos de dólar por bushell (aproximadamente 6.6%). La pérdida se debió al movimiento negativo que tuvo el mercado del maíz, el cual ha estado dirigiendo a este mercado en las últimas semanas por falta de noticias frescas, además de que ambos son empleados como forraje; por otro lado, el movimiento de los especuladores también presionó el mercado, pues están buscando activos menos riesgosos. En otras noticias, el gobierno norteamericano informó que la cosecha de trigo de invierno está calificada en un 46% como buena o excelente, nivel por debajo del 64% del año pasado que a estas fechas había sido catalogada con esa calidad; de igual forma, reportaron que el 87% de la cosecha de la variedad de invierno ya ha emergido, 2% más que el año anterior en estas fechas.

Maíz
16/Noviembre/2010, 5:26:22 PM
La sesión de este martes fue sumamente negativa para los commodities que cotizan en las bolsas norteamericanas y el maíz no fue la excepción. Los futuros de este grano perdieron alrededor de 5.1% respecto a la jornada anterior, incluso bajaron su mayor variación posible, de la cual se recuperaron marginalmente. Las pérdidas se deben en su mayoría a la fortaleza del dólar, a la debilidad del petróleo y al nerviosismo generado por los planes de China para controlar los precios de los alimentos, lo que provocó que los participantes liquidaran gran parte de sus posiciones.

Algodón
16/Noviembre/2010, 5:26:22 PM
Aunado a la mayoría de los mercados, el de futuros de la fibra con base en Nueva York continuó acumulando pérdidas, inclusive, el contrato de julio de 2011 descendió durante la jornada el nivel permitido por la Bolsa (5 centavos de dólar por libra). Entre los factores que determinaron el comportamiento de este día, encontramos la influencia externa, la fortaleza del dólar y la debilidad del euro. Adicionalmente, la noticia de que China podría implementar fuertes controles en su política monetaria, también presionó al mercado del algodón fibra.

Café
16/Noviembre/2010, 5:26:22 PM
No obstante de la mísera recuperación que experimentó ayer el mercado de futuros de café, esta tarde, volvió a retroceder de manera importante. La deteriorada economía de países europeos golpeó a este commoditie, ya que los participantes de éste mercado, aprovecharon la solidez del dólar estadounidense para liquidar un gran volumen de sus posiciones. En otras noticias, los inversionistas estarán atentos a la comercialización de Vietnam, la cual está a dos semanas de comenzar su cosecha.

Soya
16/Noviembre/2010, 5:26:22 PM
Los futuros de soya cerraron esta jornada con pérdidas cercanas al 5.2%, alrededor de 0.60 dólares por bushel, llegando a niveles de hace dos semanas, generados por la fortaleza del dólar y las preocupaciones ocasionadas por las acciones que planea llevar acabo China: aumentar la tasa de interés e imponer un control de precios a los alimentos. El cambio en la tasa de interés, implicaría una reducción en la demanda de soya de ese país que es el principal comprador mundial de esta oleaginosa; por otro lado, las restricciones a los alimentos limitarían la cantidad que los comercializadores chinos estarían dispuestos a pagar por los alimentos extranjeros.

Arroz
16/Noviembre/2010, 5:26:22 PM
Los futuros de arroz terminaron este martes con pérdidas de 50 centavos de dólar por centiweight, su mayor variación permitida en una jornada, alcanzando su menor nivel en un mes. El arroz, se vio influenciado por las perdidas en otros mercados de granos. Analistas señalaron que en este momento no hay fundamentales que den dirección a los precios, pero que los inversionistas que habían comprado commodities recientemente decidieron salir del mercado en busca de activos más seguros.

Ganado porcino
16/Noviembre/2010, 5:26:22 PM
Así como la mayoría de los commodities, los futuros porcícolas que cotizan en la Bolsa de Chicago también acumularon importantes pérdidas, al ritmo del mercado de físicos y el premio sobre los físicos, aunque después de media sesión, las pérdidas se vieron limitadas por un importante volumen de compras de coberturas cortas. La noticia de que China quiere imponer severos controles alimenticios presionó a la mayoría de los mercados en el ámbito internacional, además de la presión que ejerció la debilidad del grano forrajero en los contratos más diferidos.

El oro y ojo con Argentina...

2010-11-15T21:15:00.001-06:00

El oro continúa fluctuando en la bolsa de Londres a medida que crece la preocupación de que Irlanda podría tener problemas para hacer frente a sus obligaciones de deuda, impulsando la demanda por un bien refugio de riqueza.

El Dólar estadounidense sigue ganando frente al Euro antes de la reunión de ministros de finanzas de la Unión Europea mañana en medio del posible rescate a Irlanda. El oro normalmente está negativamente correlacionado, se mueve a la inversa, con el billete verde y llegó a alcanzar los $1.424,60 por onza. El viernes pasado tuvo la mayor caída desde el 1 de julio perdiendo un 2,8% debido a la especulación de que China podría tensar su política monetaria para enfriar la inflación provocando una venta generalizada de materias primas en los mercados internacionales.

En el largo plazo el oro continúa teniendo una previsión positiva incluso en el caso en que los miedos en la Zona Euro empeoren. Una vez que el periodo de agitación pase podremos ver a un buen número de inversores interesados en comprar en niveles relativamente bajos
La inflación y las medidas de Brasil podrían arrojar a Argentina a la guerra de divisas

Argentina se ha mantenido en gran medida al margen de la llamada guerra de divisas gracias a controles de capital y a una cuidadosamente administrada flotación del peso.
Sin embargo, una inflación desenfrenada y las medidas adoptadas por su principal socio comercial, Brasil, para limitar la apreciación del real pronto podrían arrastrarla al campo de batalla.
La presidenta del Banco Central de la República Argentina, Mercedes Marcó del Pont, dijo la semana pasada que los controles de capital que exige que los inversionistas extranjeros depositen por 12 meses un 30% de cualquier inversión financiera que ingrese al país en una cuenta sin intereses del banco central- han sido clave para mantener a raya los capitales extranjeros que buscan mayores rendimientos .
En un discurso ante el Senado, Marcó del Pont dijo que la autoridad está tranquila porque las compras diarias que realiza para acumular reservas son dólares provenientes del comercio exterior. Agregó que los capitales especulativos aún no llegan a Argentina.
Las bajas tasas de interés en países desarrollados y las políticas monetarias laxas de la Reserva Federal de Estados Unidos han impulsado a los inversionistas a cambiar los valores estadounidenses por bienes básicos y activos con mayores rendimientos de las economías de fuerte crecimiento de Asia y América Latina.
Esa ola de capital especulativo ha conducido a una rápida apreciación de las monedas de mercados emergentes, con serias implicaciones para el comercio global.
Los líderes de los 20 principales países industrializados y emergentes, el G-20, durante una reunión en Corea del Sur que finalizó el viernes, se comprometieron a avanzar hacia sistemas de tipo de cambio determinados por el mercado, además de evitar devaluaciones monetarias competitivas.
El banco central de Argentina interviene regularmente en los mercados de divisas para impulsar una depreciación gradual del peso, a fin de mantener la competitividad del sector manufacturero orientado a las exportaciones, además de proteger la industria local de las importaciones.
Con un valor actual cercano a los 3,9625 pesos por dólar, la moneda argentina se ha depreciado casi un 13% frente a la divisa estadounidense desde inicios de 2009. La propuesta de presupuesto de 2011 de la presidenta Cristina Fernández contempla un tipo de cambio de 4,10 pesos por dólar para el año.
Sin embargo, Marcó del Pont enfrenta crecientes dificultades para equilibrar la tendencia natural del peso a apreciarse ante el ingreso masivo de dólares provenientes de las exportaciones de soja y cereales, al tiempo que evita un aumento de la inflación si el peso se debilita demasiado.
Para los exportadores, el debilitamiento gradual del peso, aparejado con la apreciación del real brasileño, ha demostrado ser una gran ayuda. Las exportaciones a Brasil crecieron un 36% interanual, llegando a US$10.500 millones en el período de enero a septiembre, gracias a envíos de bienes industriales como automóviles, que se dispararon un 42% a US$7.280 millones, según cifras del Instituto Nacional de Estadística y Censo, Indec.
A pesar de esto, Argentina anotó un déficit comercial de US$2.180 millones con Brasil en los primeros 9 meses de este año.
El real se ha apreciado más del 30% frente al dólar desde inicios de 2009, lo que ha generado preocupación en los últimos meses entre las autoridades y ejecutivos del sector exportador de Brasil de que una moneda fuerte podría perjudicar las exportaciones.
Para Enrique Mantilla, presidente de la Cámara de Exportadores de la República Argentina, CERA, las tasas de intercambio no preocupan tanto al sector como la fortaleza de la economía brasileña y la inflación galopante de Argentina, lo que eleva los costos operativos.
Según Indec, la inflación argentina era del 11,1% a fines de octubre. Sin embargo, economistas privados dicen que la inflación es, en realidad, más del doble de la tasa oficial, como resultado del fuerte gasto fiscal, una pujante economía -que podría crecer un 9% este año- y las fuertes alzas salariales negociadas por los sindicatos.
Una respetada encuesta mensual de la universidad Torcuato di Tella reveló que los argentinos esperan una inflación anual del 30% en los próximos 12 meses.
El gobierno de la presidenta Fernández, que atribuye la inflación a la codicia de los empresarios y las escasez de suministros, producto de la falta de inversión privada, niega en forma sostenida las acusaciones de manipulación de los datos por parte del Indec.

Conclusiones del G-20, Irlanda y China...

2010-11-12T06:43:00.002-06:00

Lo más importante que vemos a esta hora de la mañana en los mercados financieros es que hay tres asuntos que acaparan la atención y son el G-20, Irlanda y China.

Los líderes mundiales del G-20 siguen reunidos en Seúl y parece que se están produciendo algunos avances en las conversaciones sobre los tipos de cambio y desequilibrios globales. Según fuentes del gobierno surcoreano los líderes se han acercado a un pacto sobre divisas, que implica la puesta en marcha de sistemas de tipo de cambio determinados por el mercado así como a aumentar la flexibilidad de sus respectivas monedas. Asimismo, BloombergTV señala que también se habría alcanzado un acuerdo que establece ciertas directrices para controlar los grandes desequilibrios en la balanzas de pagos de los países.

En paralelo, Irlanda sigue en el ojo del huracán como demuestra que la rentabilidad del bono irlandés a 10 años ha alcanzado un máximo de 15 años. Parece que los ministros de finanzas de Alemania, Francia y Reino Unido emitirán hoy un comunicado desde Seúl en apoyo de Irlanda.

Finalmente, se especula que China podría incrementar sus tipos de interés para luchar contra la inflación. La Bolsas chinas han sufrido un importante descalabro.

El Plan de Acción de Seúl, “un plan unitario con el propósito de:

1) Garantizar un firme compromiso con la cooperación internacional.

2) Esbozar un plan de acción orientado al cumplimiento de las políticas concretas de cada miembro.

3) Cumplir los tres objetivos de crecimiento fuerte, sostenible y equilibrado".

POLÍTICA MONETARIA Y DE DIVISAS
Vamos a avanzar hacia sistemas de tipos de cambio más determinados por el mercado y a aumentar la flexibilidad de los mismos para reflejar los fundamentos económicos subyacentes y alejarnos de toda devaluación competitiva de las monedas.

COMERCIO Y POLÍTICAS DE DESARROLLO
Nos abstendremos de introducir y nos oponemos a las acciones proteccionistas del comercio en todas su formas y reconocemos la importancia de alcanzar pronto una conclusión en las negociaciones de la Ronda de Doha

POLÍTICAS FISCALES
Somos conscientes del riesgo de ajuste sincronizado en la recuperación mundial y de que el fracaso en la puesta en práctica de la consolidación fiscal donde inmediatamente sea necesario socavaría la confianza y el crecimiento".

REFORMAS FINANCIERAS
En particular, vamos a aplicar plenamente las nuevas normas de capital para solventar los 'too big too fail'”.

REFORMAS ESTRUCTURALES

“Vamos a poner en marcha una serie de reformas estructurales para impulsar y sostener la demanda mundial, promover la creación de empleo, contribuir al reequilibrio internacional y aumentar el potencial crecimiento. Así, nos comprometemos a:

- Llevar a cabo reformas en el mercado que simplifiquen la reglamentación y reduzcan las barreras regulatorias para promover la competencia y mejorar la productividad en sectores clave.

- Reformar el mercado laboral y desarrollar los recursos humanos, incluyendo unos objetivos mejor definidos en los regímenes de prestaciones al desempleo que aumenten la participación, la educación y la formación para mejorar la calidad de los empleos, incrementar la productividad y mejorar así el potencial de crecimiento.

- Llevar a cabo reformas fiscales para aumentar la productividad mediante la eliminación de las distorsiones y la mejora de los incentivos para trabajar, invertir e innovar.

- Abogar por el crecimiento sostenible y las medidas políticas orientadas a la innovación para encontrar nuevas fuentes de crecimiento y promover el desarrollo sostenible.

- Tomar medidas para reducir la dependencia de la demanda externa y centrarse más en las fuentes nacionales de crecimiento en los países con superávit, mientras se promueve un mayor ahorro nacional y una mejora en la competitividad de las exportaciones en los países deficitarios.

- Fortalecer las redes de seguridad social como la salud pública y los planes de pensiones (…)

- Invertir en infraestructuras para hacer frente al estancamiento y mejorar el potencial de crecimiento.

Para llevar a cabo estas propuestas se recurrirá a la experiencia de la OCDE, el FMI, el Banco Mundial, la OIT y otras organizaciones internacionales".

Dichas directrices y medidas propuestas serán serán discutidas por los Ministros de Finanzas y los Bancos Centrales de los 20 durante la primera mitad de 2011.

Al observar los cruces principales cruces del mercado FOREX vemos que:

El Euro-Dólar sigue canalizado a la baja y alcanza un mínimo semanal en los 1,3574. Los problemas de Irlanda están arrastrando a la moneda única que hace nada estaba en los 1,42.

El Peso-dólar continúa estancado en el rango de 12.20-12.30, amanece a 12.24.

El Cable a pesar de la debilidad del Euro sigue relativamente fuerte y se mantiene cotizando por encima de los 1,60. Lo vemos lateral mientras que no pierda este nivel.

El Dólar-Yen está corrigiendo el impulso de las dos últimas sesiones que le ha llevado hasta un máximo reciente en los 82,799. Recordemos que el pasado día 1 de noviembre alcanzó un nuevo mínimo de 15 años en los 80,264.

En cuanto a las materias primas debemos señalar que el crudo viene con retrocesos de un 2% de media y se va hasta los $85,97 en el caso del West Texas y hasta los $87,36 en el caso del Brent. El West Texas alcanzó ayer un nuevo máximo anual en los $88,63 y ya solo tiene por delante la resistencia de los $93,22.

Los metales preciosos están lastrados por la fortaleza del Dólar. La onza de oro se sitúa por debajo de los $1.400 y marca un mínimo semanal en los $1.378,20. El martes alcanzó un nuevo máximo histórico en los $1.424,60. La onza de plata aguanta por el momento por encima del mínimo de la sesión del martes que actúa de soporte en los $26,455. Ese mismo día alcanzó un nuevo máximo histórico en los $29,352.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución negativa de las Bolsas europeas que de caer un un 1,50% , se recuperan y solo pierden .4% de media mientras que los futuros bursátiles americanos vienen con pérdidas de un .60%.

En la renta fija soberana vemos que la periferia europea sigue débil por las dudas sobre Irlanda que se traducen en aumentos de los diferenciales de deuda tanto en el país del trébol como en Portugal, Grecia España e Italia. Los diferenciales del bono español e italiano a 10 años frente al Bund alemán alcanzaron ayer nuevos record históricos.

En estos momentos el ‘spread’ bono-Bund se mantiene por encima de los 200 puntos básicos y se sitúa en los 223,7 p.b. desde los 212,9 del cierre de ayer.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-12T06:43:00.001-06:00

En México, la bolsa de valores declinó 0.22 por ciento a 36,336 unidades, mientras que el volumen fue moderado, de 200.0 millones de acciones y 24 mil operaciones. En la NYSE, el índice Dow Jones cayó 0.62 por ciento a 11, 287 enteros, mientras que la baja fue un poco menor de acuerdo al promedio S&P500, de 0.40 por ciento, al ubicarse éste en 1,213.8 puntos. El Nasdaq perdió 0.82 por ciento para ubicarse en 2,557.6 unidades. La actividad fue moderada en las bolsas, en parte, porque los mercados de bonos del gobierno en Estados Unidos permanecieron cerrados por ser día feriado (Día de los Veteranos). Asimismo, por la carencia de noticias sobre la marcha de la economía. Los futuros de crudo en Estados Unidos se mantuvieron estables la mayor parte del día, debido a que la fortaleza del dólar que hizo retroceder los precios desde su máximo de 25 meses que alcanzaron por la mañana, y por un mayor consumo en EE.UU y China, así como una mayor previsión de demanda en 2011 de la OPEP. En la Bolsa de Nueva York, el crudo para entrega en diciembre cerró en 87.81 dólares por barril, con operaciones desde 87.54 a 88.63 dólares, su mayor precio desde octubre del 2008. En una jornada de baja actividad, derivada de la ausencia del referente del mercado de bonos en los Estados Unidos y de la espera de los resultados de la reunión del G/20, el peso presentó un moderado retroceso, siguiendo a la fortaleza del dólar en el mercado internacional de divisas, como resultado de una mayor aversión al riesgo. El dólar spot, con liquidación a 48 horas, cerró en 12.2577 unidades a la venta, lo que representó para el peso un retroceso de 2.77 centavos, semejante a 0.23 por ciento.

Trigo
11/Noviembre/2010, 6:15:37 PM
Este jueves no fue favorable para los tenedores de posiciones largas en los futuros de trigo que sufrieron una pérdida de entre 6 y 8 centavos de dólar. Los analistas señalan que este descenso fue causado por la fortaleza del dólar y por los pronósticos de lluvias en los Llanos y en el Medio Oeste de la Unión Americana y en Argentina que favorecerán el trigo de invierno en esos países. La sequía que había en estos países ha causado mucha preocupación, ya que tan sólo en agosto el precio alcanzó niveles máximos cuando este fenómeno climatológico provocó que Rusia perdiera gran parte de su cosecha.

Maíz
11/Noviembre/2010, 6:15:37 PM
Los futuros de maíz cerraron con pérdidas este jueves por factores, como la fortaleza del dólar y las ventas técnicas por parte de los participantes. Es la quinta sesión consecutiva que este mercado presenta pérdidas pues, según los analistas, continúan las correcciones conforme los participantes reducen sus posiciones de riesgo. Informa , empresa que provee pronósticos agrícolas, señaló que el precio ha llegado a un nivel que provocará el aumento de la superficie de siembra de este grano y disminuya la demanda, lo cual se ha visto reflejado en las exportaciones, que no han sido buenas en las últimas semanas.

Algodón
11/Noviembre/2010, 6:15:37 PM
Derivado de la fortaleza del dólar estadounidense, los futuros de algodón que cotizan en Nueva York, nuevamente, cerraron a la baja por la participación de los inversionistas locales que vendieron parte de sus posiciones y algunos otros aprovecharon para realizar toma de utilidades. Sin embargo, las pérdidas fueron limitadas por las compras de China y los ajustados inventarios de la fibra; los expertos comentaron que, muy probablemente el mercado se corrija en pocos días a la alza.

Café
11/Noviembre/2010, 6:15:37 PM
Por segunda sesión consecutiva, los futuros del aromático se desvanecieron, acumulando importantes pérdidas este jueves, lo cual se atribuyó, primordialmente, a la fortaleza del dólar estadounidense. En otros tópicos, las lluvias que se están registrando en Brasil, principal productor mundial, están siendo benéficas para la etapa de floración del cafeto, lo que también proporciona confort al mercado (cosecha 2011).

Soya
11/Noviembre/2010, 6:15:37 PM
El mercado de soya, contrario al de los granos en Chicago, terminó con ganancias apoyado por compras de China y por los recortes en las estimaciones de producción e inventarios realizadas el martes por el USDA. El futuro con mejor desempeño es el que presenta el vencimiento más cercano, el cual avanzó 20 centavos de dólar, lo que significó 1.6% más. Otro factor alcista fue el reporte de Informa , que recortó sus estimaciones de superficie de siembra de esta oleaginosa para el año 2011.

Arroz
11/Noviembre/2010, 6:15:37 PM
Los futuros de arroz terminaron con pérdidas por segunda sesión consecutiva, pues continuó la toma de utilidades por parte de los participantes, después de que el nivel de precios alcanzara su máximo de 11 meses. Los futuros de arroz han escalado 50% desde mediados de junio cuando llegó a su nivel más bajo en casi 4 años. Otros factores bajistas fueron la fortaleza del dólar y el contagio de los mercados de maíz y trigo que también presentaron pérdidas.

Ganado porcino
11/Noviembre/2010, 6:15:37 PM
Los futuros de cerdo en canal cerraron a la alza, excepto el contrato de abril. En el piso de remates se ejecutaron operaciones mixtas, rolados y “bear- spreads”. Este mercado tomó fuerza de un ambiente de especulación, tanto en los futuros como en los físicos. Además, se registra un mayor peso corporal del ganado, lo que da soporte al sector. Por otra parte, el premio del índice de físicos sobre los futuros limitó las ganancias, aunado a un menor índice de sacrificio para los próximos días.

Ganado vacuno
11/Noviembre/2010, 6:15:37 PM
Con mínimas variaciones intradía, los futuros de ganado bovino (CME) se ubicaron con cotizaciones mixtas al cierre de actividades en la Bolsa. Presionados por la debilidad del mercado de la carne y una toma de utilidades y algunas operaciones técnicas, sobre todo liquidaciones; así mismo se continuaron ejecutando rolados. En el sector de los físicos, los índices de sacrificio para esta semana son bajos, lo que limitó mayores descensos

Greenspan y el G-20

2010-11-11T06:21:00.000-06:00

Lo más importante que vemos a esta hora de la mañana en los mercados financieros es que se está a la espera del inicio de la reunión del G-20 que va a reunir en Seúl a los líderes mundiales. Entre las numerosas declaraciones y artículos de opinión al respecto nos quedamos con lo dicho por Alan Greenspan. El antiguo presidente de la Reserva Federal ha señalado en el Financial Times que China y EE.UU. están actuando de manera irresponsable en relación a sus políticas sobre el tipo de cambio

Greenspan argumenta que “América está aplicando una política de debilitamiento de la moneda”. Además, “China también mantiene una política de un Yuan debilitado”. Esto “está presionando al alza las monedas de otros países y se corre el riesgo de un retorno al proteccionismo generalizado a nivel global”.

Greenspan critica a China por evitar el fortalecimiento del Yuan, diciendo que refleja una visión equivocada de que una moneda débil es necesaria para el crecimiento de las exportaciones y la estabilidad política. “China se ha convertido en una importante fuerza económica global en los últimos años”, señala. “Pero no ha elegido aún asumir las obligaciones globales compartidas que requiere creciente protagonismo”.

Un pequeño comentario de la economía de China

La tasa de inflación del gigante asiático se sitúo en el máximo de los últimos dos años y Moody’s elevó su calificación crediticia, aumentando la presión para una apreciación de su divisa mientras los líderes de la reunión del G-20 trataran el tema de los tipos de cambio.

El IPC aumentó por encima de lo esperado hasta el 4,4% interanual. Moody`s a la vez elevaba su rating hasta Aa3, justificando el incremento a través de la recuperación de la crisis mundial que atrae el capital extranjero y contribuye a las presiones inflacionistas. El secretario del Tesoro estadounidense Timothy F. Geithner, que asistirá a la reunión del G-20, comentó la semana pasada que los mercados emergentes deberían reconocer que el fortalecimiento de sus divisas es una forma de ajustar los flujos de entrada.

El Yuan se ha apreciado frente al Dólar un 0,7% desde el 8 de noviembre, lo que significa que desde que termino la paridad en julio de 2005 no se había registrado un avance tan rápido en tres días.

Tailandia

La confianza del consumidor en Tailandia cayó en octubre por primera ver en seis meses, dada la apreciación del Bath al máximo de 13 años y a las peores inundaciones sufridas por el país en los últimos 50 años. Esta caída del sentimiento del consumidor se sitúo en el 71,6 frente al 73,5 de septiembre.

El ministro de finanzas recortó sus previsiones de crecimiento para el país hasta el 7,3% desde el 7,6%, después de contabilizar los efectos de las inundaciones y de la apreciación del Bath. La Federación tailandesa de Industrias (F.T.I. por sus siglas en inglés) urgió al Gobierno a imponer fuertes medidas para depreciar la divisa y proteger las exportaciones, que suponen el 60% de la economía del país.

Al observar los cruces principales cruces del mercado FOREX vemos que:

El Euro-Dólar sigue dando señales de debilidad arrastrado por los problemas de Irlanda, Portugal y Grecia. Ayer, superó el importante soporte de los 1,3698 y se frenó en los 1,3671. Tras cuatro sesiones consecutivas de pérdidas el cruce debería redireccionarse al alza si los fundamentales lo permiten.

El peso-dólar continúa en rangos de 12.20-12.30, inicia a 12.24 con un poco de presión por el inicio negativo de las bolsas Norteamericanas

El Cable sigue fuerte y hoy ha marcado un máximo en los 1,6180. Los 1,6200 están en el radar.

El Dólar-Yen nos dio ayer una señal de fuerza tras superar la resistencia de los 82 e irse hasta los 82,799. Recordemos que el pasado día 1 de noviembre alcanzó un nuevo mínimo de 15 años en los 80,264.

En cuanto a las materias primas debemos señalar que el crudo viene con avances y se va hasta los $88,52 en el caso del West Texas y hasta los $89,59 en el caso del Brent. El West Texas ha alcanzado un nuevo máximo anual en los $88,55 y ya solo tiene por delante la resistencia de los $93,22.

Los metales preciosos siguen fuertes. La onza de oro alcanzó un nuevo máximo histórico en los $1.424,60 y la onza de plata hizo lo mismo en los $29,352. , sin embargo durante el día se ajustó a los $1,400.00 y los futuros marcan una nueva alza a los $1,414.00 esta mañana.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución positiva en inicio de las Bolsas europeas que ganaban un 0,30% de media, sin embargo a estas horas de inicio de América bajan en promedio un .5%, mientras que los futuros bursátiles americanos vienen con pérdidas de un 0,40%.

En la renta fija soberana vemos que la periferia europea sigue débil por las dudas sobre Portugal, Grecia e Irlanda. El diferencial del bono español a 10 años frente al Bund alemán se mantiene por encima de los 200 puntos básicos y se sitúa en los 208,3 p.b. desde los 210,1 del cierre de ayer. La rentabilidad del bono irlandés a 10 años ha alcanzado un máximo de 15 años.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-11T06:20:00.000-06:00

La bolsa mexicana subió este miércoles, apoyada por los títulos de la minera Grupo México y luego de favorables datos económicos en Estados Unidos. El índice IPC ganó un 0.61 por ciento a 36,417 puntos, con un volumen de operación de 301.8 millones de acciones, superior al promedio del mercado. Wall Street cerró al alza, luego de que los inversionistas dejaron atrás las preocupaciones de la última sesión y se lanzaron sobre los papeles con mayores pérdidas de la semana por el renovado optimismo de que la recuperación permanece intacta. El Dow Jones subió un 0.09 por ciento y el Nasdaq ganó un 0.62 por ciento. Finalmente, el S&P500 se ubicó en 1,218.71 unidades, 0.44% más respecto al cierre de ayer, con el mejor desempeño entre los 10 principales sectores del S&P500. El dólar tocó el miércoles un máximo de un mes contra el euro y el yen, luego de que un alza en los rendimientos de los bonos estadounidenses llevará a los operadores a reducir sus apuestas contra el billete verde. La moneda local ganó 7.0 centavos, a 12.2290/12.2300 por dólar, frente al precio de referencia de Reuters del martes a las 15.50 hora local cuando la mayoría de operadores deja de hacer transacciones. Los futuros de crudo en Estados Unidos subieron a su mayor nivel en 25 meses, su séptima alza en ocho sesiones, luego de que un reporte oficial (EE.UU.) mostró una inesperada caída en los inventarios de petróleo de ese país la semana pasada. El contrato de diciembre superó durante la sesión los 88 dólares por barril; al cierre registró un avance de 1.09 dólares, para situarse en 87.81 dólares el barril, su mayor cierre desde octubre del 2008.

Trigo
10/Noviembre/2010, 5:22:19 PM
El mercado de futuros de trigo sufrió pérdidas la jornada de este miércoles. La fortaleza del dólar, las pérdidas en maíz, soya y metales añadieron presión a este mercado. Los analistas señalaron que este fue realmente malo para la mayoría de los commodities. Aunado a lo anterior, los pronósticos de lluvias en los próximos días para las regiones de cultivo de trigo de invierno también ha sido un factor bajista, pues esta zona estaba sufriendo por la falta de lluvias.

Maíz
10/Noviembre/2010, 5:22:19 PM
Los futuros de maíz tuvieron una jornada con pérdidas desde su inicio. La fortaleza del dólar y la toma de utilidades fueron factores bajistas. La baja que se presentó el día de ayer fue motivo para que hoy muchos participantes decidieran liquidar sus posiciones, ya que piensan que podría continuar este movimiento bajista en el corto plazo pues, a pesar de que el reporte de oferta y demanda del USDA presentó recortes a la oferta el día de ayer, el precio descendió. Algunos analistas señalan que es probable que la demanda ya haya reaccionado ante los altos precios y ésta se haya contraído, sin embargo se espera que en el largo plazo la tendencia de este grano sea firme.

Algodón
10/Noviembre/2010, 5:22:19 PM
Después del rally alcanzado en las últimas sesiones, los futuros de la fibra que cotizan en la Bolsa de Nueva York cerraron con un fuerte descenso; inclusive, algunos contratos casi alcanzaron el descenso máximo establecido por la Bolsa (6 centavo de dólar por libra). Algunos analistas se cuestionaron este comportamiento, sin embargo, la continúa demanda por parte de China seguirá dando soporte al mercado de algodón.

Café
10/Noviembre/2010, 5:22:19 PM
El mercado de futuros de café cerró esta tarde con números rojos, después de las ganancias acumuladas en las últimas sesiones. La reacción de este día se atribuyó, esencialmente a dos aspectos: a la fortaleza del dólar, toma de utilidades y decrementos de carácter técnico, en un intento de generar una corrección de la tendencia. Cabe destacar que, pese a la liquidación, el café es el tercer mercado de mejor desempeño en el índice global de materias primas Reuters Jefferies Commodity en lo que va del año, acumulando ganancias de un 55%.

Soya
10/Noviembre/2010, 5:22:19 PM
Los futuros de Soya cerraron esta jornada con pérdidas, generadas por la fortaleza del dólar y por la toma de utilidades de los participantes, después de las fuertes alzas de los precios ayer, los cuales subieron 4%. Las pérdidas fueron limitadas por la fuerte demanda de exportación, ya que China compró 110 mil toneladas de soya norteamericana.

Arroz
10/Noviembre/2010, 5:22:19 PM
Los futuros de arroz perdieron su máximo posible en una jornada, es decir, 50 centavos de dólar por centiweight, debido a que los recortes en la producción fueron menores a los estimados; aunado a lo anterior, la fortaleza del dólar y las pérdidas en otros mercado como el del maíz, trigo y soya impulsaron los precios del arroz a la baja.

Ganado porcino
10/Noviembre/2010, 5:22:19 PM
Al cierre de sesión en el CME, las cotizaciones de los futuros de cerdo en canal mostraron un ascenso. El incremento de los precios para la carne de cerdo que se registró ayer y ofertas firmes en el sector de los físicos, fueron determinantes en el comportamiento de los futuros, ya que los participantes se motivaron y adquirieron un gran número de coberturas cortas.

Oro y plata, latinoamerica y el BOE...

2010-11-10T06:50:00.000-06:00

Lo más importante que vemos a esta hora de la mañana en los mercados financieros es que las materias primas y en especial los metales preciosos están muy fuertes. Tanto el oro como la plata han alcanzado nuevos máximos históricos. La onza de oro alcanzó ayer un nuevo máximo histórico en los $1.424,60 y la onza de plata hizo lo mismo y se frenó en los $29,352.

Qué es lo que está llevando a volar a los ‘commodities’? La respuesta es fácil… La decisión de la Reserva Federal de incrementar el programa de compras de activos mediante el denominado ‘quantitative easing’. Finalmente, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) decidió la compra adicional de $600.000 millones en bonos del Tesoro de largo plazo hasta el final del segundo trimestre de 2011. El consenso de economistas encuestados por Bloomberg esperaba la compra de “al menos 500.000 millones de dólares”.

El rally del último año de los metales preciosos está muy ligado a las medidas extraordinarias que están tomando los Bancos Centrales occidentales, en especial la Fed, aumentando sus balances poniendo en marcha medidas de compra de activos también denominadas de ajuste cuantitativo o de ‘quantitative easing’. Muchos creen que esto va a generar un grave problema de inflación en el medio plazo y apuestan por el oro como medida de cobertura ante la pérdida de valor de las divisas de patrón fiduciario. El mercado teme que estas nuevas medidas expansivas de política monetaria podrían generar una pérdida de valor en las divisas clave del sistema financiero internacional, con el Dólar a la cabeza dado que el billete verde es la moneda de reserva por excelencia.

A su vez, debemos tener en cuenta las declaraciones de Robert Zoellick, presidente del Banco Mundial, que propone en un artículo publicado por el Financial Times, “considerar la posibilidad de utilizar el oro como punto de referencia internacional” tanto para las previsiones del mercado sobre inflación o deflación, como sobre los “cambios futuros de las monedas”. Así, declaraba que “aunque los manuales pueden considerar el oro moneda vieja, los mercados lo utilizan hoy como activo monetario alternativo”.

Las cosas deben estar muy mal para que Zoellick proponga la vuelta del patrón oro. La historia demostró que un sistema financiero basado en el metal precioso actúa como una camisa de fuerza dado que conduce hacia una política monetaria excesivamente rígida que afecta negativamente al crecimiento y al nivel de empleo. Justo lo contrario de lo que necesita EEUU. Keynes fue muy activo en su tiempo contra el patrón oro…

Al observar los cruces principales cruces del mercado FOREX vemos que:

El Euro-Dólar ha cumplido con nuestros vaticinios y ha corregido con fuerza y por el momento el soporte de los 1,3734 le ha frenado. Tras tres sesiones consecutivas de pérdidas el cruce debería redireccionarse al alza si los fundamentales lo permiten.
El Peso-dólar se toma un respiro debido a la fortaleza del dólar ya que no ha podido romper el soporte de los 12.20, ante la expectativa de que el banco central baje las tasas, amanece a 12.28.

El Cable se sujeta al nivel de los 1,6000 cuando ayer se frenó en los 1,5953. Debería consolidar posiciones para probar en breve los 1,6100.

El Dólar-Yen se mueve lateral alcista tras las significativas ganancias de la sesión de ayer martes que le llevaron hasta las puertas de los 82 en los 81,966. Recordemos que el pasado día 1 de noviembre alcanzó un nuevo mínimo de 15 años en los 80,264.

En cuanto a las materias primas debemos señalar que el crudo viene plano y se va hasta los $86,69 en el caso del West Texas y hasta los $88,23 en el caso del Brent.

En el resto de mercados debemos señalar la evolución negativa de las Bolsas europeas que ceden un 0,40% de media mientras que los futuros bursátiles americanos vienen con avances de un 0,10%.

En la renta fija soberana vemos que la periferia europea sigue débil por las dudas sobre Portugal, Grecia e Irlanda. El diferencial del bono español 10 años frente al Bund alemán se mantiene cerca de los 200 puntos básicos y se sitúa en los 198,2 p.b.

México

El record de apreciación del Peso mexicano frente al Dólar podría obligar al Banco Central de México a recortar los tipos de interés para intentar incrementar las exportaciones, movimiento en contra de otros Banco Centrales latinoamericanos que aumentaron los tipos de interés para enfriar sus economías.

El gobernador, Agustín Carstens, señaló durante la reunión de economistas del 2 de noviembre en Nueva York, que si el Peso continuaba apreciándose haría falta recortar el tipo de referencia. Este descenso sería de 25 puntos básicos y dejaría el referencial en el 4,25%.

Argentina

El CDS argentino que en 2001 era el más alto del mundo, hoy es más bajo que el griego. El crecimiento económico argentino está ayudando al pago de la deuda mientras que Grecia confía en un rescate de la Unión Europea para cumplir con sus obligaciones.

La confianza de los inversores en el segundo país más grande de América del Sur está aumentando a medida que las reservas extranjeras aumentan hasta máximos y el Banco Central sitúa su previsión de crecimiento en el 9%. La autoridad griega prevé que su economía retrocederá un 4% este año y un 2,6% el que viene.

Los CDS argentinos se hundieron 93 puntos básicos el pasado mes, mientras que los contratos griegos saltaron 135 puntos en el mismo periodo. En febrero el diferencial entre la deuda griega y la argentina era de 821 puntos básicos.

Ecuador

La inflación se movió hasta el nivel más bajo desde el mes de agosto, el IPC aumentó un 0,25% intermensual y un 3,46% interanual. La economía ecuatoriana según las previsiones del Gobierno se expandirá un 3,7% en el 2010. El menor crecimiento del país andino y la adopción del USD como divisa oficial han restringido la inflación este año.

EL Banco de Inglaterra…

Mervyn King, gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), ha presentado desde Londres el informe trimestral de inflación (Inflation Report) en el que señalan que el IPC estará cercano al objetivo del 2% en el medio plazo. A pesar de que el nivel actual de los precios se sitúa un punto por encima del objetivo, exactamente en el 3,1%, el gobernador estima que se volverá a este nivel en un par de años. El exceso de capacidad productiva de la economía y unos salarios moderados les hace pensar que una vez que los factores temporales amainen se logre un nivel de inflación cercano al 2%. Los factores temporales que están presionando al alza los precios son: el tipo de cambio, el precio de las materias primas y la subida del tipo marginal del IVA.

El BoE ha informado que a la vista de la información de que disponen mantener sus tipos de interés oficiales en el 0,50% y el programa de compra de activos en los 200.000 millones de libras es lo más adecuado.

Otro elemento por el que King ha sido interpelado ha sido el posible efecto contractivo del profundo ajuste fiscal que se va a producir en Reino Unido. El gobernador ha sido meridiano al decir que este ajuste podría traducirse en un crecimiento menor en los próximos trimestres pero que es muy necesario desde una perspectiva de medio plazo.

También llama la atención que el gobernador señale la división de opiniones en el seno del Comité de Política Monetaria (MPC en sus siglas en inglés) algo que no es nuevo pero es interesante que lo cite. Recordemos que el debate interno dentro del MPC se está ampliando. En la anterior reunión de octubre el voto quedó 7-1-1. Siete miembros optaron por mantener el sesgo de la política monetaria mientras que dos miembros votaron en sentido contrario.

Adam Posen era favorable a mantener tipos y aumentar el programa de compra de activos en 50.000 millones de libras hasta los 250.000. Mientras, Andrew Sentance seguía siendo el único miembro que apostaba por endurecer la política monetaria con la propuesta de subir tipos en 25 puntos básicos hasta el 0,75%. Eso si, seguía la línea de consenso de mantener intacto el ‘asset purchase programme’

En el ‘Inflation Report’ dejan las puertas abiertas a ampliar o no el programa de compra de activos del BoE. En nuestra opinión, es poco probable que el BoE anuncie nuevas medidas cuantitativas tras conocerse unos excelentes datos del PIB en Reino Unido. Estimamos que van a seguir en modo de esperar y ver (‘wait and see’).

La idea de que el MPC se va a mostrar reacio a llevar a cabo mayores estímulos monetarios, evitando seguir los pasos de la Fed, es lo que explica el reciente rally del cruce Libra-Dólar que ha alcanzado un máximo de diez meses en los 1,6299.

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-10T06:49:00.001-06:00

El IPC sufrió este martes un fuerte ajuste en su promedio de precios de 0.95%, habida cuenta de que en las 7 sesiones previas había acumulado un incremento de 3.63%. Este comportamiento se dio de acuerdo con el retroceso sufrido en los mercados de Nueva York, donde el Dow Jones reportó un declive de 0.53% a 11 mil 346.75 unidades, mientras que de acuerdo al índice S&P500 la reducción fue de 0.81% en promedio, con lo cual este indicador se colocó en 1,213.40 puntos. En la bolsa Nasdaq la pérdida fue de 0.73 por ciento, con lo que el índice quedó en 2,561.31 unidades. El peso mexicano finalizó este martes con una depreciación de 0.21%, según el precio final del banco central, en línea con un retroceso de los activos globales frente al dólar, propiciado por mejores perspectivas económicas de Estados Unidos y tomas de utilidades. La moneda local retrocedió 2.53 centavos, a 12.2549/12.2569 por dólar. El petróleo texano cerró el martes con registros negativos por primera ocasión en siete sesiones, en una racha en la que los precios subieron casi un 7% y alcanzaron máximos de 25 meses. La recuperación del dólar también presionó al crudo. El contrato del crudo WTI para entrega en diciembre descendió 34 centavos de dólar, o un 0.39%, para cerrar en 86.72 dólares el barril, tras escalar a un techo intradía de 87.63 dólares, su mayor precio desde el 9 de octubre del 2008.

Trigo
9/Noviembre/2010, 6:14:41 PM
Los futuros de trigo llegaron a su mayor nivel en tres meses durante la jornada debido a la fortaleza provista por el mercado de soya y por el reporte de oferta y demanda del USDA, en el cual se reportaron inventarios finales menores a los esperados; sin embargo el mercado se tornó a la baja al final de la sesión por la fuerza que tomó el dólar. En otras noticias, se reporta que la cosecha de trigo de invierno norteamericana ha sido calificada en un 45% de buena a excelente, 1% menos que la semana anterior y muy por debajo del nivel del año pasado, donde el 63% de la cosecha alcanzó esta categoría.

Maíz
9/Noviembre/2010, 6:14:41 PM
La venta de coberturas y la subida en el dólar respecto a otras monedas, provocó que los futuros de maíz cerraran con pérdidas después de que el precio spot del maíz alcanzara su mayor nivel de 27 meses, durante la jornada de este martes, por los recortes en las cifras de producción presentadas en el reporte de oferta y demanda. Por otro lado se informa que el maíz en la Bolsa china alcanzó un nuevo máximo por las preocupaciones de que Beijín ofrezca sus reservas estratégicas de este grano a través de subastas en las provincias del sureste.

Algodón
9/Noviembre/2010, 6:14:41 PM
Inmejorable el momento alcistas del mercado de algodón, y por octava jornada consecutiva, cerró con fuertes ganancias; al respecto, los analistas comentaron que la sobre compra que se había registrado, ya no muestra resistencia dada la suficiencia de la fibra. Las constantes compras de físico por parte de China y la adquisición de coberturas cortas por parte de los inversionistas locales, continúan soportando a este mercado.

Café
9/Noviembre/2010, 6:14:41 PM
Aunque con una mayor y amplia volatilidad respecto a ayer, esta tarde, los futuros del aromático se situaron al cierre en terreno positivo, alcanzando nuevamente, un máximo de los últimos 13 años y medio. El contrato de diciembre negoció dentro de un amplio rango que fluctúo entre los 2.0745 y 2.1785 dólares por libra. Asimismo, se registraron operaciones de rolados, que acumularon el mayor volumen del día, entre los contratos de diciembre de 2010 y marzo de 2011.

Soya
9/Noviembre/2010, 6:14:41 PM
Los futuros de soya subieron después de que el reporte de oferta y demanda del USDA, publicado hoy, sorprendiera con una reducción en la producción e inventarios de esta oleaginosa en Estados Unidos. Por otro lado, se confirma la venta de soya estadounidense a México por 112 mil toneladas para el ciclo 2010/11. En noticias internacionales, se reporta que el clima frio en Argentina está quitando algo de estrés en el cultivo, sin embargo, la lluvia todavía es necesaria en las regiones oeste; en Brasil se reporta que las lluvias están favoreciendo el cultivo de trigo en ese país.

Arroz
9/Noviembre/2010, 6:14:41 PM
Los futuros de arroz estadounidense terminaron ligeramente al alza después de que el gobierno de ese país redujera sus estimaciones de producción y oferta. El departamento de agricultura de EE.UU. también disminuyó las proyecciones de los inventarios finales en 5% respecto al mes pasado. Estas diminuciones se debieron en gran medida a las altas temperaturas que se tuvieron durante agosto y que dañaron el cultivo en una etapa temprana.

Ganado porcino
9/Noviembre/2010, 6:14:41 PM
El mercado de futuros de cerdo en canal registró una jornada débil, en la cual, sólo el contrato de mayo de 2011 logró un ligero avance al final de la sesión. Mientras que los altos precios del forraje impulsaron a los contratos más diferidos, una toma de utilidades desestabilizó a los más cercanos; no obstante, también se registraron compras de coberturas, las cuales resultaron insuficientes para fortalecer el cierre de este commodity.

Ganado vacuno
9/Noviembre/2010, 6:14:41 PM
Este martes, los futuros de ganado bovino en pie cerraron con pérdidas, mientras que los de engorda lograron avanzar. Los analistas comentaron que estos commodities tuvieron un comportamiento similar al de la mayoría que cotizan en las Bolsas estadounidenses. Las ganancias generadas fueron atribuidas al momento alcista del mercado de maíz y las pérdidas a la mayor apreciación del dólar. En el piso de remates se ejecutaron operaciones mixtas, rolados (diciembre/10 y febrero/11) y algunos “spreads” entre los contratos más cercanos.

Como Encontrar una alternativa al dominio del dólar? .

2010-11-09T06:24:00.002-06:00

Más de 60 años después de que los vencedores de la Segunda Guerra Mundial diseñaran las nuevas reglas cambiarias en Bretton Woods, New Hampshire, y más de 30 años después de que Richard Nixon pusiera punto final a ese sistema, comienza la búsqueda de una nueva manera de administrar las tensiones derivadas del tipo de cambio.
Hay, sin embargo, más acuerdo sobre las debilidades del actual régimen, en el cual las divisas se transan en forma relativamente libre, que sobre un sustituto.
El último brote de angustia provino de la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de emitir US$600.000 millones de dólares para comprar bonos del Tesoro. Un probable coletazo de la medida es el debilitamiento del dólar.
A pesar de los esfuerzos del presidente de la Fed, Ben Bernanke, por explicar que la decisión busca fortalecer la economía estadounidense para beneficio de todos, las críticas han arreciado, desde la política republicana Sarah Palin hasta el primer ministro de Luxemburgo. Y eso fue solamente el lunes.
Los gobiernos de todo el mundo, anticipándose a la cumbre del Grupo de los 20 en Seúl, se han sumado a los fuegos artificiales retóricos.
El presidente del Banco Mundial, Robert Zoellick, un veterano de ambos gobiernos del ex presidente George W. Bush, saltó al ruedo el lunes con un llamativo editorial en el Financial Times que insinúa una especie de vuelta al futuro: atar las monedas del mundo al oro. Aunque un retorno al patrón oro es improbable y, en opinión de los académicos que consideran sus rigideces como un factor que contribuyó a la Gran Depresión de los años 30, imprudente, la sugerencia deja en evidencia un extendido malestar con la estructura actual.
En su raíz, el problema es que el uso del dólar para toda clase de intercambio comercial, desde los bonos hasta el petróleo, otorga a la moneda un rol extraordinario y vuelve a la economía mundial más vulnerable a la política monetaria estadounidense. Como lo expresó en un momento el secretario del Tesoro de Nixon, John Connolly: "La moneda es nuestra, el problema es de ustedes".
Los franceses, que el próximo año presidirán el G-20, prometieron diseñar una alternativa. "A todos nos interesa que Estados Unidos continúe creciendo, pero todos somos conscientes de sus responsabilidades y nadie quiere una volatilidad excesiva en los mercados cambiarios", dijo un portavoz del Palacio del Elíseo a los periodistas. Una solución, señalan los franceses, es diversificar las reservas globales para hacerlas menos dependientes del dólar y crear "un nuevo marco de coordinación".
En 1969, en medio de otra ronda de tensiones cambiarias, se crearon los derechos especiales de giro, que son supervisados por el Fondo Monetario Internacional. Pero el uso de este sustituto del dólar es muy limitado fuera de las transacciones oficiales.
En 1971, Nixon acabó con la relación entre el dólar y el oro y, con el tiempo, surgió un nuevo régimen en el que los mercados, con intervenciones ocasionales de los bancos centrales, determinan el valor de una moneda en todas las grandes economías, salvo la de China.
El debate de hoy y la especulación respecto al declive de EE.UU. como superpotencia llevan a predicciones de que el dólar inevitablemente dejará su rol como moneda de reserva mundial. Hasta ahora, no obstante, no parece haber una mejor alternativa. Los mercados no confían en que el euro vaya a existir dentro de diez años, el yen no es lo suficientemente líquido y los chinos están dudando respecto a asumir los forcejeos que acompañan el uso de la moneda de un país como una reserva de valor y un medio de intercambio en todo el mundo.
Barry Eichengreen, un historiador de la economía de la Universidad de California en Berkeley argumenta que el mundo puede terminar con más de una moneda totalmente internacional. La vieja lógica de que los importadores y los exportadores quieren una moneda común y que tanto los gobiernos como los inversionistas privados usarán la divisa más líquida en los mercados, está pasada de moda, asevera.
La idea de que los importadores, los exportadores y los operadores de bonos necesitan usar la misma divisa "tiene menos peso en un mundo donde todos tienen un teléfono celular y pueden comparar cotizaciones en tiempo real", señala. La economía global es ahora tan grande "que hay espacio para mercados líquidos y profundos en más de una moneda", insiste.
Pasando a los mercados
El Euro-Dólar después de haber mostrado signos de debilidad, amanece ligeramente arriba a 1.3945 después de haber tocado los 1.382.
El peso-dólar continúa en la pelea por romper el soporte inicia a 12.20, algo que lo puede ayudar es el inicio positivo en las bolsas europeas y el pago de impuestos que se acerca…
Las bolsas europeas se encuentran positivas alrededor de .8%, después de un inicio incierto, los futuros del Dow .2% y el S&P .3% positivos
Los futuros del oro inician de nuevo con fuertes alzas, rompiendo la resistencia de 1,400 donde cerró ayer hoy alrededor de 1,420.
El petróleo tocando resistencia de mayo de 87.15

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-09T06:24:00.001-06:00

La Bolsa Mexicana de Valores se ubicó al cierre de este lunes en 36,543.39 unidades, mostrando con ello un avance de 0.62 porciento. Mientras que Wall Street retrocedió, desde los máximos de dos años, alcanzados la semana pasada, presionado por el sector financiero y por un dólar más fuerte. El promedio industrial Dow Jones bajó 37.24 puntos, ó 0.33 por ciento, a 11.406,84 unidades. El índice Standard & Poor's 500 cayó 2.60 puntos, lo que significó 0.21 por ciento, a 1,223.25. El índice Nasdaq Composite subió 1,07 puntos, para situarse al fin de la jornada en 2.580,05 puntos. El índice amplio S&P 500 subió durante cinco semanas consecutivas y la semana pasada retrocedió por el plan de la Reserva Federal para adquirir 600,000 millones de dólares en bonos del gobierno de Estados Unidos que busca revitalizar una economía estancada, por lo anterior, se puede observar que la noticia aún continúa presionando al sector financiero del país vecino del norte. El dólar subió un 0.7 por ciento frente a las principales monedas mundiales ante los renovados temores sobre los problemas presupuestarios en Irlanda y otros integrantes de la zona euro. Crudo EEUU por sexto día consecutivo avanza, con un nuevo máximo de dos años, ya que se mantuvo el ritmo alcista que apuntaló los precios del crudo en más de un 6 por ciento la semana pasada. En la Bolsa de Nueva York, el crudo para entrega en diciembre terminó con un alza de 21 centavos, o un 0.24 por ciento, a 87.06 dólares el barril, el mayor nivel desde que el contrato cerró en 88.95 dólares en octubre del 2008.

Trigo
8/Noviembre/2010, 6:10:33 PM
Este lunes, los futuros de trigo cerraron a la alza, debido a la preocupación que impera por las condiciones de sequía en las planicies y Medio Oeste de Estados Unidos, ya que están dificultando el óptimo desarrollo del cereal; aunque las ganancias se vieron limitadas dada la fortaleza del dólar (EE.UU.). Por otra parte, los participantes están a la espera de conocer las condiciones de avance de cultivo que emitirá el gobierno estadounidense esta tarde, pues prevén ver un cultivo, luchando contra las inclemencias del tiempo. La demanda de exportación del cereal se está mostrando lenta, lo que también limitó las ganancias.

Maíz
8/Noviembre/2010, 6:10:33 PM
Los futuros de maíz que cotizan en el CME iniciaron esta semana a la baja, aunque con poca variación intradía. En el piso de remates se ejecutaron operaciones mixtas y una toma de utilidades que fue la que determinó el cierre de la jornada. Lo anterior, se atribuyó a la mayor apreciación del dólar y en línea con la debilidad del mercado de trigo, tanto en sus cotizaciones como en los inventarios del cereal. Otra noticia que influyó este día, es la previsión de que el USDA realice ajustes a la baja en la producción de este grano el día de mañana.

Algodón
8/Noviembre/2010, 6:10:33 PM
Los futuros de algodón cierran nuevamente con ganancias, inclusive se registró su mayor avance posible en una jornada (4 centavos de dólar por libra). Los analistas y participantes del mercado señalan que esta alza se debe a la gran demanda de la fibra por parte de los compradores chinos, que aún no han llegado a su precio tope y continúan con las fuertes compras de algodón.

Café
8/Noviembre/2010, 6:10:33 PM
Los futuros del aromático avanzaron de manera contundente, después de ejecutarse un gran número de coberturas cortas en la Bolsa neoyorquina que provocaron, nuevamente, se alcanzara un nivel de precios no registrado desde 1997. Este momento alcista del arábiga, también se vio reflejado en el robusta que alcanzó un nuevo máximo de los dos últimos años. Es preciso mencionar que, se observó un gran volumen de operaciones con rolados entre los contratos de diciembre 2010 y marzo 2011. Adicionalmente, el gobierno de Brasil reportó un incremento en sus exportaciones de “grano café” del 21% más que lo registrado el año anterior, dando con ello un impulso adicional al sector.

Soya
8/Noviembre/2010, 6:10:33 PM
Los futuros de la oleaginosa que cotizan en Chicago reportaron mermas este lunes, derivado de una toma de ganancias de los participantes que aprovecharon la mayor apreciación de la divisa estadounidense. Adicionalmente, las versiones de algunos analistas de que el mercado estaba sobrevendido, también motivó a los participantes para liquidar parte de sus posiciones. Cabe mencionar que los expertos esperan conocer las cifras de oferta y demanda que dará a conocer el USDA mañana, de las cuales se prevé una disminución en la producción del producto que nos ocupa, lo que podría impactar en la tendencia.

Arroz
8/Noviembre/2010, 6:10:33 PM
Los futuros de arroz cerraron al alza por quinta sesión consecutiva, debido al temor de una menor producción mundial. Los participantes estarán a la espera del reporte que emita mañana el USDA, donde de a conocer sus estimaciones de producción. Por lo pronto, el futuro más cercano ha subido 9% en una semana y 61% desde junio cuando llego a su mínimo de 44 meses.

Ganado porcino
8/Noviembre/2010, 6:10:33 PM
Con cierta volatilidad durante el día, los futuros de cerdo en canal se ubicaron al cierre de la Bolsa en terreno positivo. Los participantes se vieron motivados por el entusiasmo que se observó en el mercado de contado y el reciente incremento de los precios para la carne de cerdo. Sin embargo, las ganancias se vieron limitadas por el premio de los futuros sobre el índice de precios de la bolsa de Chicago.

Ganado vacuno
8/Noviembre/2010, 6:10:33 PM
Con importante avance se colocaron los futuros de ganado, al cierre de la sesión en el CME. Un importante volumen de coberturas cortas dio soporte al mercado después de la debilidad que se observó en el par de semanas anteriores. En el sector de contado se reportó un avance de 88 centavos de dólar por centiweight para los cortes finos, lo que también dio impulso a los futuros. Los expertos observaron optimismo entre los participantes del sector para esta semana, dado el arranque del sector, esta mañana.

Los mercados y la FED

2010-11-08T06:44:00.001-06:00

Todas las fuentes oficiales que han hablado de la Cumbre del G20 han tratado de limar asperezas. ¿Se dan cuenta de la necesidad imperiosa de mantener las formas? Otra cosa es la realidad. Y es que los países desarrollados siguen faltos de demanda mundial, en un contexto de elevado desempleo; los emergentes siguen creciendo demasiado, con un problema claro en la gestión de su éxito. ¿Entre medias? Unos mercados que siguen mirando con incertidumbre el futuro. Pese a la Fed.

Pero, gracias también a la Fed, los mercados mantienen ganancias moderadas. Las bolsas mundiales suben un 10 % en el año tras apreciarse un 32 % en 2009. Con precios de 11/12 veces beneficios no parecen muy elevadas. Claro que estamos próximos a iniciar una moderación en el crecimiento de los beneficios empresariales, pero los niveles de subida (pienso en USA) han sido (son) muy elevados. Excepcionalmente altos.

Las bolsas mundiales se anotaron el viernes una subida del 0.15 %. Y las asiáticas recortan hoy un porcentaje similar. Pero, las bolsas USA subieron el viernes entre un 01 % el Dow y del 0.4 % el S&P, cuando hoy vemos subidas del 1.1 % en el caso del Nikkei o del 0.96 % para la bolsa china.

Esperar y ver. En estos momentos el S&P cae 2.7 puntos hasta 1219 puntos, el Dow hace lo propio y el futuro cae 33 puntos, las bolsas europeas ligeramente abajo, el Peso-Dólar inicia a 12.22, resistiendo los niveles tan hablados del 12.26 para pasar al próximo próximo escalón de 12.00.

El futuro del Oro inicia abajo a niveles de 1391, tras acercarse a los 1,400 donde tiene una resistencia.

Por otra parte Muchas novedades. Por ejemplo, el BOJ alude en su informe mensual a una pausa en la recuperación. Durante algún tiempo moderara su crecimiento. En Grecia el Gobierno proclama su victoria en las elecciones locales, pese al 40 % de abstención y a que sólo se han abierto el 10 % de los votos. A nivel europeo escucho con sorpresa el apoyo de Juncker a emitir deuda europea. En USA, Warsh de la Fed considera que la decisión de emitir liquidez debe ser entendida con suficiente flexibilidad siendo revisada de forma periódica. Bernanke defiende la decisión, también a nivel internacional, bajo el argumento de que el Mundo precisa de una economía fuerte. ¿Y el USD? Se apreciará con la recuperación económica.

¿Y el resto de los mercados? El FMI dice que los elevados precios del crudo no suponen una mayor amenaza para el crecimiento mundial. Los precios ahora en niveles de 86.9 $ barril. Y los precios del oro en niveles de 1390 $ onza.
El EUR ha caído a 1.391 USD. El cruce del USDJPY en niveles de 81.2
La rentabilidad 10 años treasury en 2.52 %. Sin cambios en el riesgo país europeo, con el diferencial bono - bund 10 años en 196 p.b.
La volatilidad VIX el viernes con un ligero recorte de 1.4 % hasta 18.26 %

Pasando al Decoupling
Se viene hablando desde hace tiempo sobre el famoso ‘decoupling’ o desacoplamiento de la economía mundial, aquel que se da entre los países desarrollados y los emergentes. La Gran Recesión ha agrandado las diferencias de crecimiento entre ellos y de este modo los emergentes están logrando su tan ansiada convergencia económica a nivel global.

Sin embargo, el objetivo del presente artículo no es analizar este ‘decoupling’ sino el que se está dando entre Europa y EEUU en la aplicación de la política económica. En este punto vemos una creciente divergencia que es fruto de diversos factores pero que se resumen en la persistencia de la crisis en los EEUU y en especial del desempleo. Mientras Europa crece a dos velocidades, Alemania y Centro Europa a buenos ritmos y la periferia sigue estancada. Debemos analizar sus causas y sus consecuencias por su efecto sobre la economía mundial y los mercados financieros.

Dónde son más visibles las diferencias es en la aplicación de la política fiscal. Desde la crisis de la deuda en Europa que tuvo su punto álgido en mayo se produjo un punto de inflexión en los países periféricos: Portugal, Irlanda, Grecia y España. Estos forzados por los mercados se tuvieron que poner manos a la obra para realizar avances hacia la consolidación fiscal. Además, el Reino Unido ha seguido una senda similar tras el cambio de Gobierno.

Del mismo modo, la Zona Euro está progresando en la reforma de los Tratados de la Unión para permitir la quiebra de los países, por un lado, y endurecer el Pacto de Estabilidad y Crecimiento, por otro. Alemania y el Banco Central Europeo quieren que la política fiscal funcione con reglas automáticas limitando así la discrecionalidad.

Mientras en los EEUU, la política fiscal sigue siendo muy expansiva y enormemente discrecional. Este ha sido a mi entender el mayor error de Obama, no haber fijado una estrategia de salida en el plano fiscal como si lo hizo Clinton.

En relación a la política monetaria contrasta la ‘agresividad’ de la Reserva Federal (Fed) frente al ‘conservadurismo’ del BCE. Aquí, nos ayuda a explicar las distintas visiones el hecho de que el mandato del BCE es muy claro preservar la estabilidad de precios en el medio plazo mientras que el de la Fed es dual, fomentar el crecimiento y el control de los precios.

QE2 versus BCE

La Fed con la liquidez que está generando y la que se predispone a crear con las medidas cuantitativas está dopando los mercados financieros de una manera poco ortodoxa pero efectiva. El objetivo de Bernanke es claro, generar inflación y a fe que lo está consiguiendo en un primer momento con activos como las acciones con las materias primas y en menor medida con los Bonos. Están aterrorizados con que se de una crisis a la japonesa con estancamiento y deflación.

Donde están teniendo menos éxito por ahora es la generación de inflación por el lado de la demanda por la lentitud en la recuperación que tiene mucho que ver con la persistencia del desempleo, lo que los economistas denominamos histéresis. Piensan que van a lograr crear inflación a través del denominado efecto riqueza, estiman que mediante un mayor valor de los activos financieros se va a fomentar el consumo y la inversión.

En el caso del BCE, salvo en caso de quiebra de algún país periférico (algo de lo que se ha vuelto a hablar esta semana en especial de Irlanda) es muy poco probable que se embarque en ampliar su testimonial programa de compra de activos. De hecho se especula que en diciembre el BCE podría anunciar la retirada de algunas de las medidas no convencionales de inyección de liquidez.

Además, debemos tener en cuenta que se avecina la sucesión de Trichet al frente del BCE y los halcones monetarios alemanes con el que se presupone que va a ser el próximo presidente, el actual presidente del Bundesbank alemán Axel Weber se han mostrado abiertamente contrarios a aplicar medidas cuantitativas del calado de la Fed.

La principal consecuencia de la ‘división Atlántica’ a la hora de ejecutar la política monetaria y fiscal entre Europa y EEUU es la fortaleza reciente del Euro y de la Libra esterlina respecto al Dólar.
Argentina impulsa una ley sobre la distribución de beneficios

El Gobierno argentino está impulsando un proyecto de ley que requerirá que las compañías distribuyan un 10% de los beneficios entre sus empleados. Este movimiento ha levantado ampollas entres los líderes empresariales argentinos que argumentan que el proyecto de ley viola los derechos de propiedad y merma la inversión en la segunda economía de América del Sur.

La propuesta se dirige a las grandes empresas tales como bancos, compañías de telecomunicaciones y productoras agrícolas que se han beneficiado del crecimiento económico del país. Argentina crecerá a un 9% este año, el mayor crecimiento desde 2005, según prevé el Banco Central, frente al crecimiento del año pasado que fue del 0,9%. El proyecto de ley pretende aumentar los apoyos de los principales sindicatos del país en vistas de las próximas elecciones del mes de octubre.

Ecuador

Fitch ha aumentado la calificación de Ecuador hasta el grado de B-, según se observa una recuperación del precio internacional del petróleo y se mejora el acceso a la financiación internacional

las medidas de la FED

2010-11-05T06:53:00.002-06:00

Creo importante el comentario de Credit Suisse, Considera que el nuevo programa refuerza su visión negativa sobre el Dólar. En resumen la Fed ha relajado su política monetaria y se ha comprometido a presionar las TIRes de la parte delantera e intermedias durante al menos los próximos siete meses y probablemente hasta finales de 2011. De modo importante, esto sucederá incluso conforme aumentan las TIRes en buena parte del resto del G-10, los indicadores de crecimiento a nivel mundial están mejorando tras su ralentización y el apetito por el riesgo está aumentando. También haríamos las siguientes observaciones:

Empujar la inflación y las expectativas de inflación al alza es, claramente, el objetivo de la Fed. Si son exitosos, estarán deprimiendo las TIRes americanas en términos reales relativas al resto del mundo. En nuestra reciente publicación “Q+E=D” demostramos que esto hizo daño al Dólar en QE-1.

La Fed también se ha fijado como objetivo aumentar el crecimiento estadounidense a niveles que pueden reducir el paro. Contra el telón de fondo de unos PMIs, a nivel mundial, más fuertes, si la Fed tiene éxito (en cualquier medida), está también acrecentaría el crecimiento en el extranjero y el apetito de riesgo, lo que haría que el resto del mundo fuese un tanto más atractiva para los inversores que buscan rentabilidad, dado que no hay perspectivas de TIRes más elevadas en EE.UU..

La indicación de la Fed de que ‘buscan comprar’ significa que están casi 100% comprometidos con la compra de 600.000 millones de dólares en deuda del Tesoro y no les será fácil comprar menos incluso si la economía se recupera. Esto significa que datos más fuertes de lo esperado en Estados Unidos, en vez de ayudar al USD tenderán a aumentar los temores inflacionistas y se interpretarán como un factor negativo adicional para el USD por parte de los inversores con una mayor orientación a largo plazo, como pueden ser los gestores de reservas. Datos más débiles se verán como incrementando las probabilidades de más compras más allá de los 880.000 millones ya anunciados.

Un riesgo a la baja para el crecimiento y posibles operaciones orientadas hacia el riesgo es que la Reserva Federal puede haber creado condiciones propicias a la volatilidad para cuando concluya su programa, similar a lo sucedido en abril/mayo de este año en caso de que la economía estadounidense se recupere más rápidamente de lo anticipado.

En cuanto a los metales preciosos decir que sin ningún género de dudas la onza de oro se ha convertido en los dos últimos años en uno de los activos de moda. El miedo al efecto inflacionista de las medidas no convencionales de política monetaria que está desplegando la Reserva Federal hace que el metal precioso este siendo unos de los instrumentos privilegiados por los gestores de carteras para la cobertura de riesgos.

Del mismo modo, los Bancos Centrales de los países emergentes están apostando por el oro como medida de cobertura ante la pérdida de valor de las divisas de reserva de patrón fiduciario. Desde los mínimos de octubre de octubre de 2008 en los $681,85 se ha ido hasta un nuevo máximo histórico en términos nominales en los $1.393,60 ayer mismo.

A corto plazo, el metal se está acercando al nivel psicológico de los $1.400 que estimamos que va a ser complicado de romper a las primeras de cambio. Además, tras la profunda vela alcista de la sesión de ayer la teoría nos dice que debería corregir la mitad de dicho impulso de cara a las próximas sesiones. Podría buscar apoyo en el nivel de los $1.370.

A su vez, al analizar los osciladores vemos que el estocástico ha alcanzado ya la banda de sobrecompra mientras que el índice de fuerza relativa todavía está por debajo. Lo anterior señala un moderado potencial alcista del precio a corto plazo. Otro elemento que nos llama la atención es la lejanía del precio de la media de las últimas 50, 100 y 200 sesiones.

Lo más importante que vemos a inicio de sesión en el mercado de divisas es que el Euro está sufriendo bastante por el rápido incremento de los ‘spreads’ de la deuda soberana de la periferia europea. Las dudas sobre Portugal, Grecia y sobre todo Irlanda vuelven a la palestra. ¿Tenemos una repetición de lo de Grecia? Hay mucho miedo y eso explica la fuerte corrección del Euro frente a sus principales cruces en la sesión de hoy.

El Euro-Dólar ha perdido el mínimo de ayer en los 1,4103 y se ha frenado por el momento en los 1,4083.

El Peso-Dólar coquetea con su soporte mencionado en comentarios anteriores de 12.26, mismo que no ha podido romper con fuerza.

El Euro-Yen también retrocede y ha perdido el mínimo de ayer en los 114,04 y se ha frenado por el momento en los 113,90.

El Euro-Franco suizo ha perdido tres figuras desde el máximo de ayer en los 1,3805. Atentos al soporte de los 1,3500. Los problemas de la deuda periférica en Europa hacen buscar de nuevo el refugio del Franco.

El Euro-Libra también retrocede con fuerza. Tras frenarse en la resistencia de los 0,8800 creemos que debería purgar posiciones a corto plazo antes de probar los 0,8850. Siempre claro está que lo de Irlanda no degenere en algo más serio. En este caso Reino Unido también saldría tocado y la Libra también.

El Cable se ha girado al alza con mucha fuerza en el cinco minutos. También llevaba un buen ritmo de corrección. Por sus bandazos sigue siendo el cruce que más nos gusta para intradía.

El Dólar-Yen se mueve lateral alcista en la semana donde lo más significativo fueron las significativas ganancias del miércoles que le llevaron hasta los 81,576. Recordemos que el pasado lunes alcanzó un nuevo mínimo de 15 años en los 80,2640. Se viene especulando a lo largo de las últimas sesiones sobre que el BoJ habría intervenido activamente de nuevo en el cruce.

En cuanto a las bolsas Europa inicia con tendencia ligeramente negativa , sin embargo el Nikkei subió un 2.86% y los futuros americanos también suben un .3%

Resumen y Agropecuarios en Chicago

2010-11-05T06:53:00.001-06:00

Este jueves, la Bolsa Mexicana de Valores subió y superó la barrera de los 36,000 puntos, marcando un nuevo nivel máximo histórico, luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos anunció en la víspera medidas para impulsar a la mayor economía del mundo. El índice IPC, ganó un 0.99 por ciento a 36,198 puntos, superando el anterior máximo de 35,843.81 puntos alcanzado el miércoles. En Nueva York, las acciones estadounidenses subierons, y el índice S&P 500 alcanzó un máximo de más de dos años, un día después de que la Reserva Federal revelara un plan para impulsar a la economía. El promedio industrial Dow Jones subió un 1.96 por ciento, a 11,434.77 unidades. El índice Standard & Poor's 500 avanzó un 1.93 por ciento, a 1,221.03 unidades. El índice tecnológico Nasdaq Composite ganó un 1.46 por ciento, a 2,577.34 unidades. El petróleo trepó a su mayor nivel en siete meses, tras subir un 2 por ciento en su cuarta jornada consecutiva al alza, luego de que el plan de estímulo económico de la Fed alentó el apetito por el riesgo de los inversores. El crudo estadounidense para diciembre terminó con un alza de 1.80 dólares, a 86.49 dólares el barril, su mayor cierre desde el 6 de abril. El contrato ha ganando 5,06 dólares, o un 6,2 por ciento en lo que va de la semana. El crudo Brent para diciembre finalizó con un alza de 1.62 dólares, o un 1.9 por ciento, 88 dólares, su mayor cierre desde mayo. El peso mexicano se apreció un 0.23 por ciento, un día después que la Reserva Federal de Estados Unidos anunciara una nueva ola de relajamiento monetario, aunque el avance de la moneda local fue limitado por tomas de utilidades. El peso ganó 2.80 centavos, a 12.2270/12.2290 por dólar.

Trigo
4/Noviembre/2010, 5:27:03 PM
Este jueves, los futuros del trigo cerraron con fuertes ganancias, por la compra especulativa de los fondos, debido a la ayuda de la debilidad del dólar y del las alzas del maíz y soya. Los bajos grados de las condiciones del trigo de invierno y un tiempo más seco en las partes de los llanos y medio Oeste siguen siendo factores alcistas. A pesar de las ventas de exportación semanales fueron de 609.500 toneladas, por debajo de las expectativas.

Maíz
4/Noviembre/2010, 5:27:03 PM
Los futuros de maíz cerraron con ganancias este jueves, debido en gran parte a la debilidad del dólar que fue el motor que impulsó a la mayoría de los commodities. También, las expectativas sobre la cosecha dieron apoyo a este mercado; analistas de Dow Jones Newswires informaron que esperan que en el próximo reporte del USDA de oferta y demanda, la producción se reduzca en 119 millones de toneladas. Por lo pronto, hay muy poca oferta, pero la demanda en realidad es débil; las exportaciones de esta semana fueron realmente malas, pues, en boca de los analistas nadie está dispuesto a pagar un precio tan alto por el maíz.

Algodón
4/Noviembre/2010, 5:27:03 PM
Nuevamente, los futuros de algodón ascienden en su carrera de precios, y llegan a su mayor nivel en toda la historia, impulsados en gran medida por la debilidad del dólar que los hacen más atractivos y baratos para aquellos que manejan moneda extrajera. Asimismo, los precios se vieron fortalecidos por la fuerte demanda de países emergentes, principalmente los asiáticos.

Café
4/Noviembre/2010, 5:27:03 PM
Inmerso en un ambiente altamente volátil, el mercado de futuros de café avanzó de manera importante, alcanzando su nivel máximo de los últimos 13 años; la actividad en el piso de remates estuvo en manos de los fondos de inversión, quienes compraron un gran número de coberturas cortas motivados, principalmente, por la debilidad de la divisa estadounidense.

Soya
4/Noviembre/2010, 5:27:03 PM
Al cierre de de la jornada, el mercado de la soya terminó con fuertes ganancias, por la compra especulativa de los fondos, llegando a niveles de hace 16 meses, apoyados por la debilidad en el dólar y la fortaleza del petróleo y oro. Además, las ventas de exportación semanales fueron de 1.59 millones de toneladas, por arriba de las expectativas.

Arroz
4/Noviembre/2010, 5:27:03 PM
Los futuros de arroz terminaron con ganancias, al igual que otros commodities, por la debilidad del dólar, tema que ha dominado en todos los mercados debido a los anuncios realizados por Banco Central estadounidense. Por otro lado, se informa que las pérdidas en la cosecha de arroz, ocasionadas por las inundaciones en Tailandia, primer exportador de este cereal, se han estimado en 500 mil toneladas, lo cual ha fortalecido el mercado.

Ganado porcino
4/Noviembre/2010, 5:27:03 PM
Sólidas ganancias mostraron los futuros de cerdo en canal al cierre de actividades del CME este jueves. El rebote que se registró en los físicos y la fuerza de mercados externos fue la punta de lanza del avance de este commoditie. Por otra parte, la depreciación del dólar estadounidense dio soporte a las exportaciones de carne de cerdo. Destacados analistas comentaron que, la fuerza que presenta el mercado de maíz puede limitar la producción ganadera porcícola estadounidense para el 2011.

Ganado vacuno
4/Noviembre/2010, 5:27:03 PM
Los futuros de ganado bovino en pie tuvieron un cierre positivo, excepto el contrato más cercano (diciembre de 2010); mientras que los de ganado en engorda retrocedieron, nuevamente. La debilidad del mercado de físicos de esta semana y la disminución de los precios para la carne de res que se registró antes de media jornada, fueron aspectos determinantes en el cierre de estos commodities. Aunque cabe mencionar que, la fortaleza que mostró el mercado financiero estadounidense y las ganancias de los granos frenaron las pérdidas, sobre todo, entre los contratos más lejanos.